北向资金巨额买入将引导A股后市怎么走？
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上周 ， A股三大股指延续修复性行情 ， 周五盘中均创出4月以来新高 。 与此同时 ， 资金面也持续释放积极信号 ， 北向资金全周累计净流入超300亿元 ， 为历史上第四次单周净买入额突破300亿元 。
机构分析认为 ， 稳定的人民币汇率环境和基本面“回补”会持续吸引外资回流 ， 叠加宏观政策层面对冲力度的加强 ， 资金共振有望驱动A股上行 。
北向资金单周净买入超300亿
上周 ， 北向资金合计净买入A股300.22亿元 ， 是史上第四次单周净买入额突破300亿元大关 ， 前三次分别发生在2018年11月、2019年11月和2020年2月 。
历史数据显示 ， 前三次北向资金单周净买入额突破300亿元时 ， 此后一周A股有两次是上涨的 ， 而此后两周的A股行情则全部是上涨的 。
中信证券表示 ， 全球资金再配置进程已全面开启 ， 新兴市场基金研究公司EPFR的数据显示 ， 新兴市场跨境资金流出有所改善 ， 其中A股在新兴市场中的相对优势明显 。
短期看 ， 稳定的人民币汇率环境和基本面“回补”会持续吸引外资回流 。 展望中期 ， 得益于国内有效的疫情控制、庞大的市场规模、稳定的主权信用 ， 我国资本市场在本轮全球资金再配置过程中的权重会系统性提高 。
广发证券分析师戴康日前发布研报表示 ， 近期外资有望恢复正常的净流入态势 。 外资流向对A股行业配置具有一定的参考意义和启发 ， 但非A股的主导因素 。 当前阶段 ， 内外资刚好形成共振 ， 一方面是外资恢复流入后 ， 其重仓股往往能够跑赢市场；另一方面 ， 境内投资者也倾向于选择对全球供应链依存度较低的内需行业 。
中信证券：新一轮上涨开启
中信证券策略团队直言 ， A股的底部拐点已经确认 ， 上涨的共识将逐步凝聚 。 欧美疫情“二阶拐点”基本明确 ， 国内基本面底部也已明确 ， 国内政策力度不断强化 。 场外资金入场的顾虑会进一步降低 ， 资金入场共振将驱动A股强势上行 。
具体配置主线上 ， 全球资金再配置、政策驱动国内基本面“回补”、外资和产业资本带动资金共振 ， 是本轮A股上涨最重要的三大驱动 。 建议投资者紧扣资金轮动 ， 关注三条主线：
首先 ， 密切关注政策后续催化下 ， 前期相对滞涨的基建板块 。 其次 ， 从科技板块龙头中寻找弹性 ， 重点关注5G、云计算、新能源车等主线 。 第三 ， 坚持以海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合为底仓 。
【北向资金巨额买入将引导A股后市怎么走？】国盛证券建议 ， 关注对流动性和风险偏好更加敏感的周期和科技板块 。 一方面 ， 逆周期调节进一步加码 ， 扩内需成为政策对冲重要方向 ， 地产、基建等板块将受益；另一方面 ， 科技成长仍是中长期主线 。 经历此前的调整 ， 科技成长的超涨已消化得较为充分 ， 无论仓位结构或相对估值均显著优化 。 后续随着风险偏好修复、新基建等产业政策集中释放 ， 科技成长板块也将迎来新一轮向上 。
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