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雷军旗下金山云冲刺IPO：3年营收74亿，小米系贡献23％

乾明发自凹非寺
量子位报道|公众号QbitAI
雷军 ， 一个把IPO敲钟当闹铃的人 。
随着金山云正式递交招股书 ， 启动美国纳斯达克IPO ， 雷军旗下 ， 又冒出一家上市公司 。
据招股书披露 ， 金山云第一、第二大股东是金山集团和小米 ， 分别持股53.8%、15.8% 。 个人持股方面 ， 金山集团和小米董事长雷军持股15.8% ， 是第一大股东 。
雷军旗下金山云冲刺IPO：3年营收74亿，小米系贡献23％
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其他高管中 ， 金山云CEO王育林持有2.1%股份 。
金山小米不仅是股东 ， 也是金山云的大客户 。 2017、2018和2019年 ， 他们为金山云提供16.88亿营收 ， 占总营收的22.78% 。
不过 ， 从2017年到2019年 ， 金山小米带来的营收占比从31.05%下降到17.18% 。 可以看出 ， 金山云正在逐步摆脱对“家长”的依赖——这算是雷军系的共同特征
此外 ， 因为云计算领域厮杀严重 ， 金山云想要真正“独立” ， 挑战还有很多 。
招股书不骗人 ， 我们一个个说 。
靠啥赚钱？公有云是重中之重 ， 但增速放缓
招股书中显示 ， 金山云2017年、2018年和2019年的营收 ， 分别是12.36亿、22.18亿、39.56亿 。
2018年和2019年营收同比增长79.45%和78.36% ， 与腾讯云2019年增长86% ， 青云的33.89% ， UCloud的27.35%相比 ， 金山云的增速处于第一梯队 。
雷军旗下金山云冲刺IPO：3年营收74亿，小米系贡献23％
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金山云营收主要来自公有云服务 ， 主要聚焦在游戏、视频、人工智能、电商、教育、移动互联网领域 。 服务的客户有巨人网络、完美世界、西山居、字节跳动、爱奇艺、B站等 。
这一部分业务由金山云高级副总裁梁守星负责 ， 他于2000年本科毕业于福州大学计算机科学专业 ， 在加入金山云之前 ， 曾在七牛云工作 。 目前 ，
他也负责金山云海外战略 。
2017年、2018年和2019年 ， 公有云分别为金山与贡献了97.30%、95.10%、87.40%的营收 。 但增速与2018年相比放缓 ， 下降了近12个点 。
雷军旗下金山云冲刺IPO：3年营收74亿，小米系贡献23％
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与此同时 ， 金山云也开始发力新的业务 ， 企业云服务和AIoT服务 。 AIoT归于其他 ， 还未见成效 ， 表现亮眼的是企业云服务 ， 聚焦金融服务、公共服务、医疗保健等领域 ， 2019年增长了417% 。
企业云业务由金山云高级副总裁魏松负责 ， 他在2005年硕士毕业于天津工业大学 ， 2013年加入金山云 ， 此前曾在联想、阿里、百度工作 。
但金山云的营收增长动能 ， 依旧在公有云 。
2019年的增长的17.38亿营收中 ， 13.48亿来自公有云服务 ， 占比77.56% ， 企业云服务的营收增长贡献 ， 为22.55% 。
一边是增速放缓的核心业务 ， 一边是增速逆天 ， 但还未长成的新兴业务 ， 怎么谋求平衡发展是金山云需要解决的难题 。
赚钱能力？3年亏损28亿 ， 毛利率由负转正
盈利方面 ， 金山云的招股书中释放出了“乐观信号” 。
2019年 ， 金山云实现770.9万元的毛利润 ， 毛利率由负转正 ， 为0.2% ， 摆脱了只要提供服务就亏钱的境地 。
雷军旗下金山云冲刺IPO：3年营收74亿，小米系贡献23％
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但与此同时 ， 是连续的亏损 ， 2017年、2018年和2019年 ， 金山云一共亏损了28.37亿 ， 而且额度进一步变大 。
从运营成本来看 ， 研发支出最多 ， 2019年达到5.95亿 ， 与2018年相比 ， 增长了34.92% ， 占营收15.04% 。
金山云披露 ， 截至2019年12月31日 ， 他们研发团队由1150名工程师、研究人员、程序员、计算机和数据科学家组成 ， 占员工总数的62% 。
另一方面 ， 是逐步增长的销售与营销费用 。 2019年达到了3.17亿 ， 同比增长65.10% ， 主要在于更多的获客成本 。
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而金山云想要成长为一项有利可图的业务 ， 需要毛利润超过各项费用的合计 。
从金山云的规划中来看 ， 达到这一目标之前 ， 还有很长的路要走 。
金山在招股书中表示 ， 预计成本和支出将随着企业云收入的增加而增加 。
而能够扭转这一局面的因素在于 ， 实现更多的规模经济和更高的运营效率 ， 届时成本和费用在收入中所占的比例将会下降 。
未来如何？AIoT为重点布局之一
从财务报告中来看 ， 公有云、企业云将是金山云的发展重点 。 尤其是企业云 ， 承载着成为新引擎的任务 。
在金山云看来 ， 中国云计算市场还有很大的增长空间 。
他们援引Frost&Sullivan的数据 ， 中国云服务市场规模从2015年的450亿元人民币增长到2019年的1618亿元人民币 ， 复合年增长率为37.7% 。
预计在2024年达到5633亿元人民币 ， 复合年增长率为28.3% ， 超过美国云市场 。
而中国的云计算市场仍处于初级阶段 ， 与美国相比 ， 中国的云计算市场渗透率较低 。 2019年 ， 云服务占中国IT总支出的比例为6.0% ， 而2019年美国为15.8% 。
金山云援引Frost&Sullivan的数据 ， 其在IaaS、PaaS领域占据5.4%市场份额 ， 已经成为中国第三大互联网云服务提供商 。
说个题外话 ， 一个中国云服务市场的独特景观是 ， 不同的数据咨询公司 ， 总是能够排出不同的第三名 。
对于未来 ， 金山云选定了四大发展重心 ， 分别是：
抓住传统企业和公共服务组织的云渗透率增加的趋势；
抓住5G+AIoT风口；
抓住越来越多的客户对“多云和中立性”的需求；
抓住政府对公共服务上云提供的优惠政策 。
金山云也披露了这次IPO筹集资金用途 ， 同样有4个方向：
约50%用于投资改善基础设施；
约25%用于投资技术和产品开发 ， 尤其是AI、大数据、云技术和物联网；
约15%资金用于扩大生态 ， 以及国际拓展业务；
【雷军旗下金山云冲刺IPO：3年营收74亿，小米系贡献23％】约10%用于补充公司运营资金 。


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