舌尖上的A股:广州酒家、西安饭庄、全聚德 老字号过的还好吗?
（_本文原始标题：舌尖上的A股：广州酒家、西安饭庄、全聚德这些百年老字号过的还好吗？）
目前正值年报披露季 ， 这些手握老字号餐饮品牌企业在A股过的还好吗？今天 ， 黑池君就带各位看官一览西安饮食、全聚德、广州酒家3家企业近十年业绩风貌 。
民以食为天 ， 中国人对吃是相当讲究 。
虽然今年疫情来袭 ， 餐饮业惨不忍睹 ， 但是据中国饭店协会公布2019年餐饮收入数据显示 ， 2019年 ， 全国餐饮收入46721亿元 ， 比上年增长9.4% ， 高于2018年的7.7% 。
海底捞因为涨价惹得舆论哗然 ， 原因是伤害了食客的感情 ， 最终海底捞不得不道歉降价收尾 。 春节之后西贝董事长贾国龙一句“西贝活不过三个月” ， 引来众多银行倾囊相助 。
前有人写《海底捞你学不会》 ， 后有人写《西贝的服务员为什么总爱笑》 ， 海底捞和西贝俨然成了中国餐饮界的代表 。
但是你可知道在百年前 ， 中国老百姓都去哪里吃饭吗？对于广州人来说 ， 能去广州酒家吃一顿早点；对于西安人来说 ， 能去西安饭庄吃一碗羊肉泡馍；北京人去全聚德吃烤鸭子 ， 那都是倍儿有面子的事情 。
西安饭庄早在1997年便已上市 ， 不过现在改名为西安饮食；十年后 ， 全聚德顺利登陆资本市场；2017年 ， 广州酒家奔波数年后也成功在上交所挂牌 。
目前正值年报披露季 ， 这些手握老字号餐饮品牌企业在A股过的还好吗？今天 ， 黑池君就带各位看官一览西安饮食、全聚德、广州酒家3家企业近十年业绩风貌 。
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餐饮业老树西安饮食 ， 业绩承压亟待转型
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羊肉泡馍是陕西的风味美食 ， 尤以西安最享盛名 。 如果你到西安游玩 ， 不来一碗羊肉泡馍都不好意思说自己去过那里 。
而西安饮食旗下的同盛祥则是一家卖羊肉泡馍的老字号品牌 ， 其制作技艺还被列入国家级非物质文化遗产名录 。
除了同盛祥 ， 西安饮食旗下最有名的餐饮品牌就是西安饭庄 。 西安饭庄建于1929年 ， 由冯克昌及当时西安的一些社会名流集资建成 ， 素以“陕菜正宗”、“陕西风味大全”闻名于世 。
早在1936年“西安事变”期间 ， 为促成和平解决大计 ， 周恩来便在西安饭庄设下“和平宴” ， 用特色菜点、黄桂稠酒招待了东北军、西北军的爱国将领张学良、杨虎城及抗日民主人士等 ， 最终达成了西安事变的和平解决 。
1938年印度援华医疗队经过长途跋涉 ， 冲破重重阻拦来到西安 ， 周恩来在西安饭庄又一次设宴 ， 招待了援华抗日的柯棣华大夫等国际友人和抗日民主人士 。
可以说西安饭庄不仅仅在西安百姓心中是一个标志性建筑 ， 还为中国革命做出了突出贡献呢 。
从西安饭庄脱胎而来的西安饮食于1992年组建成立 ， 1997年 ， 西安饮食在深交所上市 ， 成为餐饮行业最早的上市企业 。
虽然坐拥多个老字号品牌 ， 但西安饮食近年来却持续在盈亏线上下摇摆 。 为激活品牌 ， 西安饮食在老字号特色产品创新、拓展外卖渠道等方面下了很大功夫 ， 但效果并不明显 。
从经营情况来看 ， 西安饮食营业收入自2011年突破6亿元大关后 ， 便开始逐年下滑 。 2011年至2014年 ， 该公司分别实现营业收入6.72亿元、6.59亿元、5.86亿元、5.46亿元；同期 ， 净利润分别为0.36亿元、0.16亿元、0.15亿元、0.11亿元 ， 均保持盈利状态 。
2015年至2019年 ， 西安饮食的营收基本维持在5亿元左右 。 然而在2015年 ， 西安饮食出现亏损 ， 自此之后公司业绩便开启一亏一盈模式 。 2016年 ， 若不是因为旗下一家餐厅被拆迁拿到了4000多万的补偿款 ， 西安饮食2017年就已披星戴帽 。 2018年 ， 其再次靠拆迁补偿扭亏为盈 ， 实现净利润0.09亿元 。
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（数据来源：同花顺制图：黑池财经）
值得一提的是 ， 自2013年开始 ， 西安饮食扣非净利润就持续亏损状态 。 2013年至2019年 ， 西安饮食扣非净利润分别为-736.19万元、-2712.78万元、-3920.92万元、-2294.81万元、-1298.03万元、-1220.06万元、-4938.92万元 。
