江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

动察|退市才被想起 聚美优品该如何继续 “代言”？

如果不是因为成功退市 ， 聚美优品的名字应该很少有人提起了 。
作为曾经的“为自己代言”的电商网红 ， 聚美优品头顶着“中国美妆电商第一股”称号登陆纽交所 ， 股价一度触及37.99美元 ， 市值达55亿美元 ， 一时间风光无限 。 但因为打假风波、私有化脱粉 ， 加上主流平台挤压 ， 聚美优品给我们展示了网红发展的抛物线之路 。
而在昨天 ， 曾饱受争议的聚美优品长达四年私有化之战结束了 ， 聚美优品发布公告称 ， 根据2020年2月25日达成的私有化方案 ， 公司已经完成了与SuperROIGlobalHoldingLimited全资子公司聚美投资控股有限公司的合并 ， 不再是一家上市公司 ， 成为母公司的全资子公司 。 这笔私有化交易的价格为每股ADS20美元 。
退市不代表破产失败 ， 对于聚美优品来说 ， 从人人自危的中概股中退出未必不是件好事 。 聚美优品不是瑞幸、好未来们 ， 众所周知它的离开是陈欧的“蓄谋已久” ， 关键看退市之后的故事如何谱写 。
陈欧为何坚持私有化四年不放弃？
凭借年轻帅气的外表和“我为自己代言”的勇气 ， 陈欧曾是万千少女心目中的创业偶像 ， 他的个人魅力也带动着聚美优品业绩一路攀升 ， 创立仅四年便成功赴美上市 ， 成为中国美妆电商第一股 。
动察|退市才被想起 聚美优品该如何继续 “代言”？
文章图片
戏剧性的是 ， 上市后不久 ， 聚美优品遭遇了假货危机 ， 股价连连下跌 ， 之后的转型失败又进一步打击了公司业绩 。 两年后 ， 美股中中国公司的表现集体下滑 ， 聚美优品更是从37.99美元每股跌到了10美元以下 。 这时候 ， 陈欧坐不住了 ， 他联同联合红杉资本等买手团第一次提出私有化 ， 发布的内部邮件中称 ， “虽然每一个私有化的公司都会强调自己被市场低估了 ， 这看起来是陈词滥调 ， 但对于聚美来说 ， 这是一个毋庸置疑的事实 。 ”有业内人士认为 ， 此时聚美优品回归A股至少能让其估值上升10倍以上 。 但由于他们提出的每股7美元的收购价远低于发行价22美元 ， 遭到了中小股东的联合抗议 ， 陈欧被质疑或从中窃取超千万的资金 。 在资本的较量中 ， 陈欧败下阵来 ， 次年便撤回私有化要约 。 在这长达18个月的私有化拉锯战中 ， 聚美优品也陷入持续的股市灾难 ， 期间股价近乎腰斩 。
与私有化问题纠缠的四年 ， 是聚美优品电商业务陨落的四年 。 第一次私有化尝试严重伤害了聚美优品的声誉 ， 陈欧也从“创业偶像”的神坛上跌落 ， 之后聚美优品业绩一蹶不振 ， 市场份额不断萎缩 。 艾媒数据显示 ， 早在2017年 ， 聚美优品在中国的用户渗透率就仅为1.70% 。
而四年之后聚美优品重启私有化却进行的十分顺利 ， 除了聚美优品股价持续降低以外 ， 与中概股低迷的行情也脱不开关系 。 因新冠疫情的冲击 ， 美股经历了十天熔断四次的历史 ， 做空机构虎视眈眈 ， 中概股个个自身难保 ， 而聚美这种小盘股 ， 机构投资人不入场 ， 流动性拉不动 ， 未来股价能够提升的可能性比较低 。 所以当今年1月12日 ， 陈欧等买手团再次提出私有化要约时 ， 反对声小了很多 。
