中央首次正式发文：十大关键看点，完善股票市场制度
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文章来源：券商中国
《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》（简称《意见》）4月9日正式公布 ， 这是中央第一份关于要素市场化配置的文件 ， 其中提到要推进资本要素市场化配置 ， 具体包括完善股票市场基础制度 ， 加快发展债券市场 ， 增加有效金融服务供给 ， 主动有序扩大金融业对外开放等四方面内容 。
对此 ， 「看懂经济」邀请几名看懂经济评论作家对此文进行了深度解读 。 （评论内容精选自看懂APP的解读）
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近来中央发布了关于进一步深化有关生产资料改革的文件 ， 这不仅是为了改革市场环境 ， 也是为了应对此次疫情所带来的影响 。
【中央首次正式发文：十大关键看点，完善股票市场制度】在疫情之中 ， 国家的治理能力和治理体系暴露出很多不足 ， 大众希望国家能够切实地做出一些变革来改善 。 当然 ， 任何一个成熟政治家的变革 ， 如果没有让上层建筑发生变化的话 ， 那么这个改革如同过眼云烟 ， 没有任何实际意义 。
同时 ， 在改革生产资料的过程中 ， 如何去准确地定位非公经济的作用和更好地去引导民营企业的力量 ， 以及如何看待在改革当中赋予非公经济数据资源 ， 生产资料等问题 ， 都需要我们理性的去看待 。 但大多数的公众在公共事件当中缺乏基础性的洞察力 ， 容易被不良情绪所裹挟 ， 习惯于表面的情绪化表达 ， 没有深入问题的本质 。
另外 ， 如果改革能够落到实处 ， 就能够持续释放大量的改革红利 ， 真正促进生产资料的流转 ， 把我们的制度优势转化成发展优势 ， 这也是未来社会治理能力和治理体系越来越完善的基础性要素 。
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文件提到股票的规范发行、交易以及退市制度 ， 当前市场上 ， 上市公司财务造假、机构的不规范操作等现象参差不齐 ， 引入退市制度之后 ， 意味着资本市场将更加规范、透明、开放、有活力、有韧性 。
大股东违规操作甚至掏空上市公司事件频频发生 ， 对广大中小投资者造成巨大损失 。 且A股上市公司分红较少 ， 导致投资者更倾向于股票买卖的投机 ， 而非价值投资 。 随着投资者保护力度的加强以及对外开放力度的加大 ， 能够引导更多价值投资者入市 ， 为中长期资金入市保驾护航 。
此次文件的发布 ， 表明了中央对于资本市场改革的决心 ， 在一季度中国经济受新冠肺炎影响下滑的情况下 ， 短期有货币政策和财政政策的对冲 ， 中长期有改革红利的支撑 ， 未来的市场信心有望进一步提升 。
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完善股票市场基础制度 ， 提升市场化、法制化水平 ， 无疑有利于改善资本市场的生态环境 。 基础制度建设的重中之重是推行注册制 ， 让企业产业在市场中优胜劣汰 ， 股票市场的稳健发展才有基础 。
2020年 ， 新冠疫情爆发以来 ， A股市场相对抗跌 ， 国家层面及时加大开放力度 ， 将会吸引更多国际资本的关注和流入 ， 有利于中国制造产业链的转型升级 。
逻辑上股票市场的国际化与本币的国际化是相辅相成的 ， 因此观察这些政策措施是否得到市场的认可和产生效应、A股市场行情的强弱 ， 无疑是很好的风向标 。
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在中国金融体系以银行为主导的当下 ， 健全完善非银金融机构制度 ， 大力发展资本市场 ， 意义重大 。 间接融资所带来的资本回报率低 ， 市场流动性差 ， 长期困扰着多数企业 。
在疫情过后 ， 亟需复工的特殊时间节点上 ， 中央提出完善股票市场制度 ， 给资本市场注入了信心与动力 。 也明确了后一段刺激经济改革的重点与方向 。 注册制的局限 ， “短牛长熊”的市场走势 ， 加之部分法律存在漏洞 ， 中国股票市场仍有较大提升空间 。
完善的股票市场制度与法治精神 ， 从来都是金融市场发展的基石 。 这也就能很好解释为何英国国力衰弱 ， 却仍然延续着全球金融中心的地位 。
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信息量大 ， 却蕴含了未来股票投资逻辑 。 曾经炒小炒概念的日子即将过去 ， 真正的价投时代即将到来 ， 而价投时代的来临 ， 又直接为A股机构化创造了基本条件 。
一系列股市基础制度建设 ， 规范了市场 ， 游戏规则制定好了 ， 违反规则的代价大了 ， 市场才能真正孕育优质上市公司 。 金融才能真正有效服务实体经济 ， 否则都是空转而已 。
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初衷是很好的 ， 这样的措施如果能落实到位能够有效改善A股的投资环境 ， 建立一种长期价值投资、远离投机的A股市场文化 ， 有利于股市的长期健康发展 ， 纠正A股长期以来的地位偏差 。 但是这只是理想状态 ， 能否达到就是另外一回事了 。
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起了一个头 ， 接下来会有相关的配套制度出台或者对现有制度进行修订 。 这是给资本市场看的 ， 而且这次还带点给外资看的 。
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