刚刚，史诗级大崩盘！美国原油暴跌50%，只要9美元！这里惊现负油价，卖一桶倒贴钱！交易员彻底懵了
中国基金报泰勒
白天A股热闹 ， 晚上美国市场同样热闹 。
今日（20日）晚间 ， 美油期货刷屏了 ， 美油5月原油期货跌破10美元/桶 ， 跌幅高达45% ， 创下自1986年4月份以来的历史盘中新低 。
截至发稿 ， WTI5月原油期货跌破9美元/桶 ， 日内跌幅扩大至52.04% 。
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就连投资人但斌老师也看呆了 ， 发微博称 ， 这要是有谁看到破20元/桶 ， 跌了很多去抄底 ， 说不定就“死翘翘”了 ， 投资行业没有不可能 ， “地下室下面还有十八层地狱”……
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一个重要原因就是原油储存能力已接近满负荷 ， 无论是陆地储油设施还是浮动设施（油轮等）都没有太多的储存空间 ， 因此即使如此之低的原油价格 ， 5月合约的多头也无法持仓到期后交割 ， 因此合约到期前 ， 多杀多的现象就出现了 ， 并造成在主力合约换月的特殊时间 ， 换仓成本畸高 ， 对多头又是一个重大打击 。
跌跌不休！美油期货暴跌超50%
据报道 ， 油价依然承压 ， 因全球封锁引发需求下滑 ， 导致供应严重过剩 ， 各国难以找到地方来储油 。
短期过剩非常严重 ， 导致美国5月原油期货下跌45%至每桶10美元 。 布兰特原油期货没有类似的存储问题 ， 6月合约仅下跌0.25美元至每桶27.83美元 。
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有分析人士指出 ， 导致WTI原油5月期货大幅下跌的直接原因 ， 是一场罕见的移仓换月 。
由于不同期限的期货价格不同 ， 在期货合约移仓换月时 ， 价格通常会出现跳空现象 。 这种跳空不是重要事件或者突发意外导致的突然上涨或下跌 ， 只是因为美原油执行了一份新的合约 ， 重新定价而已 。
据市场机构分析 ， 正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大 。 但是这一次 ， WTI5月合约和6月合约的价差已经达到了7美元 ， 意味着期货合约从一个月滚动到下一个月 ， 投资者若要保持相同的头寸 ， 成本将增加30% ， 这十分罕见 。
5月合约将在4月21日（北京时间22日凌晨02：30）进行交割 ， 多数经纪商会在4月16日-20日展期 。 为了避免被强制平仓 ， 部分交易者往往会提前平掉5月份的合约 ， 重新建仓下6月的合约 ， 造成5月份合约出现许多卖盘 ， 价格大跌 。
另外 ， 一系列消息冲击了5月合约：首先是及其疲弱的原油需求 。 最新研究数据显示 ， 4月 ， 全球原油需求将收缩约2900万桶/天 ， 2020年全球石油需求将暴跌至创纪录的930万桶/日 。 两项数据对油价来说都是致命的打击 。
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【刚刚，史诗级大崩盘！美国原油暴跌50%，只要9美元！这里惊现负油价，卖一桶倒贴钱！交易员彻底懵了】其次是存储空间告急：美国能源信息署（EIA）周中公布的数据显示 ， 截至4月10日当周 ， 美国原油库存（不包括战略石油储备）较此前一周增加1924.8万桶 ， 美国原油库存变化值连续12周录得增长 ， 涨幅续刷纪录新高 。 俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶 ， 前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长 。
这一系列数字意味着：贸易商很快就没有足够空间来储存原油了 。 这导致近月合约的价格要远低于远月合约 ， 反映出供应过剩的预期 。
对交易商来说 ， 如果不平掉5月的多头合约 ， 意味着将收到石油现货 ， 而且只有几天时间告诉卖方自己如何收货 。 对大多数没有接触过实物交易的交易商来说 ， 简直就是活脱脱的原油交易版“网恋奔现” 。 这时候想去库欣找到石油存储空间 ， 基本是不可能的 。
