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?子公司被索赔超80亿，年归母净利暴降1306%！恺英网络为何巨震？

恺英网络2020年一季度预计实现归母净利润2100万元—3150万元 ， 同比大降64%—76% 。 此外 ， 其子公司浙江九翎陷入版权纠纷 ， 可能面临巨额索赔
?子公司被索赔超80亿，年归母净利暴降1306%！恺英网络为何巨震？
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【?子公司被索赔超80亿，年归母净利暴降1306%！恺英网络为何巨震？】《投资时报》研究员林申
实控人涉嫌内幕交易被捕、多名高管被抓、业绩巨震市值暴跌 ， 话题不断的恺英网络股份有限公司（下称恺英网络 ， 002517.SZ）于近日公布了其2020年第一季度业绩预告 。
数据显示 ， 恺英网络今年一季度预计实现归母净利润2100万元—3150万元 ， 同比大降64%—76% 。 对此 ， 该公司解释称“游戏流水下降、部分新产品上线延迟导致收入减少 ， 且子公司浙江九翎网络科技有限公司（下称浙江九翎）面临80亿元的巨额索赔 ， 一季度公司继续以其新增净资产全额计提预计负债” 。
《投资时报》研究员留意到 ， 恺英网络自2015年借壳上市以来 ， 营收和归母净利润增速即处于下降通道 。
2019年 ， 该公司归母净利润为-21.03亿元 ， 同比暴降1305.86% ， 对此 ， 恺英网络表示 ， “因控股子公司浙江九翎和浙江盛和网络科技有限公司（下称浙江盛和）经营不可持续及业绩下滑 ， 公司共计提商誉减值21亿元” 。
此外 ， 恺英网络于近日宣布终止收购浙江九翎 ， 控股子公司上海恺英网络科技有限公司（下称上海恺英）将其持有的浙江九翎股权返还给原股东 ， 原股东向上海恺英返还股权转让价款9.6亿元 。
值得关注的是 ， 目前恺英网络总市值较高峰时已暴跌85% ， 截至4月17日A股收盘 ， 公司股价报于2.8元/股 ， 总市值为60亿元 。
恺英网络近一年股价走势（元）
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数据来源：Wind
归母净利润暴降1305.86%
近日 ， 恺英网络披露了其2020年第一季度业绩预告 ， 数据显示 ， 该公司今年一季度预计实现归母净利润2100万元—3150万元 ， 同比大降64%—76% 。
针对归母净利润的大幅下滑 ， 该公司解释称 ， “一是游戏流水下降、部分新产品上线延迟 ， 导致收入减少；二是浙江九翎面临国际仲裁的巨额索赔 ， 一季度公司继续以其新增净资产全额计提预计负债 。 此外 ， 非经常性损益对公司归母净利润的影响约在-400万元至-15万元之间” 。
《投资时报》研究员查阅恺英网络近年财务数据留意到 ， 2015年恺英网络成功借壳泰亚股份上市 ， 同年该公司业绩暴涨 ， 其中实现营收23.39亿元 ， 同比大增221.42%；实现净利润6.55亿元 ， 同比暴增946.99% 。
此后至今 ， 该公司业绩除在2017年再次实现大幅上涨外 ， 其营收增速和归母净利润增速即处于下降通道 。
数据显示 ， 2017年 ， 该公司实现营收31.34亿元 ， 同比增长15.2%；实现归母净利润16.1亿元 ， 同比大增136.19% 。 对此 ， 恺英网络称“业绩高增长主要来源于主营业务表现强劲以及浙江盛和的并表” 。
《投资时报》研究员注意到 ， 恺英网络业绩在2019年陷入巨亏 。 业绩快报显示 ， 该公司2019年实现营收19.88亿元 ， 同比下降12.96％ ， 实现归母净利润-21.03亿元 ， 2018年同期盈利1.74亿元 ， 同比暴降1305.86% 。 对此 ， 公司则表示 ， “因控股子公司浙江九翎和浙江盛和经营不可持续及业绩下滑 ， 公司共计提商誉减值21亿元 。 其中 ， 对浙江九翎计提商誉减值准备9.5亿元 ， 浙江盛和则计提11.5亿元” 。
