你“被平均”了吗？央行调查：城镇居民户均总资产超300万元，96%有房
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来源：经济日报
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中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组近日在《中国金融》发表了2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查 。 该调查于2019年10月中下旬在全国30个省（自治区、直辖市）对3万余户城镇居民家庭开展 。 从当前掌握的资料看 ， 这可以说是国内关于城镇居民资产负债情况最为完整、详实的调查之一 。
调查结果怎么样？一起来看看↓
资产
城镇居民家庭户均总资产317.9万元
家庭资产以实物资产为主 ， 住房占比近七成 ， 住房拥有率达到96.0%
金融资产占比较低 ， 仅为20.4% ， 更偏好无风险金融资产
负债
城镇居民家庭负债参与率高 ， 为56.5%
房贷是家庭负债的主要构成 ， 占家庭总负债的75.9%
城镇居民家庭资产负债率为9.1% ， 总体稳健 ， 少数家庭资不抵债
分人群看
【你“被平均”了吗？央行调查：城镇居民户均总资产超300万元，96%有房】中青年群体负债压力大
老年群体投资风险大
刚需型房贷家庭的债务风险突出
学历越高户均总资产越多
调查数据显示 ， 城镇居民家庭总资产均值为317.9万元 。 居民家庭资产分布不均衡主要体现在以下四个方面：
第一 ， 居民家庭资产的集中度较高 ， 财富更多地集中在少数家庭 。
将家庭总资产由低到高分为六组 ， 总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0% ， 其中最高10%家庭的总资产占比为47.5% 。
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第二 ， 区域间的家庭资产分布差异显著 ， 经济发达地区的居民家庭资产水平高 。
分省份看 ， 家庭资产最高的三个省（自治区、直辖市）为北京、上海和江苏 ， 最低的三个省（自治区、直辖市）为新疆、吉林和甘肃 。 其中 ， 北京居民家庭户均总资产约为新疆居民家庭的7倍 。
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第三 ， 高收入家庭拥有更多资产 。
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第四 ， 户主的年龄、学历水平及职业均影响家庭资产分布 。
一是家庭总资产随户主年龄的提高呈现先增加后减少的特征 。 户主年龄为56岁至64岁的家庭户均总资产最高 ， 18岁至25岁的户均总资产最低 。
二是户主的学历水平越高 ， 家庭户均总资产越多 。 户主为研究生及以上学历的家庭户均总资产明显高于均值 ， 高中及以下学历的家庭户均总资产最低 。
三是户主为企业管理人员和个体经营者的家庭总资产明显高于均值 ， 其余家庭总资产均低于平均水平 。
城镇居民家庭住房拥有率为96%
调查显示 ， 我国城镇居民家庭资产以实物资产为主 。 其中 ， 住房又是实物资产的重要构成 ， 户均住房资产187.8万元 ， 占家庭总资产的比重为59.1% 。
而且 ， 居民的住房拥有情况相对均衡——我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%；收入最低的20%家庭的住房拥有率也有89.1% 。
有一套住房的家庭占比为58.4% ， 有两套住房的占比为31.0% ， 有三套及以上住房的占比为10.5% ， 户均拥有住房1.5套 。
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户均金融资产65万元偏爱无风险资产
受调查家庭中 ， 有99.7%的家庭拥有金融资产 ， 户均金融资产64.9万元 ， 占家庭总资产的20.4% 。
调查显示 ， 金融资产的分化程度更明显 。 金融资产最高10%家庭所拥有的金融资产占所有样本家庭的58.3% 。
同时 ， 我国居民投资偏稳健 ， 家庭无风险金融资产持有率高 。
调查显示 ， 无风险金融资产的持有率高于风险金融资产的持有率 ， 受调查家庭中无风险金融资产的持有率为99.6% ， 户均35.2万元；风险金融资产的持有率为59.6% ， 户均50.1万元 。
