突发！中信建投拟变更5%以上股权，究竟咋变？最可能是这个！
中国基金报采访人员章子林
4月23日 ， 中信建投证券向证监会递交了《变更持有5%以上股权的股东审批》的行政许可申请 ， 目前证监会已经接收材料 。
值得注意的是 ， 早在10天前 ， 有关中信证券和中信建投证券即将合并的传闻开始在业内流传 ， 虽然两家公司随后予以澄清 ， 表示对于合并信息不知道 ， 但“不知道”并非“不可能” ， 关于两家的合并传闻仍然被业内频频猜想 。 而在这个时间点上 ， 中信建投证券提交大股东变更申请 ， 则为这个传闻又插上了想象的“翅膀” 。
不过 ， 本次提交股权变更申请 ， 也不会是合并方案落地提交监管审批 。 更大可能是中信建投证券现第一大股东北京国有资本经营管理中心将持有的35.11%股权变更为北京金控集团持有的审批 。
中信建投向证监会递交
大股东变更申请
证监会官网显示 ， 4月23日 ， 中信建投证券提交了《变更持有5%以上股权的股东审批》的行政许可申请 ， 但未披露股东名称 ， 从进度来看 ， 目前证监会已经接收材料 。
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而从4月24日晚间中信建投证券披露的今年一季报来看 ， 截止到今年一季度末 ， 中信建投证券持股在5%以上的股东共有4家 ， 分别为北京国有资本经营管理中心、中央汇金投资有限责任公司、香港中央结算（代理人）有限公司其他代持股份和中信证券 ， 持股比例分别为35.11%、31.2%、10.75%和5.01% 。
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此外 ， 在公司前十大股东中 ， 中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金和领航投资澳洲有限公司－领航新兴市场股指基金（交易所）为新进股东 ， 持股比例分别为0.08%和0.05% ， 香港中央结算（代理人）有限公司其他代持股份持股比例也较上期增加了0.29% 。
值得注意的是 ， 今年3月19日 ， 中信建投公告称 ， 公司接到北京国管中心通知 ， 北京市国资委同意北京国有资本经营管理中心将所持公司35.11%A股A股股份（26.84亿股）无偿划转至北京金控集团 。
无偿划转完成后 ， 北京金控集团将直接持有中信建投26.84亿股A股股份 ， 占中信建投总股本的35.11% 。 不过本次无偿划转尚待取得证监会会对北京金控集团作为证券公司主要股东的股东资格核准 。
10天前曾传言
【突发！中信建投拟变更5%以上股权，究竟咋变？最可能是这个！】中信建投将和中信证券合并
不得不说的是 ， 中信建投证券此次提交大股东变更申请容易让市场浮想联翩 ， 因为早在10天前 ， 关于中信证券和中信建投证券或将合并的消息就开始在业内流传 。
4月14日下午 ， 关于国内考虑将中信证券与中信建投证券进行整合的消息开始以刷屏之势在业内流传开来 。 彼时虽然真假未明 ， 但两家公司股价率先躁动起来 ， 中信建投证券盘中一度触及涨停 ， 后涨幅有所缩窄至8.88% ， 中信证券股价涨幅则达4.22% 。
在业内对此事猜测、分析不断之时 ， 4月14日晚间6点15分 ， 传闻的当事人双双下场 ， 同时发布澄清公告 ， 称截至今日 ， 公司未获悉有关该传闻的相关信息 。
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但是 ， “不知道”并非“不可能” ， 业内关于两家公司合并的猜想并未停止 ， 特别是在监管明确提出打造航母级券商的背景之下 ， 券商并购确实因此打开了想象的空间 ， 而中信证券和中信建投证券本身也渊源颇深 ， 可谓是天然的“联姻”伙伴 。
在这个时间点上 ， 中信建投证券提交大股东变更申请 ， 则无疑为这个传闻又插上了想象的“翅膀” 。
西部证券非银团队表示 ， 近5年国内上市券商数量扩大近1.5倍 ， 但行业格局相对分散 。 2018年TOP5营业收入占比仅为31% ， 远不及美国市场同业70%以上的集中度水平 。 另外 ， 同质化业务模式严重 ， 加剧行业产能过剩 ， 内耗式竞争已在所难免 。 考虑到中小券商因经营与风控能力偏弱 ， 叠加部分股东或不满足券商股权新规等要求 ， 意味着在“稳健发展+扶优限劣”的基调下 ， 加大行业整合、提升行业集中度及打造航母级券商龙头将是大势所趋 。
事实上 ， 2018年以来 ， 中信证券通过收购广州证券强化在华南地区的布局 ， 中金公司收购中投证券弥补经纪业务的短板 ， 天风证券则收购恒泰证券增厚公司资本 ， 行业整合步伐已然加快 。
在上述团队看来 ， 券业并购可以存在三种实现路径 ， 一是以地区角度 ， 或以省市为单位 ， 同一地区整合形成龙头；二则是从股权角度 ， 或以大股东牵头 ， 整合收缩同一股权控制下的券商；三则是从头尾角度 ， 或将经营不善与不满足券商股权新规的部分中小券商股权划转至龙头券商 。
中信建投证券一季度净赚近20亿元
营收净利润同比均增逾3成
4月24日晚间 ， 中信建投证券也公布了2020年一季报 。 今年一季度 ， 中信建投证券实现营业收入43.82亿元 ， 同比增长41%；实现净利润19.51亿元 ， 同比增长31.11% 。
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在券业一季度整体营收净利润同比微幅下滑的大背景下 ， 中信建投证券的业绩明显好于行业 ， 而从其主营业务来看 ， 自营业务为其做了较大贡献 。
以投资收益+公允价值变动损益来大致估算 ， 一季度 ， 中信建投证券实现自营收入为18.82亿元 ， 同比大增67.88% 。 其中 ， 一季度其投资收益高达16.34亿元 ， 同比大幅增加140.65% ， 中信建投在报告里解释称 ， 公司主要是本期交易性金融资产投资收益增加所致 。
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此外 ， 中信建投证券的经纪业务和投行业务也实现了业绩同比正增长 。 一季度公司经纪业务手续费净收入达到10.77亿元 ， 同比增长48.96% 。 投资银行业务手续费净收入7.38亿元 ， 同比增长12.5% 。 在主营业务中 ， 利息净收入和资管业务手续费净收入出现下滑 。 一季度 ， 公司利息净收入为3.33亿元 ， 同比下滑12.59% 。 资管业务手续费净收入为1.56亿元 ， 同比下滑1.27% 。
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