纸币，再见！ | 陈经
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导读
2020年4月16日传出 ， 央行数字货币将在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市测试 ， 部分工资将以数字货币形式发放到特别的数字钱包里 。 目前来看 ， 央行数字货币形式自然、架构清晰、根基稳固 ， 是人民币的数字化形式 ， 代表了数字货币的正确发展方向 。
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2020年4月16日传出 ， 央行数字人民币将在苏州试点 。 部分工资将以数字货币形式发放 ， 发放到特别的数字钱包里 。 央行数字货币对应的英文简称为DCEP ， DigitalCurrencyElectronicPayment 。
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按截图上显示 ， 央行数字货币将在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市测试 。
人们已经有了支付宝、微信钱包等电子支付途径的丰富实践经验 ， 应该不需要等到试点 ， 就能直接理解央行数字货币的用法 。 可以预期 ， 大多数应用场景 ， 一般用户不用管央行DCEP、支付宝、微信钱包的区别 ， 放心使用即可 。
此前比特币、莱特币等“加密数字货币”一般与“去中心化”、“区块链”、“SHA-256加密算法”等概念相关 ， 普通人既无使用经验 ， 也难于理解 。 但是大众应该能轻松理解央行DCEP 。 如果对纯粹基于数学算法的“货币”有一定知识 ， 反而容易对基本概念有误解 ， 需要澄清 。
数字货币终于走向正路
01
笔者以为 ， 从2008年中本聪发布比特币白皮书开始 ， “加密数字货币”走了10余年的弯路 。
种类繁多的各种“币” ， 对人类社会经济 ， 整体而言是一个破坏力不小的捣乱运动 。 挖币空耗巨额电力 ， 发币圈钱有意设局坑害“投资者” 。
这些币的主要用途就是炒作 ， 偶尔有交易对应了社会中的实体或者虚拟经济 ， 规模也不大 ， 主要是暗网、黑市、外逃等上不了台面的地下经济 。 未来这些“货币”也不可能对人类社会经济有正面帮助 ， 而是不时将参与人的真钱坑掉 。
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央行这次推出的DCEP才是真正靠谱的数字货币 ， 形式自然、架构清晰、根基稳固 。 它的推出有助于祛魅 ， 让群众真正理解数字货币 ， 大幅减小数字货币“李鬼”的危害 。 央行DCEP是国家确保法律地位的“法币” ， 是“主权货币” 。 它就是人民币 ， 是人民币的数字化形式 ， 代表了数字货币的正确发展方向 。
从宏观经济原理和这些年加密数字货币的错误实践来看 ， 货币就需要是法币、主权货币 ， 需要中心化 ， 由国家主权背书 。 对已经有经济基础的主权货币进行数字化 ， 让货币载体从贝壳、金属、纸币 ， 进步到电子数字 ， 是正路 。 抛弃国家主权 ， 凭空靠算法创造所谓的“共识”货币 ， 实践中问题一堆 ， 满足不了社会经济发展的需要 ， 反而会捣乱破坏 。
靠谱的货币 ， 数字化了没问题 ， 是正路 。 靠数字化产生的货币 ， 不靠谱 ， 怎么折腾都是弯路 。 人类社会在数字化货币问题上先走了弯路 ， 但以央行DCEP为标志 ， 算是拉回了正路 。
央行DCEP是M0的新形式！
02
央行DCEP并不是一种“破坏性创新” ， 而是对央行货币体系M0、M1、M2的技术性补充 ， 与原有的银行货币体系完全相容 。
因此 ， 也不要扯太远 ， 说央行发行了数字货币影响会多么大 ， 甚至要突破美国主导的SWIFT货币结算体系 ， 这有些过度解读了 。
