拼多多年报里,藏着淘宝总裁蒋凡被高举轻放的秘密
“前阿里合伙人”蒋凡的瓜 ， 或许结合拼多多来看才完整 。
甚至后者的年报里 ， 深藏着阿里高举板子轻轻放的处罚原因 。
也只有切开揉碎拼多多年报 ， 才更清晰知道当前电商大战中的态势 ， 以及阿里不敢阵前换将的原因 。
下面这两个认知：
拼多多只是阿里京东势力范围下的边缘突破 。 百亿补贴只是大力出奇迹 ， 效果如同饮鸩止渴 。如果你之前认同 。
那么现在 ， 拼多多2019年年报 ， 密密麻麻数据中间 ， 都写满三个字：
你错了 。
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横切看基本面：增速逼近阿里 ， 竞争从边缘来到核心
2019年 ， 拼多多最突出的数据——GMV增长126%突破万亿 ， 达到10666亿元 。
什么概念？
成为继阿里、京东之后 ， 第三个GMV达到万亿的电商平台 。
同时 ， 拼多多“GMV转化为营收的效率”也进一步增长 ， 从2018年的2.78%提升到2019年的2.82% ， 进一步逼近京东、阿里天猫 。
体现规模化赚钱的营收方面 ， 拼多多年入301.4亿 ， 相当于日均流水8258万 ， 虽然相比2018年的增速（652.26%） ， 2019年的129.74%正在同比放缓 。
但这一速度数据 ， 超过了阿里电商业务 ， 后者在2019年是96.73% 。
虽然拼多多和阿里 ， 体量上依然相差巨大 ， 但好比班里两个学生 ， 比主力单科的时候 ， 拼多多目前势头凶猛 。
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拼多多的势头 ， 直接得益于活跃卖家、月活用户的提升 。
年报披露 ， 拼多多2019年第四季度月活用户为4.815亿 ， 与2018年全年的月活用户相比 ， 增长了+76.6% 。
不过这个数据里 ， 也有点拼多多的小心机 。
在2019年年报中 ， 拼多多更改了月活跃用户的披露规则 ， 只采用第四季度里3个月的数据平均——而非此前的12个月数据平均 。 如果平台用户持续增长 ， 用近3个月的数据会更高 。
那么造成的结果也很直接：用近3个月的池子 ， 增长数据更好看 。
而另一项关键数据 ， 活跃买家 ， 拼多多2019年（全年在拼多多购买超过一件商品的用户）数量的增速为+39.8% ， 没有GMV、营收、月活用户那样亮眼 。
但亮点是基数够大 ， 2019年增加了1.67亿 ， 达到5.85亿 。 进一步拉开与京东（3.62亿）的差距 ， 并进一步逼近阿里巴巴 。
阿里在2019的年活跃买家为7.11亿 ， 与2018年底的6.36亿相比 ， 增加0.75亿 ， 增速为+11.8% 。
所以小结论就是：在年活跃买家维度 ， 拼多多和阿里在基数上尚有差距 ， 但却有更快的增速 。
拼多多如今 ， 可真不是阿里城池之外的边缘挑战者了 。
但是！拼多多想要进一步对垒 ， 在阿里巴巴面前站稳脚跟 ， 建造新世界……
还需要对下面这个更深、更难的问题给出回答：
补贴之外 ， 拼多多能找到更好的发展驱动力吗？
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竖切盈利面：营销费率下降 ， 补贴增速放缓
便宜、补贴、送羊毛 ， 是人们对拼多多的认知之一 。
尤其是2019年“百亿补贴”口号喊响之后 ， 不少人喊着“真香”冲向拼多多 。
甚至前不久新一代iPhoneSE发布之后 ， 就有不少人在期待拼多多的补贴 。 补贴给拼多多带来的吸引力、驱动力和品牌提升力 ， 由此可见一斑 。
不过——疯狂补贴的战术 ， 也不是没有质疑 。
最核心的观点莫过于：依靠补贴而来的用户 ， 对拼多多忠实度不高 ， 一旦补贴消失 ， 用户就会离开 。