一家拥有得天独厚品牌优势的老字号餐企 ， 如今却深陷“老龄化危机” 。 而且近年来受消费市场低迷态势的影响 ， 西安饮食自身主营业务发展空间遇到瓶颈 ， 短期内难有较强的业绩支撑 。
在此背景下 ， 西安饮食也试图尝试转型 。 2019年12月 ， 西安饮食曾连发两份公告称 ， 根据业务发展需要 ， 公司将与德利联合共同出资300万元 ， 设立品牌运营公司 。
对于设立品牌运营子公司 ， 西安饮食解释 ， 称为了积极实施“品牌运营与资本扩张协同发展”的发展战略 ， 擦亮金字招牌、振兴老字号的历史责任 ， 引入社会资本 ， 借力专业团队 ， 进一步焕发老字号活力” 。
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百年老字号全聚德烤鸭难卖业绩频缩水
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没有一种食物能比北京烤鸭更代表北京 ， 也没有一家烤鸭店能比全聚德更代表烤鸭 。
全聚德创始人是杨全仁 。 同治三年（1864年）他在北京前门外肉市街做生鸡鸭买卖 。 眼见名叫“德聚全”的干果铺生意江河日下 ， 濒临倒闭 。 精明的杨全仁抓住这个机会 ， 拿出他多年的积蓄 ， 买下了“德聚全”的店铺 。 有了自己的铺子 ， 该起个什么字号呢？
杨全仁请来一位风水先生商议 。 这位风水先生说：“啊呀 ， 这真是一块风水宝地啊！不过 ， 以前这间店铺甚为倒运 ， 晦气难除 。 除非将其‘德聚全’的旧字号倒过来 ， 即称“全聚德” ， 方可冲其霉运 ， 踏上坦途 。 ”
风水先生一席话 ， 说得杨全仁眉开眼笑 。 “全聚德”这个名称正合他的心意 ， 一来他的名字中占有一个“全”字 ， 二来“聚德”就是聚拢德行 ， 可以标榜自己做买卖讲德行 。 于是他将店的名号定为“全聚德” 。
在杨全仁的精心经营下 ， 全聚德的生意蒸蒸日上 。 此后数百年间 ， 经过几代人的苦心经营 ， 全聚德菜品经过不断创新发展 ， 形成了以独具特色的全聚德烤鸭为龙头 ， 集“全鸭席”和400多道特色菜品于一体的全聚德菜系 ， 备受各国元首、政府官员、社会各界人士及国内外游客喜爱 。
1993年 ， 北京全聚德集团成立；1994年 ， 由全聚德集团等6家公司发起 ， 成立了北京全聚德烤鸭股份有限公司；2003年和2004年经过两次重组 ， 成立了中国全聚德股份有限公司；2007年 ， “全聚德”在深交所挂牌上市 。
借助资本市场的赛道 ， 全聚德持续快速发展 。 2007年至2012年 ， 该公司营收已经从上市当年的9.17亿元增至19.44亿元 ， 同期净利润也从6432.00万元攀升至1.52亿元 。
2013年至2016年 ， 在营收不断波动的情况下 ， 全聚德的净利润也依旧持续攀升 。 然而在2017年 ， 美好的业绩发展趋势被打破 ， 公司净利润由2016年的1.4亿元降至1.36亿元 。 2018年、2019年 ， 全聚德在营收和净利润更是双双持续下滑 。
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（数据来源：同花顺制图：黑池财经）
伴随着经营业绩下降 ， 全聚德高管离职频频发生 。 自2019年下半年以来 ， 新一届董事会经历了大换血 。 先是董事叶菲递交辞职报告；继而在11月 ， 总经理张力递交辞职报告；进入到今年3月 ， 董事韩雪松也递交了辞职报告 。
而在2019年12月4日 ， 全聚德曾聘任周延龙为公司总经理 ， 并增补为公司第八届董事会董事 ， 周延龙此前担任北京东来顺集团有限责任公司党委书记、董事、总经理 。
不过在2020年4月8日 ， 任职董事长一年之久的鲍民递交辞职报告 。 鲍民因达到法定退休年龄 ， 特向董事会申请辞去公司董事、董事长职务 ， 辞职后不再担任公司任何职务 。 董事卢长才代为履行董事长职责 ， 主持董事会工作 。
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粤菜老字号广州酒家餐饮与食品齐飞
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“食在广州第一家” ， 广州酒家这句风靡了几十年的企业slogan几乎每个广州本地人都知道 ， 作为本地餐饮界的龙头老大 ， 广州酒家创造了一系列广为人知的粤菜品牌 。
广州酒家始创于1935年 ， 由商人陈星海与曾任国民党陆军总司令的余汉谋创办 。 酒家名厨众多 ， 曾拥有“世界厨王”梁贤、“南国厨王”钟权 ， 以及梁瑞、罗全、梁娣、陈律、胡培、黎隆等南国名厨 。 被称为省、港、澳“四大天王”的点心师 ， 曾占有其三 。
