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『北京商报』谁导演了负油价，活久见！暴跌300%( 二 )


对美国页岩油生产商而言 ， 情况更为不妙 。 4月1日 ， 美国惠廷石油公司已经申请破产保护 ， 从而成为原油价格下跌 ， 主要产油国拉开价格大战的背景下 ， 美国第一家申请破产保护的页岩油气公司 。 彼时 ， CNBC就曾指出 ， 分析师已提出警告称 ， 油价下跌将导致美国能源部门出现合并或破产潮 。
3月初 ， 由于OPEC与非OPEC成员未能就进一步削减石油供应条款达成一致 ， OPEC核心成员国沙特与非OPEC核心俄罗斯“反目成仇” ， 随即引发了一场价格战 ， 沙特俄罗斯双双增产降价 。 而在新冠肺炎疫情本就导致原油需求增长疲软价格下跌的当下 ， 这场价格战无异于雪上加霜 。 再加上无限量的增产造成的存储危机也导致这场石油价格战出现了新的危机点 。
值得注意的是 ， 沙特与俄罗斯的较量却意外地将近几年日益壮大的美国页岩油企业拉入战场 ， 因为开采页岩油的成本本就高昂 ， 如果说沙特和俄罗斯还能凭借原油开采的低成本而坚持一阵子 ， 那么美国页岩油企业几乎毫无抵抗力 ， 也因此逼着美国总统特朗普入局斡旋 。 最终直到本月中旬 ， 由于市场无法允许继续双方继续耗下去 ， OPEC与非OPEC产油国宣布达成最终的减产协议 ， 时间跨度长达两年 ， 首阶段每日减产规模为970万桶 ， 创欧佩克成立以来最大减产规模 。
但油价却没有因此而得到有效的提振 ， 由于悲观的需求预测和对企业很快无处存放石油的担心 ， 即便减产协议达成后 ， WTI原油期货一周累积下跌20% ， 最终在合约到期这一时间点的冲击下落得负油价下场 。 此前还有消息称特朗普政府正考虑给美国石油生产商补贴 ， 让他们停止开采 ， 以帮助缓解导致油价暴跌并迫使一些钻探公司破产的供应过剩状况 。
市场何时能平衡
油价暴跌之下 ， 特朗普再次站出来了 。 据美国福克斯新闻网站报道 ， 美国总统特朗普在20日的白宫新冠疫情简报会上表示 ， 美国可以购入约7500万桶石油 ， 以增加战略储备 ， 或者将闲置的储备容量租给因供过于求而被压缩存储空间的石油公司 。 “现在是购买石油的好时候 。 我们能以合适的价格购买 。 ”他说 ， “以前没人听说过油价跌入负值 。 ”
抄底买入 ， 这是特朗普的逻辑 ， 看似是个不错的机会 ， 但说到底 ， 能源产业也是美国经济的重要驱动力 ， 放弃一整个产业为给波音囤原油怎么看都不是一个划算的买卖 。 CNBC的吉姆·克拉默在《华尔街直播室》节目上说 ， 考虑到石油工业直接和间接雇用的员工数量 ， 它对经济仍然至关重要 。
但目前全球石油产业都面临一个两难的问题 ， 好消息是负油价可能只是一瞬间的事情 ， 可坏消息是在供需失衡的大背景下 ， 油价也不会涨出太多 。 21日开始 ， 市场上5月期货归零 ， 而6月交割的WTI原油期货价格仍旧在20美元/桶左右 ， 这意味着负油价只是一个意外 ， 而不是一种常态 ， 但供过于求以及存储空间越来越小的事实却让油价在长期里始终承压 。
美国能源信息署上周公布的数据显示 ， 此前一周美国原油库存环比增加1900多万桶 ， 连续两周创纪录增长且连续12周增加 。 Rystad高级石油市场分析师PaolaRodriguez-Masiu也指出 ， 美国目前的战略原油剩余储能为7850万桶 ， 韩国还有大约3500万桶 ， 日本还有大约5000万桶 ， 其中包括商业存储 。
林伯强称 ， 石油总要有地方储存 ， 在某一个点上 ， 这些产油国自己就会减产 ， 现在这个节点到了 ， 即需求突然没有了 。 但这种情况并不会持续很久 ， 从长期来看 ， 不生产的话肯定有成本 ， 但再怎么说也比生产出来东西又花钱让别人处理强 ， 所以负油价不可能持续 。 负油价只会出现在某一个节点 ， 明天有人要了 ， 就可以继续生产了 ， 但需要把握的就是低油价的时间有多长 ， 目前看油价与趋势是相关的 ， 供给方面或者主动停或者被动停 ， 他们都需要跟需求配套 ， 否则就会出现负油价情况 ， 所以现在主要看需求会不会发生什么变化 。
杨德龙也称 ， 这次原油价格下跌不仅是打价格战 ， 更关键是需求大幅下降的问题 ， 甚至很多需求消失 ， 导致虽然沙特俄罗斯达成了减产协议 ， 但是原油库存还在不断的增加 。 当然原油价格出现这么大的下跌是不会长久的 ， 因为已经远低于石油生产成本的 ， 但是过程可能会比较痛苦 ， 可能在低位维持很长一段时间 。 而期货本身就有杠杆 ， 所以如果是在石油期货上抄底有可能就已经爆仓了 。 从前段时间的20多美元跌到11美元 ， 足够让很多做石油期货的人出现爆仓 ， 这就再次体现出对期货衍生品抄底的风险是比较大的 ， 因为一旦抄错底 ， 可能就会造成爆仓 。


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