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“猪队友”瑞幸“神助攻”中概股,成证监会第1案

作者：夏小豆
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
“猪队友”瑞幸“神助攻”中概股,成证监会第1案
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4月27日 ， 有消息称瑞幸咖啡北京总部门口停有工商执法车辆 ， 两名工商执法人员进入神州优车集团总部进行调查 ， 随后又有身着制服的执法人员进入瑞幸总部 。
“猪队友”瑞幸“神助攻”中概股,成证监会第1案
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据悉 ， 证监会已经派驻调查组进驻瑞幸公司 。 目前 ， 瑞幸咖啡已经被公安、工商等部门进行接管 ， 全部高管被盘查、相关资料被上交 。
4月27日下午 ， 瑞幸官方对此做出回应 ， 表示正在积极接受调查 ， 公司及门店正常运营 。
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财务作假股票停牌瑞幸的“水”很深
2020年对于瑞幸来说 ， 可乃时运不济 ， 命途多舛 。
luckincoffee（瑞幸咖啡）由神州优车集团老板陆正耀创建 ， 于2017年10月开设第一家门店 。
瑞幸像资本的宠儿一般快速扩张 ， 2019年5月17日 ， 成立18个月的瑞幸咖啡成功登陆纳斯达克 ， 募资6.95亿美元 。
曾经的瑞幸 ， 面对中国咖啡市场饱和度低的蓝海 ， 怀揣着希望“10亿人还没有喝过咖啡”的人能够喝上咖啡这样一个愿景 ， 进入中国咖啡市场 。
可是这样的蓝海美梦被财务作假的丑闻击碎 。
2020年1月31日 ， 做空机构浑水声称收到了一份长达89页的匿名做空报告 ， 直指瑞幸数据造假 ， 瑞幸咖啡遭遇史上最严重的做空危机 。
浑水动员了92名全职员工和1418名兼职员工 ， 在瑞幸的981个门店日进行监控 ， 发现瑞幸在2019年第三季度和2019年第四季度 ， 通过小票跳码等方式作假 ， 每家门店每天的销量分别至少夸大了69%和88% 。
“猪队友”瑞幸“神助攻”中概股,成证监会第1案
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除此之外 ， 浑水还指出了瑞幸商业模式上的缺陷 。
简单来说 ， 瑞幸通过各种优惠券来“赔本赚吆喝” ， 通过低价扩张的模式来培养用户粘性 ， 疯狂“烧钱” 。
但是 ， 瑞幸的用户对价格有高度的敏感性 ， 买瑞幸 ， 无非是冲着它便宜 。 在多数消费者的心里 ， 若是哪一天你不给我发1.8折优惠券了 ， 我就不喝了呗 。 在用户品牌忠诚度没有建立之前 ， 瑞幸无法在提高价格的同时保证销量 。
瑞幸方面于2月初就否认了浑水所有指控 ， 但是无风不起浪 。
4月2日 ， 瑞幸咖啡突然自曝从2019年Q3到2019年Q4与虚假交易相关的总销售金额约为22亿元人民币 ， 当日股价暴跌80% ， 盘中数次暂停交易 。
4月5日 ， 瑞幸还发布了道歉声明 ， 可谓啪啪打脸 。
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4月7日 ， 瑞幸咖啡停牌 ， 股价停留在4.39美元 。
“猪队友”瑞幸“神助攻”中概股
瑞幸咖啡造假风波之后 ， 不少网友表示并不关心资本市场的动态 ， 更关心1.8折优惠券还能不能用掉 。
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但是要知道 ， 瑞幸造假所造成的危机 ， 不仅仅是大家能否再能喝到便宜咖啡这么简单？
客观来说 ， 瑞幸造假风波直接损害了作为一个整体的中概股信誉 。
4月23日 ， 美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊克莱顿（JayClayton）就建议投资者近期在调整仓位时 ， 不要投资给在美国上市的中国公司 。
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除此之外 ， 此次美国资本市场被瑞幸咖啡这么一“搅和” ， PCAOB启动了对中概股企业年报的全面核查 。
而对于赴美上市的中国企业来说 ， 美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）是比SEC更让人头疼的 。 因为其财务报告编制的合理合规性 ， 都是需要依靠PCAOB提供的相关准则 ， 这是美国司法部赋予PCAOB的监督权利 。
2018年12月PCAOB出具了一个遭遇审计障碍的企业清单 ， 其中中概股的企业有213家 ， 最近在提出对美股上市企业的年报审计中 ， PCAOB又旧事重提 。
原本的全球互联网行业中 ， 中美平分秋色 ， 蚂蚁金服、字节跳动和滴滴出行还占据了全球独角兽榜前三 。
可是PCAOB的一系列操作让中国企业赴美上市的打怪道路从青铜直接升到了王者难度 ， 美国股市说不定真可能在近段时间内对中概股“关上大门” 。
而这一切 ， 都离不开瑞幸的“神助攻” 。
瑞幸咖啡的造假风波不仅在美股市场引发了巨震 ， 加剧美国投资者对于中概股的信任危机、中概股估值受到挤压、中概股声誉严重受损等 ， 也引起了中国资本市场的高度关注 ， 连京东商城CEO徐雷在朋友圈直骂瑞幸的陆正耀“又蠢又坏” 。
而监管部门自然不会坐视不理 。
2020年3月1日 ， 经修订的《中华人民共和国证券法》开始实施 ， 中国证监会也被赋予了“长臂管辖”权：在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动 ， 扰乱中华人民共和国境内市场秩序 ， 损害境内投资者合法权益的 ， 依照本法有关规定处理并追究法律责任 。
也就是说 ， 证监会有权力对境外的证券发行和交易活动进行一定的调查、管理 。
而瑞幸“有幸”成为连中国证监会长臂管辖的第一案 。
做空大跌、伪造业绩……瑞幸的资本童话好像已经成为泡影了 ， 又引发了中概股多米诺骨牌式的信誉垮塌 ， 留下一地鸡毛 ， 这个第一 ， 也是它该得的 。
参考资料：
【“猪队友”瑞幸“神助攻”中概股,成证监会第1案】《中概股毁于陆正耀》字母榜2020年4月


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