从调查样本整体看来 ， 户均持有无风险金融资产35万元 ， 占总金融资产的比达到53.9% ， 高于风险金融资产 。
高资产、高学历家庭参与风险金融市场的意愿更强 ， 金融资产表现形式更加多元化 。
随着家庭资产的增加 ， 家庭持有风险金融产品的比率稳步提高 。 将家庭总资产排序 ， 总资产最高20%家庭的风险金融资产的持有率为87.9% ， 最低20%家庭的持有率仅为29.8% 。
从学历水平看 ， 学历越高的家庭金融资产表现形式越多元化 。 调查数据显示 ， 随着户主学历水平的提高 ， 家庭持有活期与定期存款的比重有所下降 ， 而持有银行理财产品、互联网金融及股票、基金等金融资产的比例有所上升 。
分析原因 ， 这主要是因为高学历群体通常更了解相关的金融知识和信息 ， 加之其往往拥有较高的收入和资产 ， 因而在满足了预防性需求后更愿意投资高风险、高收益的金融产品 。
房贷是家庭负债的基本构成
受调查家庭中 ， 从负债用途看 ， 房贷是家庭负债的基本构成 。 有负债的居民家庭中 ， 76.8%的家庭有住房贷款 ， 户均家庭住房贷款余额为38.9万元 ， 占家庭总负债的比重为75.9% 。
若将居民家庭的资产扣除负债 ， 得到的净资产更能真实地反映居民家庭的财富水平 。 调查数据显示 ， 中国城镇居民家庭净资产均值为289万元 。
调查显示 ， 总体看 ， 我国城镇居民家庭的资产负债率相对较低 ， 均值为9.1% ， 低于美国的12.1% 。
总体稳健仅0.4%家庭资不抵债
总体看 ， 我国城镇居民家庭的资产负债率相对较低 。 调查显示 ， 我国城镇居民家庭资产负债率的均值为9.1% ， 低于美国的12.1% 。 其中 ， 有负债家庭的资产负债率均值为14.8% ， 中位数为15.8% 。
有负债的家庭中 ， 仅有0.4%、共138户家庭的资产负债率超过了100% 。 对于这些资不抵债的家庭 ， 调查显示主要有两种情况：
一是低资产家庭（资产少于10万元） ， 一共106户 ， 债务规模占所有资不抵债家庭债务的比重为17% ， 他们的债务规模不大 ， 但资产规模更小 ， 资产无法覆盖债务；
二是参与企业经营的家庭 ， 一共23户 ， 债务规模占所有资不抵债家庭债务的比重为41.1% ， 他们有一定规模的资产 ， 但债务规模更大 ， 而且借债的原因主要是实体经营 。
根据调查结果 ， 课题组点出了五大重点问题：
1、中青年群体负债压力大
调查显示 ， 中青年群体负债压力较大 ， 债务风险相对较高 。
户主年龄在26～35岁的居民家庭债务参与率、户均债务规模、资产负债率、债务收入比都要高于其他家庭 。 中青年家庭由于面临购房、成家生子、子女教育等多方面的支出压力 ， 负债现象更为普遍 ， 债务负担相对较重 ， 偿债压力相对较大 。
2、老年群体投资风险大
老年群体投资银行理财、资管、信托等金融产品较多 ， 风险较大 。
调查显示 ， 户主年龄为65岁及以上居民家庭投资银行理财、资管、信托产品的均值为23.9万元 ， 是总体平均水平的1.4倍 ， 占其家庭金融资产的比重为34.8% ， 远高于其他年龄段水平 。
3、部分低资产家庭资不抵债
受调查家庭中 ， 总资产低于10万元的共有792户 ， 这些家庭的资产负债率为30.7% ， 远高于其他家庭 ， 其中有106户家庭的资产负债率超过了100% 。 这106户家庭多数无房无车 ， 仅有少量存款 ， 户主主要从事个体经营或其他职业 ， 没有稳定收入 ， 负债却相对较高 ， 一旦遇到意外情况 ， 违约风险较高 。
4、刚需型房贷家庭的债务风险突出
受调查家庭中 ， 43.4%的家庭有住房贷款 。 有房贷家庭的资产负债率、金融资产负债率和月偿债收入比分别为16.5%、101.5%和29.0% ， 债务风险明显高于平均水平 。 其中刚需型房贷家庭的债务风险尤其突出 ， 这三项指标分别为24.2%、151.3%和33.0% ， 均为所有群体中的最高值 。 相比之下 ， 投资型房贷家庭的债务风险要小得多 ， 其三项指标仅略高于平均水平 。
5、城镇居民家庭金融资产负债率较高 ， 存在一定的流动性风险
城镇居民家庭资产配置高度集中于房产 ， 金融资产占比低 ， 金融资产负债率相对较高 。 调查显示 ， 我国城镇居民家庭金融资产负债率为44.6% ， 其中 ， 有负债家庭的金融资产负债率均值为85.3% ， 中位数为117.3% ， 半数以上的家庭金融资产负债率超过了100% 。 可见 ， 居民资产负债率虽整体稳健 ， 但是资产流动性较差 ， 存在一定的流动性风险 。
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