焦虑情绪缓和 公募将多维度布局
4月17日上证综指上涨0.66% ， 深证成指上涨0.55% ， 创业板指上涨0.62% 。 北向资金再次大幅净流入 。 当日我国一季度经济数据出炉 ， 基金机构表示 ， 经济最差时刻已过去 ， 后续有望逐季回升 。 市场预期在逐步改善 ， 焦虑和担忧的情绪已有所缓和 。
最差阶段已过去
4月17日沪深两市合计成交7402.92亿元 ， 北向资金净流入额超100亿元 。 国家统计局发布的数据显示 ， 一季度国内生产总值为206504亿元 ， 按可比价格计算 ， 同比下降6.8% 。 分析人士预计 ， 二季度GDP将超预期反弹 。
汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为 ， 市场对于一季度经济增速下滑已有充分预期 。 二季度外需压力开始逐步体现 ， 但考虑到内需的进一步恢复和逆周期政策的陆续加码 ， 经济最差的阶段已经过去 ， 预计全年经济增速仍可以实现个位数增长 。
国泰基金认为 ， 从3月恢复情况来看 ， 生产、投资的恢复好于消费 。 投资端基建、地产恢复较快 。 随着海外疫情与海外资本市场波动减缓 ， 风险偏好抑制因素有望缓解 。
德邦基金认为 ， 国内逆周期政策加码势在必行 ， 但相比“大水漫灌”的强刺激政策 ， 当下政策更趋理性 。
业绩仍是焦点
4月16日晚间 ， 中国证券报采访人员询问多位公募基金经理对于一季度宏观经济的看法 ， 得到的答案多为“宏观形势严峻 ， 但市场预期已较充分” 。
“我们观察的视角更为中观和微观 ， 即行业数据和个股数据 。 行业和个股层面的表现是后续投资机会的重要支撑 。 ”上海一家基金公司基金经理表示 。 到了4月17日中午 ， 上述基金经理明确表示 ， 宏观经济层面企稳的态势已经有所体现 ， 经济数据整体略好于市场预期 。
“略好于此前预期的数据出来 ， 让人心定了些 ， 甚至带有一点超预期的乐观情绪 。 ”该基金经理表示 。
有公募基金经理告诉中国证券报采访人员 ， 近期指数区间震荡 ， 个股分化凸显 ， 正是疫情对不同公司不同影响的体现 。 一季度业绩整体承压 ， 但不同公司业绩会出现分化 ， 从而走出不一样的行情 。 结构性行情下 ， 与其盯着指数 ， 不如寻找个股业绩的预期差 。
对于具体的市场机会 ， 华安基金基金经理饶晓鹏认为 ， 随着更加积极的财政和货币政策逐步实施 ， 以及疫情期间积累的消费释放 ， 下半年经济可能出现较强复苏 。 未来将长期重点关注消费、医药等符合产业升级方向、具有竞争优势的公司 ， 结合估值水平关注科技类公司的投资机会 。
国泰基金认为 ， 在行业配置层面 ， 二季度聚焦内需 ， 全年关注科技与制造业 。 长期看好中国制造业未来的发展空间 ， 尤其是高端制造业与进口替代中存在技术优势的企业 。
【焦虑情绪缓和 公募将多维度布局】浦银安盛基金表示 ， 看好以基建和内需消费为代表的受益于托底经济方向的板块 ， 包括工程机械、重卡等传统基建和5G、新能源等新基建是重要抓手 。 此外 ， 以汽车为代表的内需消费行情频频获得政策支持 ， 消费行业有望迎来快速反弹 。
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