原油宝大额投资人穿仓记：当晚仍在补仓，多数不知期货是啥
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编者按：本文来自微信公众号棱镜（ID：lengjing_qqfinance） ， 创业邦经授权转载 。
“原以为买原油宝就像买彩票 ， 最差不过一句谢谢惠顾 ， 万万没想到 ， 刮出来个罚款100万！“
这一句投资人维权群里的心酸调侃 ， 道出了如今数万名原油宝投资人共同面临的窘境 。
“原油宝“是中国银行旗下一款挂钩境内外原油期货合约的交易产品 ， 因美国原油对应的基准标的“WTI原油期货合约”于4月20日历史上首次收于负值 ， 跌到惊人的-37.63美元/桶 ， 在中行确认这一价格有效之后 ， 原油宝的多头投资人除了亏光本金 ， 还倒欠银行两三倍于投资本金的债务 ， 遭遇严重“穿仓“ 。
这一结果不仅远超出了投资人的认知 ， 也令公众哗然 ， 社交媒体上甚至掀起了一股研究“原油期货到底是个啥“的热潮 。 而很多投资人也是在事发之后 ， 才意识到自己购买的并不是低风险的银行理财产品 。 但显然 ， 为时已晚 。
《棱镜》近期对话了数名“原油宝”的大额投资人 ， 他们的投资金额在几十万至几百万元不等 ， 最多的一名投资人光本金就损失了620万 。 他们此前对原油期货类产品知之甚少 ， 都是今年3月份才开始抄底买入 ， 不断下跌的油价让他们越陷越深 ， 直至搭上全部身家 。
他们向《棱镜》详细讲述了各自投资“原油宝”的经历 ， 并部分还原了4月20日当天的操作细节 。
与外界观感不同的是 ， 他们的投资风险偏好并不高；相反 ， 他们中的大部分人平时只买四大行的银行理财 ， 连地方银行的产品都不会考虑 ， 有的甚至连P2P这种相对激进的理财方式都没有听过 。
3月抄底入场 ， 多为理财经理推荐尽管中行早在2018年就推出了账户原油业务（纸原油） ， 但真正让“原油宝”进入公众视野还是在今年3月 。 随着国际油价的大幅波动 ， WTI原油期货合约一路走低 ， 在3月3日至3月9日期间更是出现断崖式下跌 ， 价格由48美元/桶下跌至28美元/桶附近 。 一时间 ， 市场上抄底原油的声音不绝于耳 ， 银行也趁机加大了相关产品的宣传力度 。
家住广东的李小姐家里从事润滑油生意 ， 年前屯了大量的货 ， 因为油价波动 ， 囤货在年后遭遇了大跌 ， 生意也遭受了一部分的损失 。 在客户的推荐下 ， 加之对于油价走势的判断 ， 她和家人在3月份开始投资纸原油产品 ， 一开始是在工商银行账户买入 。 但由于3月中旬起工行账户能源中北美原油和国际原油多单无法成交 ， 她们随即转入中行进行投资 。
“我们一直观察 ， 看油价一直跌 ， 大家都是这种心理 ， 就想抄底嘛！”李小姐对《棱镜》表示 ， 她大致阅读了一下原油宝的产品协议 ， 里面提到产品无杠杆 ， 还有50%的警示线和20%的平仓线 ， 觉得应该没什么风险 ， 就开始把大笔资金都投入进去 。
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原油宝账户里显示报警比例和斩仓比例
她告诉《棱镜》 ， 除去之前已经平仓的部分 ， 她和家人在原油宝的账户里的本金还有620万元 。 如今 ， 账户余额清零 ， 还倒欠银行几百万元 。
今年60岁的隋先生是《棱镜》对话的投资人中年纪最大的一位 。 他是中行的老用户 ， 3月份在中行理财经理的推荐和帮助下 ， 他下载了中行“E融汇“APP ， 第一次知道了原油宝这个产品 。 对方告诉他 ， 这个产品最低可以只买0.1桶 ， 入门非常简单 。 他当场就以每桶300元左右的价格买入了40桶 。
然而 ， 随着油价越来越低 ， 隋先生只能逐渐加仓来回本 ， 于是越买越多 ， 也越亏越多 。 到事发前 ， 他的原油宝账户里持仓9812.9桶 ， 总投入180万元 ， 这还不算他3月份亏掉的18万元 。 如今 ， 180万元打了水漂 ， 他还倒欠中行261万元 。 这笔损失对于一个在小城市做小生意的他而言 ， 成了不可承受之重 。
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隋先生的原油宝账户 ， 由受访者提供
与隋先生的经历一样 ， 贾小姐也是3月份在银行理财经理的推荐下购买的原油宝 。 对方告诉她 ， 以前油价都是四五百元一桶 ， 现在跌到100多元了 ， “堪比白水” ， 门槛低 ， 没有杠杆 ， 值得入手 。 她当场就听从建议入手了100桶 。
