今年以来“黑天鹅基金”逆市爆赚40倍，你对黑天鹅基金了解多少？
据路透社美国时间4月8日报道 ， 基金公司UniversaInvestments在一封内部投资者信中写道 ， 该公司管理的采取“尾部风险策略”的对冲基金在3月份产生了3612%的净资本回报 ， 今年以来回报率高达4144% 。
UniversaInvestments公司并未披露采取“尾部风险策略”的基金所管理的资金规模及占公司总AUM的比例 。
据了解 ， 该基金能在市场受新冠肺炎冲击时获得惊人收益 ， 主要得益于其小众的投资策略——“尾部风险策略”（tailrisk） ， 该策略也被称为黑天鹅策略 。
尾部风险对冲策略旨在极端市场波动下 ， 为投资组合提供保护 。 通过每年放弃一点收益（例如 ， 少于总体投资组合的5％资产配置 ， 这样可以保留95％或更多的投资组合风险敞口）来购买保护 ， 以防市场崩溃导致重大投资损失 。
尾部风险对冲策略的重点是识别关键的投资组合风险因子并确定防范这些风险的最廉价方法 。 所以尾部风险对冲是一种可定制化策略 。
例如 ， 股权风险通常是投资组合风险的主要来源 ， 股票看跌期权（putoptions）是对冲股票风险的一种明显而有效的方式 。
【今年以来“黑天鹅基金”逆市爆赚40倍，你对黑天鹅基金了解多少？】尾部风险对冲确保投资者在短期内对市场冲击具有防御性 ， 使其能够在市场崩溃时活下来 ， 并且长期来说保持攻击能力 ， 从而能够更好地利用市场崩溃后的各种投资机会 。
尾部风险是指在巨灾事件发生后 ， 直到合约到期日或损失发展期的期末 ， 巨灾损失金额或证券化产品的结算价格还没有被精确确定的风险 ， 黑天鹅基金以擅长管理尾部风险著称 ， 黑天鹅策略也常被作为尾部风险策略的别称 。
黑天鹅策略的相关理论 ， 首先在《黑天鹅》一书中被提出并得到系统阐释 ， 而该书作者NassimTaleb恰好就是UniversaInvestments基金公司的投资顾问 。
NassimTaleb在9·11和次贷危机前 ， 均曾通过大量买入行权价格很低、无价值的认沽权证来做空股市 ， 两次做空成功后身价暴涨 ， 业内更是戏谑地称他是“像买彩票一样做股票” 。
该基金公司自2007年成立之初 ， 便专注于尾部风险策略 ， 该公司也是第一个将该策略体系化的机构 。
话题哥想问问各位球友 ， 你对黑天鹅基金了解多少？如何评价此类的基金产品？
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