这种逻辑也很自然：拼多多狂飙突进 ， 靠的是五环外用户 ， 靠的是“便宜货” ， 如果不能在更多品类、大件商品上有明显便宜 ， 用户为啥不选淘宝天猫和京东？
那么问题来了：补贴是不是饮鸩止渴；补贴之后 ， 是不是一地鸡毛？
拼多多2019年报回答：不是 。
从两个维度来看 。
第一 ， 拼多多营收与GMV增长相比 ， “补贴”的增速 ， 正在下降 。
在财报中 ， 补贴产生的费用 ， 计入“营销费用”中 。
2019年拼多多该项支出271.74亿元 ， 与2018年相比翻了一番 ， 增长+102.16% ， 但低于营收、GMV的增速 。
2017年、2018年 ， 拼多多营销费用的增速 ， 远远超过营收的增长 。
但在2019年发生了拐点性变化 。
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第二 ， 营销费用占总营收比重的比例正在下降 。
2019年 ， 拼多多营销费用 ， 占营收的比例为90.15% ， 与2018年的102.45%相比 ， 下降了12个百分点 。
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直白来说 ， 这意味着 ， 拼多多以更少的营销费用（补贴） ， 撬动了更大的营收 。
补贴也要讲基本法 ， 补贴也要讲效率 。
反映到财报数据中 ， 直接体现的是：净亏损并没有随着补贴增加而大幅扩大 ， 反倒出现了收窄——-31.8% 。
虽然官方解释：主因是管理费用大幅度下降 。
但营销费用增速与比例降低 ， 也带来了作用和影响 。
只是需要说明 ， 这只是拼多多财报中初步显现出来的迹象 ， 能否持续优化 ， 尚不得而知 。
不过这至少隐约透露了一个可证的风向：
随着平台营收规模更大 ， 各项运营费用也会被进一步摊薄 ， 拼多多想要盈利 ， 也不是不可能 。
这其中的变量有 。
比如补贴比重降到什么程度 ， 又会对拼多多的营收增长产生根本的影响 。
但可能性 ， 隐约得到了论证 。
至于拼多多如何迈过盈利这道槛 ， 或者希望什么时候迈过 ， 问题和挑战 ， 在黄铮 。
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而且他那封宛如高考零分作文一样的另类《致股东》信中 ， 也没有丝毫提及 。
爱因斯坦的E＝MC2”、“热力学第二定律” ， 都是宇宙间大问题的答案 ， 但回答拼多多的盈利小问题 ， 牛刀无力 。
并且在当下 ， 竞争是再直观不过的 ， 对手又都是强大、强悍 ， 强劲 。
拼多多往哪里去？阿里京东凶猛之下 ， 补课物流
拼多多快速崛起 ， 阿里基石电商业务首当其冲 。
随着“百亿补贴”砸向3C类产品 ， 京东又遭受更大冲击波 。
年少拼多多 ， 左一拳打了阿里 ， 右一拳击中京东 。
搁谁谁都忍不了 。
所以阿里和京东 ， 反击已经开始 ， 而且更加凶猛 。 不论是淘宝的“聚划算”百亿补贴 ， 还是京东的“京喜”主攻下沉市场 ， 俨然成了拼多多崛起路上的拦路虎 。
而且 ， 淘宝和京东 ， 也在发力“社交电商” ， 声势浩大 ， 径直杀向拼多多后院 。
釜底抽薪 。
拼多多要如何应对？年报中的战略思路简单粗暴：补贴 ， 继续补贴 。
通过发放优惠券和举办特别促销活动等 ， 继续鼓励买家通过各种方式下更多订单 。不过与此同时 ， 拼多多也有后手 ， 且大而直接：完善平台基础 ， 尤其是物流 。
这是拼多多正面对抗阿里、京东的“软肋” 。
大战略维度 ， 与阿里马老师当年说“永远不做物流”类似 ， 拼多多也说：“永远不会成为物流的介入者” 。
所以拼多多也要再搭建一个自己的菜鸟？
短期来看 ， 这似乎是唯一的选择 。
只是格局如此 ， 阿里多年的投资与发展之下 ， 菜鸟已长成大树 ， 众多快递公司被阿里抓在手中 。
留给拼多多的选择 ， 并不多 。