人民币体系是中国经济运行的最重要基础之一 ， 人民币数字化的发展 ， 不应该过于激进 。 原则就应该是稳步推进、不断微小改进提升效率 ， 尽量不对经济运行造成负面冲击 。
目前来看 ， 央行DCEP就是人民币现金的一种形式 ， 只是M0的一个新形式 。 除此之外 ， 对现有人民币货币银行体系的运行 ， 几乎毫无影响 。 但需要对人民币货币体系里M0、M1、M2等基础概念更新补充说明 ， 将央行DCEP、支付宝、微信钱包这些新生事物容纳进体系 。
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按原始定义 ， M0就是“流通中的现金” ， 公众手里的纸钞和硬币 。 银行和央行作为货币体系维护者 ， 拥有的现钞不是M0 。
银行甚至会定期将现钞烧掉旧换新 ， 维护起来挺麻烦 。 为了维护现钞 ， 央行需要印钞 ， 要防假钞 ， 要回收销毁旧钞 。 商业银行运输现金要运钞车 ， 保安配枪 ， 平时要防抢劫犯 。 银行网点下班了要数钱盘点 ， 平时要经常人工点钞或者用点钞机 ， 要查验假钞 。 这都是纸币形式的现金带来的麻烦 。
央行DCEP也是流通中的现金 ， 是M0 ， 但是这些麻烦全都没有 ， 技术上显然是先进的 。
M0直接用于各类日常小生意的支付 ， 纸币换了主人 ， 对应的商品或者服务交易就完成了 。 央行DCEP出来了 ， 功能和纸币完全一样 ， 手机上点几下 ， 支付完成 ， 钱包里人民币数量增减 。
2019年末 ， 流通中的现金M0是7.7万亿 ， 而广义货币M2是198.6万亿 。 M0只占整个货币体系中很小的一部分 。 所以DCEP规模也大不到哪去 。
从形式上看 ， 央行DCEP和支付宝、微信支付用起来很像 ， 那么人们在支付宝和微信支付里的钱 ， 是M0么？不是 ， 只有央行DCEP这种数字货币是正宗的M0 。
支付宝余额和微信零钱、余额宝、微信理财这些 ， 算是M1和M2 。 这就需要进一步解释 ， 什么是M1和M2 。
DCEP概念上比支付宝更清楚直接
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从定义上看 ， M1包含了M0 ， M2又包含了M1 。 M0对应的生意是用现金 ， M1对应的生意还可以开支票转账 。 公司做生意一般不会用现金 ， 开支票或转账更常见 ， 金额也更大 。 所以M1直接代表了经济活动规模 ， 其数值是M0加上单位和公司的活期存款（只有这个能开票和转账） 。
【纸币，再见！ | 陈经】2019年末 ， M1是57.6万亿 ， 说明公司之间的生意往来 ， 比小商贩用M0现金支付的生意大得多 。 要注意 ， 个人在银行里的存款不是M1（是M2） ， 因为人们一般是从银行里取出现金 ， 再去买东西 ， 极少有人开支票或者转账 。 不能直接用来做生意的“钱” ， 就不是M1 。
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如果客户用支付宝余额、微信零钱买了点东西 ， 按经济活动的性质 ， 和现金支付差不多 ， 似乎应该算M0 。 但是在货币体系层面 ， 从银行的角度看 ， 这是M1起了作用 。 个人放在支付宝和微信里的零钱 ， 在银行看来不知道是谁的 ， 只知道是支付宝和微信这两公司开户存的钱在那动来动去 ， 这是M1的概念 。 学术性地来说 ， 这些钱算是M1 。
支付宝余额与微信零钱 ， 对应小微经济 ， 占比还越来越高 ， 从功能上就是典型的M0 。 如果能修改定义 ， 将之归入M0 ， 似乎更合理 。 但是有些技术性的麻烦 ， 可能还是放在M1合适 。
央行DCEP、支付宝余额、微信零钱 ， 这几个移动支付手段一起 ， 逐渐取代纸币 。 现在街头小偷小摸的少了 ， 乞讨要钱的少了 ， 移动支付的影响已经很大 。
M2就是M1加上各种“存款” ， 如居民定期活期存款、单位与公司定期存款、证券公司客户保证金等等 。 这些“存款”没法直接用来做生意 ， 但是可以确保安全 ， 数值明确 ， 只需要一道手续就能变成M1 ， 也叫“准货币” ， 都认为这就是可以用的钱 。