投资者评论
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更加震惊的是
加拿大原油已经归零
加拿大原油更出现「负油价」 ， 每桶价格跌至负0.01美元 。 卖一桶油还得倒贴钱 。
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随着全球原油库存空间濒临爆满 ， 在部分原油运输困难的地区 ， 原油生产商必须支付原油买家一笔钱 ， 让买家将多余的原油带走 ， 使得原油交易价格跌至零以下 ， 也就是所谓的「负油价」 。
《华尔街日报》报道 ， 原油生产过剩对原油库存空间及原油管线造成压力 ， 高盛（GoldmanSachs）期货研究部门主管柯瑞（JeffreyCurrie）表示 ， 在部分无法使用油轮做为海上库存空间的地区 ， 原油生产商被迫采取极端手段以摆脱库存压力 ， 包括付钱让原油买家将油带走 ， 「这将像是高速公路 ， 当路上有太多汽车时就会出现阻塞」 。
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能源板块重挫拖累美股下跌
油价大跌给美股大盘带来恐慌 ， 衡量市场恐慌情绪的VIX指数一度上涨超过9% ， 在42点左右 。 截至美东时间9：45（北京时间20日21：45） ， 道指跌幅达1.6% ， 标普500指数跌幅接近1.3% ， 纳斯达克综合指数跌幅超过0.7% 。 不过目前跌幅已经收窄 ， 纳斯达克已经转涨 。
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能源板块上 ， 雪佛龙和埃克森美孚公司股价一度双双下跌超过5% ， 领跌道指 。 另外 ， 西方石油公司和哈里伯顿公司均一度下跌超过10% 。 标普500指数中的能源板块在早盘交易中下跌超过6% 。 不过同样的 ， 跌幅均已收窄 。
交易员：油价变化让人难以置信相信已触底
华尔街上交易员们也对周一早盘期间的油价重挫表示震惊 。 例如 ， 资深投资策略师彼得·布客瓦尔就对媒体表示 ， 石油市场的变化让人难以置信 ， 因为全球的储油空间将被耗尽 ， 但他相信 ， 目前的价格或许已经是底部 ， 在5月和6月中 ， 局部经济重新开放时 ， 会对油价带来支撑 。
首个受疫情冲击“倒下”的国家出现：阿根廷提出全面债务重组
据澎湃新闻报道 ， 当地时间4月19日 ， 阿根廷经济部长古斯曼在接受媒体采访时表示 ， 阿根廷处在“事实违约”状态 ， 目前无力偿还债务 ， 所以才会提出全面的债务重组 。 他在讲话中强调 ， 阿根廷已经在已经在执行一项“假设没有外部信贷的计划” 。
当地时间4月17日 ， 阿根廷政府向阿根廷主权债券债权人提出债务置换方案 。 古斯曼当日指出 ， 在给私人债券持有人的提案中 ， 政府已经寻求“本金和利息扣除的最佳组合” ， 未来三年内阿根廷不会偿还任何债务 ， 但在2023年会支付0.5%的息票 。 按照纽约法律 ， 这笔息票相当于3亿美元 。
古斯曼强调称 ， “该提案被接受就解决了一个问题 。 如果没有 ， 我们认为是处在一个事实违约的状态 ， 对此我们有一个计划 ， 那就是阿根廷不再接收外部贷款 。 这并不是说要停止接受 ， 而是无法获得 ， 我们也不认为会获得外部贷款 。 ”
古斯曼指出 ， “在冠状病毒疫情的背景下 ， 对阿根廷而言 ， 基于梦想和幻想制定经济政策似乎是愚蠢的 。 必须根据现实情况进行 。 ”而阿根廷欠国际货币基金组织（IMF）的债务在2023年前无法偿还是事实 ， IMF已经了解这一点 ， 他们发表的债务可持续性分析也反映出这一点 。 ”
阿根廷号称国际资本市场的“违约之王” ， 在独立后共出现多次债务违约或重组 。 政府开支庞大、财政赤字激增以及大幅对外举债 ， 是阿根廷屡次爆发债务危机的重要原因 。 新冠肺炎疫情成为这一次压倒阿根廷的最后一根稻草 。 虽然阿根廷累计确诊数在南美洲并不靠前 ， 但在全球经济衰退的背景下 ， 国际资本大幅流出 ， 阿根廷金融市场及比索汇率雪上加霜 ， 外汇储备持续缩水 ， 多种风险相互叠加最终将阿根廷再次推向破产边缘 。
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