此外 ， 20美元/ADS（1ADS=4-10普通股）的出价较要约前一个交易日收盘价也有近15%的溢价 。 虽然这一报价不占优势 ， 但在中概股小盘股流动性难以提振的整体环境下 ， 聚美优品私有化为中小股东提供了相对稳妥的退出渠道 ， 向市场表示了起码的尊重 。
在全球股市震荡期 ， 聚美优品顺利退市不仅及时止损 ， 也能为未来的业务转型提供可能性 ， 这一过程可被视为中概股顺利实现私有化的代表案例 ， 这也与陈欧的坚持脱不开关系 。 而资本市场下行期相对公允的交易价格平衡了各方的利益 ， 是推动私有化的内在动力 。 接下来 ， 陈欧的创业故事该怎么谱写 ， 这便是下一个故事了 。
【动察|退市才被想起聚美优品该如何继续 “代言”？】接下来 ， 该如何代言？
早在没有退市之前 ， 聚美优品一直都在尝试拓展业务线 。
在电商业务之外 ， 聚美优品还陆续投资了母婴电商、影视剧、空气净化器等产业 ， 试图通过多元化战略投资来打开更多流量的大门 ， 在主业之外寻求新的增长点 ， 同时也争取在资本市场的更好表现 。 但努力并不都有回报 ， 尽管采取了种种努力 ， 但聚美优品股价长期处于低位徘徊的状态 ， 始终无法得到改善 。 有分析人士表示 ， 聚美股票流动性差 ， 融资功能基本丧失 ， 继续付出高昂的成本维持上市公司地位已经没有实质的意义 。
而私有化完成后 ， 可让公司不受短期股价涨跌束缚 ， 更关注长期决策 ， 有利于业务转型 ， 似乎带给了聚美优品更多想象空间 。 众多“留美”归来的中概股或为聚美的下一步发展提供可参考的范本 ， 例如完美世界于2015年4月退市 ， 时隔8年完成私有化宣布停牌 。 2016年初 ， 作价120亿元置入完美环球 ， 成为一家集影视、游戏、院线为一体的影视上市公司 ， 组成现在的完美世界 。
至于私有化之后 ， 聚美优品走向如何 ， 有业内人士表示 ， 这取决于私有化资金的来源 。 如果这部分钱来自公司创始团队 ， 那么退市后维持私有化可能性较大；如果资金来自银行或其他金融机构 ， 那后续聚美优品或会在A股或港股上市 。
动察|退市才被想起 聚美优品该如何继续 “代言”？
文章图片
已有传言说 ， 陈欧这次的私有化操作是为了将来“以街电为核心再次上市” 。 2017年 ， 聚美优品曾用3亿元收购了共享充电宝品牌“街电”的多数股权 ， 当时这一举动遭到王思聪讽刺“如果成功了吃翔” 。 但街电的表现却让人出其不意 ， 截止2019年初 ， 街电累计用户超过1个亿 ， 用户份额占据了行业的41% ， 如今的份额也基本保持了前三的位置 。 聚美优品持有街电股权达82.07% ， 主要营收来源也来自于充电宝业务 。
与已经日薄西山的电商业务相比 ， 街电的未来显然更有诱惑力 。 此时完成私有化 ， 陈欧转移战场的目的十分明显 ， “以街电为核心再次上市”并不是没有可能 。 不过A股对于街电这样业务较为单一的模式接度如何 ， 还需要未来时间和资本市场的检验 。
除了充电宝 ， 在A股上市公司三五互联收购拥有700多个网红IP和5亿粉丝的MCN公司上海婉锐的案子中 ， 收购标的背后也出现了陈欧的身影 。 在陈欧的投资版图中 ， 信息服务和科学技术板块占了百分之五十 。 对于一个“过气网红”来说 ， 陈欧已经吃完了流量的福利 ， 接下来就是看他真正投资敏锐度的时候了 。


    推荐阅读


    上一篇：广州从化打造生态直播间，布局1+2+N生态直播平台

    下一篇：IPhone SE2终于发布！A13处理器+最低价3299，又一代性能小钢炮？