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目前 ， 在中小商家方面 ， 极兔成了拼多多的首选 。 近期与国美联盟 ， 3C和家电方面 ， 拼多多有了国美旗下安迅物流 。
但整体上 ， 依然是弱项所在 。
于是也有人给出了拼多多将携手顺丰的猜测——毕竟顺丰跟阿里搞不拢 ， 京东又有自建物流 ， 顺丰+拼多多 ， 不失为利益一致的盟友 。
此外 ， 拼多多也在切入本地生活场景 。 疫情期间推出了团购工具“快团团” ， 核心功能是辅助商家收集社区居民需求、在线下单并收款的团购工具 。
具体使用方面 ， 商家通过“快团团”上线商品团购页面 ， 并由社区消费者发起团购 ， 达到人数条件后 ， 由商家按照当地防疫要求无接触配送至社区门口 。
3月上旬 ， 拼多多披露数据 ， 自疫情发生以来 ， “快团团”已服务超10000个社区的周边商家 。
所以如果这一业务成长起来 ， 拼多多竞争对手名单上 ， 还会添上美团 。
拼多多这边缘创新者的当前局面 ， 有点意思 。
跟另一家边缘壮大起来的年轻公司——字节跳动——差不多 。
最后 ， 从股价来看 ， 现在算是拼多多的最好时候 。
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市值达到576.8亿美元 ， 只需要再涨14.6% ， 就能够超过现在的京东 。
而过去的一个月 ， 拼多多市值上涨了37.5% 。
【拼多多年报里,藏着淘宝总裁蒋凡被高举轻放的秘密】再说蒋凡
OK ， 开头挖了坑 ， 结尾也该填了 。
或许有些朋友 ， 或许已经从拼多多年报的势头和影响中 ， 读懂了为什么“蒋凡遭遇处罚”的结果 ， 跟拼多多有关 。
蒋凡大神的瓜 ， 不赘述了 。
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但在昨天阿里出的处罚结果中 ， 外界争议也颇多 ， 但相比抢月饼开除等“价值观”事件 ， 这次的处罚算不上“太子犯法与庶民同罪” 。
处罚结果全文是这样：
该调查由阿里巴巴集团廉政部成立特别调查组进行 。 根据调查 ， 由阿里巴巴集团管理层形成了处理结果 ， 阿里合伙人委员会也对此进行专项审议 。 调查组就阿里集团对如涵电商的投资 ， 以及张大奕所有淘宝、天猫店铺的入驻、活动、引流、交易等做了全面的内、外部调查 。 确认：阿里在2016年投资如涵电商的决策与蒋凡无关；蒋凡对如涵电商、张大奕所有淘宝、天猫店铺的经营活动并无任何利益输送行为 。 调查组认为 ， 蒋凡在公司重要的岗位上 ， 因个人家庭问题处理不当 ， 引发严重舆论危机 ， 给公司声誉造成重大影响 。 经阿里巴巴管理层讨论决定对蒋凡作以下处分：1、管理层提议并得到合伙人委员会批准 ， 即日起取消阿里合伙人身份 。 2、记过处分 。 3、降级 。 职级从M7（集团高级副总裁）降级到M6（集团副总裁） 。 4、取消上一财年度所有奖励 。课代表总结一下 ， 就是降职、罚俸 ， 取消军衔（合伙人） ， 但仍然手握军权 。
嗯 ， 蒋凡依然是集淘宝、天猫和阿里妈妈三大阿里基石业务为一身的总裁 。
他依然是阿里在拼多多攻势面前 ， 需要依仗的前锋大将 ， 甚至当仁不让 。
打赢这一仗 ， 蒋凡现在因家事受到的处罚 ， 对个人在阿里的前途 ， 可能也会云淡风轻 。
打不赢这一仗 ， 可能有的是内外更大的压力 。
所以这么一看 ， 拼多多创始人黄铮 ， 在“不着边际”的《致股东》中的诗歌引用 ， 倒像是劝勉有过谷歌情谊的蒋凡：
我冷眼向过去稍稍回顾 ， 只见它曲折灌溉的悲喜 ， 都消失在一片亘古的荒漠 。 这才知道我的全部努力 ， 不过完成了普通的生活 。本文来自吃瓜社 。
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