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晨财经@芒格谈投资哲学，没有坏时光就没有好时光( 二 )


然而就在这时候 ， 芒格拿出一块喜诗糖果出产的巧克力 ， 跟巴菲特说：“沃伦 ， 你应该吃吃看 ， 这真的让你上瘾” 。 没想到 ， 这样一句简单的话 ， 成了改变巴菲特一生的话 ， 不仅让巴菲特决定投资喜诗糖果 ， 更重要的是让巴菲特明白了一个词：上瘾！在随后的投资生涯中 ， 我们继而看到巴菲特不断的在大量买入那些让用户上瘾的产品 。
而收购喜诗糖果这笔交易最终也被证实是成功的 ， 这似乎让巴菲特看到了一台真正的印钞机 。
我们不妨简单为巴菲特算一笔账：他买入喜诗糖果之后的20年中 ， 这家企业斩获了4.3亿美元净利润 ， 而巴菲特只需要将1800万美元用于扩充经营 ， 其余的4.1亿美元自由现金流都可以用于其他投资 ， 赚更多的钱 。 不仅如此 ， 巴菲特还从这个案例中发现了品牌的价值 ， 一个好的品牌 ， 会让用户心甘情愿支付更高的价格 ， 这就是商誉的力量 。
在此之后 ， 巴菲特买入了一系列的优质企业 ， 包括富国银行 ， 可口可乐 ， 吉列剃须刀等等 。 这些高ROE ， 长期增长的公司 ， 都带有很强的芒格烙印 。
巴菲特也曾经说过 ， 芒格让他从猿进化到了人 。
晨财经@芒格谈投资哲学，没有坏时光就没有好时光
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3、芒格的投资智慧
芒格作为伟大的投资导师 ， 他的亲身经历给了我们很好的借鉴 ， 如何真的拥有耐心、守纪以及即使遭受损失和身处逆境也不会疯掉的能力 。 今天和大家分享的是查理.芒格一些普世的投资智慧 。
1.I"veneverbeenabletopredictaccurately.Idon"tmakemoneypredictingaccurately.Wejusttendtogetintogoodbusinessesandstaythere.
预测从来不是我的强项 ， 而且我也不依靠预测的准确来赚钱 。 我们往往只是买入好的公司 ， 并一直持有 。
芒格从来不是股市、经济、选举、甚至天气方面的预测专家 。 媒体上说股市即将要发生什么 ， 对他来说都是噪音 。 他只是想要以合理的价格买到好公司 。 他唯一能预测的是 ， 在股市的疯狂和股价高涨之后 ， 会出现严重的萧条和惨淡的股价 。 芒格不知道这些什么时候会发生 ， 但是他知道 ， 该来的总会来 。
2.Thedesiretogetrichfastisprettydangerous 。
渴望一夜暴富是相对危险的 。
试图快速致富的想法是危险的 ， 因为我们必须就股票或其他资产的短期价格走势进行赌博 。 而大部分资产价格的短期走势 ， 和长期价值无关 ， 往往由突发事件引起的价格波动决定 。 还有一个问题 ， 芒格认为快速致富就需要加杠杆 ， 但是如果事与愿违 ， 加杠杆也也会带来巨大的财富破灭 。
3.Thisworshippingatthealtarofdiversification,Ithinkthatisreallycrazy.
对于分散化投资的过度崇拜 ， 我认为太疯狂了 。
芒格认为 ， 如果以合理的价格投资于好的公司 ， 那么即使将持有股票的种类减少到10种以下 ， 依然能避免由以外引发的亏损 ， 而且投资组合在未来10-20年还是能取得良好的增长 。 如果股票池只有10只股票 ， 我们可以更好的盯紧他们 。
4.knowingwhatyoudon"tknowismoreusefulthanbeingbrilliant.
知道你不知道的事情 ， 比成为聪明人更有用 。
芒格认为 ， 我们应该清楚的知道 ， 哪些领域我们是不了解的 ， 并利用这种认知来避免对自己不了解的企业进行投资 。 这种观点 ， 也可以被理解为 ， 要在能力圈里面做投资 。
5.IsucceededbecauseIhavealongattentionspan.
【晨财经@芒格谈投资哲学，没有坏时光就没有好时光】我的成功源自于我长期的专注 。


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