余额宝、微信货币基金里的钱 ， 这些是在收利息的 ， 算是M2 。 变成M1就是一下的事 ， 这也是移动支付带来的好处 。 央行DCEP ， 既不是M1也不是M2 ， 它就是简简单单的M0 ， 概念上比支付宝和微信里的钱要清楚直接 。
不要过度引申DCEP的意义
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央行DCEP里有一个“碰一碰” ， 是说两人手机都没信号离线了 ， 也可以进行支付 ， 和纸币一样 。 这个支付宝和微信零钱是不行的 ， 没信号就等于没钱了 。 这是因为央行DCEP与支付宝微信支付技术上的差别 ， 底层架构是不一样的 。
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央行发行DCEP给银行等运营机构 ， 这些机构又兑换给公众 ， 这叫“双层运营体系” 。 本来现金就是这么从央行跑到公众手里的 。
在这种架构里 ， 小额离线支付麻烦相对小 ， 可以做 。 而支付宝和微信零钱 ， 离线就涉及到同步 ， 有些麻烦 。 因为个人一个账号就对应一个支付宝或者微信钱包 ， 离线支付了管理公司并不知道 ， 跑到另一个地方换设备连上线 ， 系统以为钱没花掉 ， 就可能发生透支 。
只有在一些特殊应用场合 ， 才敢离线支付 ， 如地铁刷码 ， 没信号也先让过 ， 有信号了再扣钱 。 但是央行DCEP这种离线支付功能 ， 意义也不会特别大 ， 中国信号还可以 。 也不是完全没有漏洞 ， 肯定只敢小额用 ， 不太可能完全与纸币现金等同使用 。
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支付宝、微信支付体系里 ， 慢慢发展出了一些透支、借贷功能 ， 有一些“影子银行”的意思了 。 但是央行DCEP肯定会严格守住M0的基本功能 ， 央行数字钱包不会搞透支、借贷 ， 不去影响银行体系的这些功能 ， 避免对现有银行体系造成冲击 。
至于一些媒体文章说的“跨境支付”、“替代SWIFT”、“数学建立货币信任” ， 让人民币国际化一举成功 ， 这似乎有些引申过度 。
人民币数字化当然是好的 ， 对日后推到国际上肯定有帮助 ， 但基本不会是最关键的环节 ， 不太可能因为有了“数字化人民币” ， 就顺利推行下去了 。
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▲2018年5月越南禁止游客使用非法的支付宝与微信支付渠道
从中国游客在境外使用移动支付的经验来看 ， 用支付宝、微信支付并不难 ， 但前提是要合规 ， 当地政府要批准这种支付 ， 也要有本地结算公司 。 如果商家与游客绕开当地政府监管 ， 私下使用移动支付在中国结算 ， 那会涉及逃税 ， 是对国家货币主权的侵犯 。
如2018年5月 ， 越南就传出禁用支付宝与微信支付的新闻 ， 其实说的是禁用非法的支付结算 ， 越南官方认可的支付宝与微信支付还是可以的 。 央行DCEP推出后 ， 在境外不太可能取得更突出的进展 ， 同样需要各国政府的认可与配合 。
如果人民币国际化时机成熟 ， 央行DCEP会起到“助力”的作用 ， 但不太可能成为“主力” ， 还是需要诸多方面共同努力 。
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背景简介：本文作者笔名陈经 ， 中国科学技术大学计算机科学学士 ， 香港科技大学计算机科学硕士 ， 科技与战略风云学会会员 ， 《中国的官办经济》作者 ， 微博@风云学会陈经 。 文章2020年4月25日发表于微信公众号胖兔财经（纸币 ， 再见！） ， 风云之声获授权转载 。
责任编辑：孙远
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