恺英网络2015年—2019年营收及归母净利润增长率（%）
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数据来源：公司年报
子公司或面临超80亿元巨额索赔
日前 ， 浙江九翎因传奇IP株式会社（下称传奇IP）版权纠纷正面临国际仲裁高达80亿元的巨额索赔 。
《投资时报》研究员梳理过往公告了解到 ， 早在2017年11月22日 ， 传奇IP与浙江九翎签署了《热血传奇HTML5游戏许可协议》（下称《许可协议》） ， 根据该协议 ， 浙江九翎可于中国使用传奇IP与第三方共同拥有的热血传奇知识产权于HTML5游戏中的开发和应用等 。 作为交换 ， 浙江九翎应支付传奇IP授权费、最低保证金 ， 并按约定比例支付月度分成款及一次性奖励金 。
此后 ， 传奇IP于2018年4月10日签署《授权证明书》 ， 授权浙江九翎开发的HTML5移动游戏“龙城战歌”发行和运营的权利 。
然而 ， 仅在八个月后 ， 传奇IP就以浙江九翎未按照约定支付最低保证金、月度分成款和一次性奖励金等为由提起仲裁 ， 要求浙江九翎向其支付1.71亿元 。
值得关注的是 ， 仲裁双方并没有达成一致 ， 传奇IP随后大幅提高索赔金额 。
恺英网络2019年5月10日披露的仲裁进展显示 ， 传奇IP向韩国商事仲裁院递交索赔声明 ， 主张浙江九翎应向其支付约25.06亿元 ， 而2019年12月18日 ， 传奇IP又要求浙江九翎向其支付76.62亿元 。
此外 ， 根据恺英网络最新披露的仲裁进展 ， 国际商会国际仲裁院出具的《仲裁案裁决书》显示 ， 浙江九翎及德清盛乐网络科技有限公司（下称德清盛乐）应向传奇IP支付未付的授权许可使用费等合计5.02亿元 。
浙江九翎与传奇IP仲裁时间线
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资料来源：恺英网络公告
股权回转收关注函
近日 ， 恺英网络与浙江九翎签署了股权转让终止协议 ， 公司全资子公司上海恺英将其持有的浙江九翎股权返还给原股东 ， 原股东向上海恺英返还股权转让价款9.6亿元 ， 此后浙江九翎业绩不再纳入恺英网络财务报表 。
《投资时报》研究员注意到 ， 恺英网络曾于2018年5月29日审议通过了收购浙江九翎部分股权的议案 ， 根据议案 ， 恺英网络拟以10.64亿元收购浙江九翎70%股权 。
距离此项收购还不满两年 ， 恺英网络即将所收购股权返还给原股东 ， 对此 ， 恺英网络表示 ， “浙江九翎存在多起未结重大仲裁诉讼案件 ， 可能在未来无法持续经营 ， 为维护公司及投资者利益 ， 约定原股权转让协议及相关协议终止履行” 。
恺英网络此举也引起监管机构注意 。 2020年4月7日 ， 该公司收到关注函 ， 需要就相关交易事项的合理性等做出书面说明 。 恺英网络称预计于2020年4月20日前向深圳证券交易所提交相关回复材料并对外披露 。
需要注意的是 ， 浙江九翎在被恺英网络收购时伴有业绩对赌 ， 浙江九翎承诺2018年—2020年净利润分别不低于1.9亿元、2.2亿元、2.9亿元 ， 最新数据显示 ， 2019年浙江九翎亏损4503.73万元 。
此外 ， 浙江九翎曾承诺在恺英网络收购股权转让完成后12个月期间届满前投入不低于5亿元购买恺英网络股票 。 但期限届满时 ， 原股东仅投入1.06亿元购买公司股票 ， 尚有3.94亿元未履行买入义务 。


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