“广州文昌鸡”、“巴黎鸭”是酒家的“压轴菜” ， 此外 ， “蟹黄大生翅”、“百花煎酿鸭掌”、“玻璃虾仁”等名菜也颇具号召力 。
广州酒家于90年代初组建企业集团 ， 2009年改制为广州酒家集团股份有限公司；2017年6月27日在上海证券交易所挂牌上市 ， 成为广东省率先上市的饮食集团 。
广州酒家主打“食品+餐饮”双主业经营模式 。 公司食品业务板块以月饼系列产品、速冻食品、辣味产品为主；餐饮业务板块主要为自营粤式中餐“广州酒家”、“天极品” ， 另培育发展有“西西地”、“好有形”、“星樾城”等多个餐饮品牌 。
黑池财经统计发现 ， 广州酒家食品业务板块、餐饮业务板块两大主业营收近年均在持续上涨 。 2014年至2018年 ， 食品业务营收已经从5.69亿元增至18.92亿元 ， 而同期的餐饮业务也从1.55亿元增至6.01亿元 。 由于广州酒家年报暂未披露 ， 2019年两大主业具体营收情况尚不得知 。
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（数据来源：公司年报制图：黑池财经）
广州酒家虽然名为“酒家” ， 不过对比两大主业营收情况可以看出 ， 该公司并不是简单的餐饮企业 。 在很多人眼中 ， 广州酒家更像是一家食品制造企业 。
回看广州酒家近年的经营情况 ， 无论是营业收入 ， 还是净利润均在逐年增长 。 财务数据显示 ， 2011年 ， 该公司营收仅有11.66亿元 ， 但到了2019年 ， 公司营业收入已经突破30亿大关 。 与此同时 ， 2011年至2019年 ， 净利润也从1.48亿元攀升至3.96亿元 。
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（数据来源：同花顺制图：黑池财经）
广州酒家副总经理赵利平曾表示 ， “老字号不能倚老卖老 ， 而应与时俱进 ， 才能保持生机 ， 广州酒家还在不断探索新的发展模式 。 ”
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老字号餐饮品牌的“破”与“立”
梳理完A股上市餐企的业绩概况 ， 各位看官可能会发现 ， 像全聚德、西安饮食这些手握老字号品牌的餐企 ， 渐渐步入发展瓶颈期 ， 经营业绩持续低迷 。 而唯一保持稳定增长的广州酒家 ， 其业绩更多的是由食品板块拉动 。
现在黑池君不妨再将三家公司近十年的经营情况拿出来做个对比 ， 或许能够更加直观的帮助读者看清谁才是行业的“黑马” 。 （注：广州酒家2010年经营情况未披露）
从营收来看 ， 2010年至2019年 ， 西安饮食的一直保持在4-7亿元的营业收入规模；全聚德基本维持在13-20亿元的营收范围内 ， 近四年持续下滑；广州酒家营收则逐年攀升 ， 在2016年已超过全聚德营收规模 ， 成为三家中营收最高的公司 。
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（数据来源：同花顺制图：黑池财经）
净利润方面 ， 对比三家企业历年财务数据 ， 便可一眼看出西安饮食、全聚德面临业绩增长的瓶颈 ， 而广州酒家却一直保持快速增长的态势 。
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（数据来源：同花顺制图：黑池财经）
进入2020年 ， 餐饮业遭遇“黑天鹅事件” 。 2月12日 ， 中国烹饪协会发布《2020年新冠肺炎疫情对中国餐饮业影响报告》显示 ， 今年春节期间 ， 餐饮业损失严重 ， 相比去年春节 ， 疫情期间 ， 78%的餐饮企业营业收入损失达100%以上；9%的企业营收损失达到九成以上 ， 7%的企业营收损失在七成到九成之间；营收损失在七成以下的仅为5% 。
以全聚德为例 ， 受疫情影响 ， 全聚德直营门店年夜饭退餐量达到4000桌 ， 在全国超过三分之二的门店处于停业关闭状态 。 一季度业绩数据显示 ， 今年1-3月 ， 全聚德净利润预计亏损9000万元—1亿元 ， 同比下滑达945.75%至1039.72% 。
【舌尖上的A股:广州酒家、西安饭庄、全聚德 老字号过的还好吗?】餐饮老字号 ， 代表的不仅仅是美食匠心技艺 ， 更多的是对中国传统文化的传承和发扬 。 在复杂多变的市场环境和激烈竞争面前 ， 上市餐饮企业该如何盘活老字号 ， 走出转型之路 ， 值得业内深思 。
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