如今复盘来看 ， 对于一项存在穿仓可能性的高风险业务 ， 中行不仅未尽到充分揭示风险的义务 ， 还使用诸如“原油比水还便宜 ， 中行带你去交易“、“对于没有专业金融知识的投资小白 ， 原油宝是一款好玩有趣又可以赚钱的产品”等宣传语来误导投资人 。 这也是事发之后 ， 中行被人诟病的一点 。
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中行原油宝的宣传
一夜暴“负”：最后一刻仍在补仓尽管3月份的原油期货价格起伏较大 ， 且整体呈下滑趋势 ， 来自吉林的庞先生3月份的原油宝账户仍获得了一点盈利 。 但进入4月之后 ， 情势更加严峻 。
他告诉《棱镜》 ， 自己在3月清仓后 ， 从4月14日又开始建仓 ， 第一笔的持仓价格为153元/桶 。 随后又陆陆续续补仓了十多次 ， 因为每次买完就跌 ， “一直跌一直补” ， 一直补到事发前 ， 他的原油宝账户持仓5529桶 ， 本金为70.4万元 ， 按照-37.63美元/桶的结算价格 ， 他还倒欠银行147万元 。
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庞先生的原油宝账户 ， 由受访者提供
本金同样为70多万元的王先生到最后一刻仍在补仓 。 4月20日晚上（即美油5月合约到期的前一天） ， 在价格跌至80多元/桶的时候 ， 本着能少赔一点是一点的想法 ， 他又入手了几百桶 。 看价格仍然没有起色 ， 王先生想自己主动去平仓 ， 但操作了两次都没成功 ， 均显示网络中断 。
想到银行之前短信告知当晚22：00会停止交易和启动移仓 ， 他遂放弃了平仓操作 。 直到第二天得知最终收盘价为-37美元后 ， 他感到一阵头晕目眩 。
在社交网络上 ， 也有不少投资人反馈遭遇过“原油宝”系统宕机 ， 平不了仓的情况 。 隋先生也对《棱镜》抱怨：“只要这个原油一涨价 ， 它那软件就失灵 ， 想卖也卖不了 。 ”据了解 ， 他的持仓平均价在180元左右 ， 曾经一度在原油价格涨回到190多元想卖掉平仓 ， 却没能操作成功 。
4月20日白天 ， 隋先生以84元/桶的价格又补仓了100桶 。 考虑到中行短信告知的近期新旧期货合约升水达5-7美元（约40人民币）/桶 ， 他合计了一下 ， 直接移仓比自己先平仓再建仓更合适 ， 于是也放弃了自己平仓的想法 。 然而 ， 最终等来的却是严重穿仓的结果 。
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中行的移仓短信提示
原本空仓许久的贾小姐 ， 也是在看到4月20日当天的低价格时 ， 又抱着抄底的心态陆续买入了100桶 ， 这也是她在原油宝上的全部损失：本金15444元 ， 倒欠银行26000元 。 尽管这一损失不及其他大额投资人的一个零头 ， 但相较于她所在的小城市的工资标准而言 ， 这已是她一年的全部工资 。
风险偏好并不高的投资人群体虽然在原油宝里动辄投资上百万元 ， 但上述投资人的风险偏好与风险承受能力 ， 却远比外界想象中的低 。
隋先生和王先生不约而同地向《棱镜》提及 ， 他们平时只敢买四大行的理财产品 ， 连地方银行的产品都不会考虑 ， 担心有风险 ， 更别说银行以外的理财方式了 。
李小姐和庞先生除了在银行理财之外 ， 还会做一部分股票投资 。 “做投资本来就是有赚有赔 ， 但是我从来没有想过它会变成零 ， 甚至负值 。 ”庞先生对《棱镜》称 。 从事人力资源工作的他 ， 此前对于期货的唯一认知就是 ， 新闻里报道的“期货加多少倍杠杆、炒期货失败跳楼”等案例 ， 让他敬而远之 。
在决定投资原油宝之前 ， 庞先生给几家当地大银行的客服部门打了一圈电话 ， 询问关于产品移仓及风险问题 ， 得到的答复是 ， 这是一款适合小白投资人长期投资的产品 ， 即使短期跌了也不用担心 ， 无非就是单价变高了：比如矿泉水以前是1块钱一瓶 ， 现在变成了1块2 ， 原来能买十瓶 ， 现在只能买八瓶了 ， 但整体的价值没变 。
【原油宝大额投资人穿仓记：当晚仍在补仓，多数不知期货是啥】与庞先生一样 ， 其他几位投资人对期货这一块也知之甚少 。 在贾小姐第一次买入原油宝的之初 ， 价格其实是上涨过一段时间的 ， 但她一直没卖 ， 因为她并不清楚原油宝的交易规则 ， 甚至不知道合约会一个月一平仓 。 “我以为我什么时候选择卖出都可以 。 ”她说 。
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