江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

「正商参阅」美元刚刚急跌，再也坐不住了？这个国家斥巨资储备原油( 二 )


文章图片
美元的地位将受到根本性的动摇？
上文提到“债务货币化” ， 那什么是债务货币化呢？
一个国家增发主权货币或者发行更多的国债 ， 这在通常意义上是完全不同的两种操作 ， 但是在某些情况下 ， 完全可以由央行变成同类的事情 ， 只要央行承诺以一定的价格无限量接纳国债 ， 那么就会意味着市场上所有的国债都等同于现金钞票 。
目前美国的情况就类似于这种现象 ， 在本轮经济危机发生之后 ， 美联储先是宣布了7000亿美元的量化宽松 ， 随后又宣布了15万亿的回购计划 ， 这些都是将美国国债直接转化为美元现金流动性的措施 ， 相当于无底线的接盘市场上所有的美国国债 。 所以虽然在美股熔断造成的全球资产价格暴跌之后 ， 美国国债的价格却依然坚挺 ， 因为美联储为美国国债的价格设定了一个隐形的地板 。 图为美联储利用新一轮量化宽松快速释放流动性 。
「正商参阅」美元刚刚急跌，再也坐不住了？这个国家斥巨资储备原油
文章图片
但这不是美国发生的全部事情 ， 美联储为了防止美股暴跌造成风险 ， 向其他金融市场的传导 ， 迅速出台了商业票据购买等多种流动性工具 ， 其中包括所谓的无限量量化宽松 。 这意味着美联储不但接盘市场上的美元国债 ， 而且对美国债务市场上的所有资产照单全收 ， 包括了企业债 。 如下图 。
「正商参阅」美元刚刚急跌，再也坐不住了？这个国家斥巨资储备原油
文章图片
之后美联储直接宣布会购买包括垃圾债之类的所有资产 ， 这就意味着美联储已经无底线地将市场上所有债务货币化 ， 因为这些 ， 包括国家主权债券以及企业债的所有债券 ， 都将可以在美联储直接质押 ， 换为现金 。
简单的来说 ， 你持有美国流通的债券的话 ， 那么就相当于你持有美元现金了 。
而美元作为国际货币 ， 充当国际清偿手段 ， 是决定美国持续贸易逆差失衡的“原罪” 。 在信用货币、纸币本位的时代 ， 美元仍是当今世界上最有普遍接受性的媒介货币 。 只要作为国际上最主要的计价货币和结算货币的美元地位不动摇 ， 那么使用美元背书的美国国债就是可持续的 。
新冠肺炎疫情全球蔓延下 ， 为防止美国经济遭受疫情重创、陷入严重衰退 ， 美联储已祭出重招 ， 频频推动大规模债务货币化 ， 甚至被称为“开着直升机撒钱” 。 尽管如此 ， 美联储自身已清醒地认识到了这一点 。 此次3月31日美联储宣布为外国和国际货币当局建立一个临时的国债回购协议机制 ， 其目标就是要维系美元作为国际货币的主导作用 ， 继而凭借美元的国际货币本位体系 ， 来支撑疫情蔓延下美国不断高筑的财政赤字和日益膨胀的美国国债规模 。
。 一旦市场对美元的国际货币本位信心发生动摇 ， 这将对美国经济金融发展是致命性的 。
如今有人提出 ， 目前美国存在的情况就是 ， 新冠肺炎导致了美国不断的通过印钞来减轻经济冲击 ， 可以说只要这场疫情危机持续下去 ， 美联储的印钞数量还将继续飙升 。
然而 ， 即便是疫情结束 ， 经济封锁封锁解除 ， 美联储可能也不会消除这种史诗般的通货膨胀 。 付给美国人民的数万亿美元的新变现货币将导致价格不断上涨 ， 随之而来的家庭支出的上涨将进一步使投资者感到恐惧 。
可以说 ， 美联储和美国政府恐慌释放的巨额新资金将在未来数年内刺激黄金的高需求 。
即使是长期以来一直忽略黄金的华尔街投行也对此发出警告 。 上周晚些时候 ， 美国银行首席投资策略师发布了一份令人震惊的报告 ， 报告称封锁令给美国经济造成了无法估量的损失 ， 这将释放出可怕的滞胀 ， 因此他建议投资者将投资资金平均分配到黄金、现金、股票和债券中 ， 也就是黄金的投资占比达到25% 。
要知道 ， 就在几个月前 ， 任何华尔街投行推荐将5%的资金配置到黄金中都会令人感到震惊 。
【「正商参阅」美元刚刚急跌，再也坐不住了？这个国家斥巨资储备原油】中金在线外汇网综合整理自fx168、汇通网、金十数据等


推荐阅读


上一篇：「港股挖掘机」净利润同比降18%，纳斯达克交易所(NDAQ.US)Q1净营收同比增11%

下一篇：「挖贝网」较上年同期由盈转亏，渤海轮渡2020年一季度亏损5278.81万