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疫情冲击旗下核心产业，李嘉诚家族紧急“自救”

疫情爆发后 ， 李嘉诚旗下长和(00001.HK)、长实集团（01113.HK）、长江基建(01038.HK)等多家公司的股价下跌幅度一度达到35%-40% 。
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据公司情报专家《财经涂鸦》了解 ， 李嘉诚家族从3月20日开始增持长和、长实集团的股票 。 而3月19日 ， 恒生指数一度跌至21139点 ， 创下近3年来的新低 。
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截至4月14日 ， 李嘉诚家族累计增持长和90.15万股、长实集团2100万股 ， 累计增持金额分别为4558万港元、7.78亿港元 。
目前“自救”效果已有所体现 。 近年来重磅押注英国及欧洲市场的长和系 ， 因受境外疫情加剧、油价跳水以及能源收入业绩下滑等因素影响 ， 疫情爆发后投资者纷纷抛售 。
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但自李家启动增持后 ， 股价已经回调了15%-20% 。 股价一度遭遇重挫 ， 能源业务下滑巨大.
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近年来 ， 李嘉诚将资产逐渐迁移至英国 ， 长和系在欧洲的业务比重较大 ， 从2011年起 ， 在欧洲投入超4000亿港元 。
据其财报数据显示 ， 截至2019年年中 ， 长和收入最大贡献地为欧洲 ， 占比48% ， 其中英国占比达到16% 。 其次 ， 中国（香港+内地）的收入贡献仅为18% 。
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市场对英国政府防疫能力不足的担忧 ， 海外新冠疫情的加剧 ， 使其股价遭遇重挫 。
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而疫情势必会影响到长和旗下的零售业务 ， 据其2019年全年业绩数据显示 ， 零售业务占长和总收益的38% ， 是长和最大的业务分部 。
疫情爆发 ， 零售业或整体进入冷清期 ， 不过 ， 尽管疫情使其中国门店在2月份短暂关闭 ， 但受必需品需求上升下 ， 欧洲同店销售实质有上升 。
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而在欧洲市场 ， 由于当地零售业务主要为药房 ， 故在疫情期间不会关店 ， 并可带动保建药品销售上升 。
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能源作为长和的另一核心业务 ， 收入贡献占比约为11% ， 而此次国际原油价格暴跌 ， 短短两个月左右跌幅超过75% 。 该公司还于近日宣布 ， 因疫情影响 ， 暂停其在纽芬兰和拉布拉多沿海的石油钻探项目建设 。
据长和联席董事总经理霍建宁于业绩会上透露 ， 赫斯基在油价每桶38.5美元便能达收支平衡 ， 目前油价约在每桶25美元 ， 以集团持股赫斯基约四成股权计 ， 预计会影响长和盈利约24亿元 。
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2019年全年收入总额下降3% ， 净利润略增2%据长和集团公布的2019年财报来看 ， 业绩表现并不理想 。
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2019年全年集团收入总额4398.56亿港元 ， 较上年同期的4532.3亿港元下降3%；净利润398亿港元 ， 同比略增2% 。 同时 ， 公司宣布派发末期股息2.3港元 ， 与去年持平 ， 为重组以来首次派息没有增加的一年 。
长和集团主要业务分为港口相关服务、零售、基建、赫斯基能源、GKHGroup、和记电讯亚洲、财务及投资等分部 。
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【疫情冲击旗下核心产业，李嘉诚家族紧急“自救”】2019年 ， 公司营收主要来源为零售、GKHGroup、基建及港口相关服务 ， 分别为38%、21%、12%及8% 。 同比2018年营收降幅较大的业务为基建及赫斯基能源 ， 分别下滑21%及12% 。
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业绩大致符合预期 ， 维持“买入”评级下调目标价 。 2019年财报发布后 ， 各大行认为业绩大致符合预期 ， 但在宏观经济不明朗及疫情影响下 ， 对长和集团今年零售及能源业务表现感忧虑 。
尽管新冠肺炎疫情无可避免对集团遭成影响 ， 但相信其影响只波及零售业务且可控 ， 认为集团股价已调整过度 ， 因此维持其「确信买入」名单 ， 惟降目标价12.8% ， 由94元降至82元 。
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摩根大通银行称 ， 长和去年基本盈利为399亿元同比升2% ， 较该行预期高5% 。 该行预计公司今年盈利大致保持稳定 ， 包括零售、基建及集装箱码头业务 。
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美银美林报告称 ， 将长和目标价降18% ， 由原来的95港元下调至78港元 ， 重申"买入"评级 。 该行表示 ， 尽管长和基本面无法幸免于全球冲击 ， 但鉴于长和强大财务状况和多元化实力 ， 预计集团会渡过低迷时期 。
美林同时将今明两年每股盈利下调15%及8% ， 反映能源由盈转亏损的趋势 ， 并预计长和派息至少维持在2019年水平 ， 但公司能源业务将成为长和盈利阻力 。
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业绩汇报会中 ， 长和系主席李泽钜表示：尽管疫情对旗下业务各有不同影响 ， 但强调集团见惯风浪 ， 亦在风浪中成长 ， 会维持谨慎态度去做事 ， 更重申目前集团财务非常稳健 。
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评级机构标普则表示 ， 卫生安全事件影响及油价急跌将触发今年全球经济衰退 ， 但其认为长和有足够的流动性来应对挑战 。 标普预计 ， 长和今年经营自由现金流将会下跌 ， 但相信整体影响属可控 ， 原因是过去几周主要业务表现均具弹性 。


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