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他们回来了，有资金加持的A股要开启新一轮上涨？

他们回来了，有资金加持的A股要开启新一轮上涨？
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他们回来了，有资金加持的A股要开启新一轮上涨？
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利空出尽是利好？
上周五国内一季度GDP出炉 ， 虽然同比下降6.8% ， 但A股市场仍然全线收涨 。
这是一个积极的信号吗？
利空出尽了？
对于上周五A股的表现 ， 分析人士称 ， 一季度GDP数据下降已在市场预期之中 ， 但靴子落地后 ， 市场反而对政府加大逆周期调节力度有了新的预期 ， 再加上国际市场的趋稳 ， 所以出现了A股放量上攻、全面上涨的行情 。
从更长的维度来看 ， 上周沪指从2796到2838点 ， 上涨了1.50% ， 仍处于反弹趋势中 。
消息面上 ， 中共中央政治局4月17日召开会议 ， 分析国内外新冠肺炎疫情防控形势 ， 研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作；分析研究当前经济形势 ， 部署当前经济工作 。 会议指出 ， 要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响 。 积极的财政政策要更加积极有为 ， 提高赤字率 ， 发行抗疫特别国债 ， 增加地方政府专项债券 ， 提高资金使用效率 ， 真正发挥稳定经济的关键作用 。 稳健的货币政策要更加灵活适度 ， 运用降准、降息、再贷款等手段 ， 保持流动性合理充裕 ， 引导贷款市场利率下行 ， 把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上 。
其中 ， “更大的宏观政策力度”和“运用降准、降息、再贷款等手段”等表述 ， 都让市场普遍认为有力的政策正在路上 。 而周一公布的LPR ， 也很大概率会有一定幅度的下降 。
所以 ， 利空出尽了？
海通证券认为 ， 一季度经济数据公布的当天就召开会议 ， 预计接下来逆周期调控的宏观政策必然加码 。 政策加码有望支撑市场反弹继续 ， 但目前也不宜太乐观 。 未来A股仍可能再次回落 ， 诱导因素可能来自国内基本面数据仍待回升、美欧股市可能再次下跌 ， 仍需小心美欧基本面数据对市场的影响 。 牛市仍需要等待两大信号 ， 一是基本面数据回升 ， 跟踪海外疫情进展和国内高频经济数据 。 二是情绪冷却到低点 ， 继续跟踪成交量、换手率、融资交易占比等指标 。
他们回来了？
此前 ， 受国际市场影响 ， 北向资金在3月大幅流出 。 但现在看来 ， 他们又回来了 。
数据显示 ， 截至4月18日 ， 北向资金4月以来已合计净流入458.66亿元 。 复活节假期后 ， 上周已净流入达300.22亿元 ， 这一单周净流入规模已排在沪港通开通以来第四位 。
【他们回来了，有资金加持的A股要开启新一轮上涨？】北向资金的流入 ， 在一定程度上表示外资对A股的持续看好 。 中信证券认为 ， 短期来看 ， 稳定的人民币汇率环境和基本面“回补”会持续吸引外资回流 。 展望中期 ， 中国得益于有效的疫情控制、庞大的市场规模、稳定的主权信用、更依赖内需的经济结构 ， 资本市场在本轮全球资金再配置过程中的权重会系统性提高 。 “美元荒”缓解后 ， 海外资金的再配置已重启半个月 ， 而一季度基本面数据落地后 ， 国内资金的再配置也将重启 。
根据中信证券观察 ， 主题和行业类ETF的申购近期回暖 ， 越来越多银行理财子资金和险资都更倾向于以ETF和FOF等工具配置A股 。 未来ETF净申购也能为A股带来增量资金 。
同时 ， 私募与个人投资者都有较大的加仓空间 。 根据私募排排网数据 ， 私募基金最新仓位水平65.2% ， 处于近5个月最低水平 ， 龙虎榜游资席位买入量也在增加 ， 两类资金对流动性与市场情绪相对敏感 ， 在政策利率调整和市场利率偏低的环境下 ， 未来有较大加仓空间和意愿 。 受疫情影响 ， 国内居民部分消费计划暂时搁置 ， 被动储蓄和预防性储蓄提高 。 但在低利率环境下 ， 理财产品预期收益率下行 ， 货币基金和余额宝的收益率也在降低 。 居民储蓄在寻找出口 ， 预计权益资产的配置吸引力会持续提升 。
中国结算最新数据显示 ， 3月份证券市场合计新增投资者189.12万 ， 环比增长111.21% 。 此前一次单月投资者新增超过百万还是在2019年7月 。 截至3月底 ， 市场投资者总数已达到1.63亿 。
栏目主编：张杨本文作者：张杨文字编辑：张杨题图来源：视觉中国图片编辑：苏唯


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