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4城将用数字货币发工资：人民币升级将带来什么变化

4城将用数字货币发工资：人民币升级将带来什么变化
图片来源：新京报网文 | 陈永伟4月14日 ， 一张央行数字货币DC/EP（Digital Currency Electronic Payment）的内测截图开始在朋友圈刷屏 。 与截图同时出现的 ， 还有一则消息：DC/EP将首先在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市进行测试 ， 从本月开始 ， 上述城市的部分机关和事业单位的工资、补贴将通过DC/EP发放 。备受关注的DC/EP ， 似乎又离我们近了一步 。为弥补现有货币缺陷 ， 央行推出DC/EP早在2014年的时候 ， 成立了专门的数字货币研究项目组 。 2018年3月9日 ， 时任央行行长的周小川在十三届全国人大一次会议的采访人员会上 ， 正式透露了央行正在研发法定数字货币的消息 ， 以及这款法定数字货币的名称为DC/EP 。那么 ， 央行究竟为什么要花如此巨大的精力去研发DC/EP呢？最关键的原因是要弥补现有货币存在的种种缺陷 。 现有货币有哪些缺陷呢？归纳起来有如下几方面：一是高成本 。 现有的流通货币 ， 不仅在生产、运输、储存等环节都要耗费巨大投入 ， 在流通中还需要投入巨大的人力、物力进行防伪 ， 其成本是十分巨大的 。二是“弱可追踪性” 。 现有的货币 ， 一旦进入了流通 ， 就很难进行追踪 。 这使得央行难有针对性地去制定相应的货币政策、及时对货币的流通状况进行调节 。三是“同质性” 。 这意味着央行的货币政策只能进行总量控制 ， 而很难让货币政策与货币供给之间建立明确的关系 。四是“实时性” 。 所谓实时性 ， 指的是传统货币的交易和支付都是实时进行的 。 这样的后果是 ， 央行只能在交易的实时对货币进行控制 ， 一旦货币供给的过程结束 ， 央行就对货币失去了控制力 。以上的几个缺陷 ， 法定数字货币都能够有效地克服 ， 而这正是央行大力研发DC/EP的初心 。需要指出的是 ， 除了应对传统货币缺陷这些根本性的动因外 ， 央行选择在现阶段加快DC/EP的测试其实也用意颇深 。一方面 ， 随着区块链技术的成熟 ， 比特币、Libra等数字货币纷纷出现 ， 这多少会对我国的金融体系产生一定的冲击 ， 而DC/EP则可以在相当程度上应对这一冲击 。另一方面 ， 为了应对新冠肺炎疫情的冲击 ， 对企业和居民进行精准、定向的补贴将会成为政府的一大诉求 。 如果采用传统货币 ， 要完成这一工作的难度很大 。 由于DC/EP可以克服“弱可追踪性”、“同质性”和“实时性”等问题 ， 相关的政策就可以变得更精准、更有效 。DC/EP的两个角色：数字货币和支付手段央行前行长周小川曾在一次演讲中介绍说 ， DC/EP有两个角色：一是数字货币 ， 二是支付手段 ， 两个角色是相辅相成的 。从用户体验上看 ， 作为“支付手段”的DC/EP和我们熟悉的支付宝等第三方支付其实非常类似 。 不过 ， DC/EP会加入一些新的功能 ， 例如“碰一碰”这种非接触支付 ， 就可以在无网络的情况下帮人们完成支付 。当然 ， 在这种表面类似的背后 ， DC/EP和支付宝是差异巨大的 。4城将用数字货币发工资：人民币升级将带来什么变化
数字货币（图片来源：微博截图）DC/EP是货币经济学中所讲的M0 ， 也就是流通中的现金 ， 在地位上 ， 它和纸币是完全一样的 。 而第三方支付工具中的钱则是M2 。 我们使用这类的第三方支付软件时 ， 其实是先把钱转到第三方支付公司的账户里 ， 然后通过它们的账户来完成支付的 。性质的不同 ， 决定了DC/EP和第三方支付在使用过程中存在着一些不同：首先 ， DC/EP具有法偿性 ， 交易方必须接受 。 其次 ， 第三方支付在支付过程中 ， 所有信息都是对交易平台透明的 ， 而DC/EP在一定条件下则可以做到匿名支付 。根据现有的信息来看 ， 至少在央行层面 ， 将不会采用区块链技术 。 其原因主要还是DC/EP在定性和发行目的上与其他数字货币不同 。 比特币等数字货币采用区块链技术 ， 很大一个原因是要确保分布式记账下的共识 ， 并由此来保证其本身的货币信用 。而DC/EP作为法定货币 ， 本身有国家作为信用担保 ， 自然无需多此一举 。 与此同时 ， 目前区块链技术从效率上看还不高 。 以比特币为例 ， 每一次交易都要全网验证 ， 需要大量的时间 ， 这显然不能适用于大规模交易的进行 。在运行模式上 ， DC/EP很可能会在现有货币的运行架构基础上进行适当调整 ， 形成“一币、两库、三中心”的结构 。所谓“一币” ， 就是由央行担保并签名发行的代表具体金额的加密数字串 。 “两库”就是中央银行发行库和商业银行的银行库 ， 此外还加上流通市场上个人或单位用户的数字货币钱包 。 “三中心” ， 就是认证中心、登记中心和大数据分析中心 。在这个结构下 ， DC/EP所改变的将主要是货币的运输和储存 ， 其他的运作和现有的货币并不会有太多的变化 。DC/EP将带来4个层面的影响DC/EP的发行会带来什么样的影响呢？这恐怕要从四个层面上看：用户层面、市场层面、宏观层面 ， 以及国际层面 。从用户层面上看 ， 个人认为DC/EP带来的影响应该不会太大 。 尽管我们在前面指出 ， DC/EP在性质上和支付宝、微信里的钱有很大的不同 ， 但在实际的应用当中 ， 两者的感受应该是差不多的 。当然 ， 它在一些细节上可能也会带来一些不同 ， 例如可以克服某些商家拒收的情况、实现离线支付 ， 以及更好地保证匿名等 。从市场层面看 ， DC/EP的推出可能会对现有的支付体系和金融机构产生一定的冲击 。 在这个过程中很可能会引发一定程度的行业洗牌 ， 整个行业的结构可能会因此而重构 。


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