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星巴克利润被“疫情”砍半 机构和媒体是怎么看的？

傻大方_本文原始标题：星巴克利润被“疫情”砍半机构和媒体是怎么看的？来源：东方财富网
星巴克利润被“疫情”砍半 机构和媒体是怎么看的？
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美东时间周四收盘 ， 星巴克收涨3.23% ， 报73.880 ， 成交额达14.37亿美元 。 星巴克将于4月28日发布最新季度财报 。
据外媒报道 ， 美国咖啡零售连锁企业星巴克8日预计 ， 公司第二财季利润将减少一半 ， 原因是新冠肺炎疫情持续导致美国和中国两大市场的销售大幅下滑 。 星巴克预计 ， 截至3月底的第二财季经调整后每股盈利为32美分 ， 与去年同期的60美分相比大幅下滑46.7% 。 星巴克还调整了对整个2020财年的业绩预期 ， 主要是受到疫情的影响 。 星巴克预计2020财年的营收增幅将在6%至8% ， 全球同店销售增幅将在3%至4%之间 。
现在的星巴克还值不值得继续持有 ， 不妨来看看主流的机构和媒体对星巴克当前的看法 。
机构是怎么看的？
摩根大通：恢复到峰值时期还需要一段时间 ， 保持中性评级
摩根大通分析师JohnIvankoe将星巴克的目标价从55美元上调至65美元 ， 此前该公司报告称 ， 星巴克的整体价格下降了60%至70% ， 这比他之前由于新型冠状病毒肺炎疫情而下降的80%要好 。 星巴克还在其季度业绩预告中提到 ， 58%的门店设有免下车服务 ， 这比他想象的要高 ， 76%的门店仍在营业 。 Ivankoe仍然认为 ， 消费者的消费频率和每次消费要回到之前的峰值还需要一段时间 ， 他对星巴克的股票保持中性评级 。
美银：一些风险并没有完全反映在股价中 ， 消费者将面临经济压力
美银分析师GregoryFrancfort将星巴克评级从买入下调至中性 ， 目标价从68美元上调至73美元 。 这位分析师认为 ， 一些风险并没有完全反映在股价中 。 Francfort预计 ， 随着餐饮业从关闭的COVID-19重新开张 ， 消费者也将面临巨大的经济压力 。 Francfort在一份研究报告中告诉投资者 ， 随着失业率大幅上升 ， 更多可自由支配的购买将会缩减 。
杰富瑞：商业模式能应对当前的挑战 ， 评级为买入
杰富瑞分析师AndyBarish在一份研究报告中对投资者说 ， 由于3月最后三周covid19的影响抵消了1月至3月11日期间“非常强劲”的销售额 ， 星巴克近日公布美国的同店销售额下降了3% ， 总体上符合市场共识 。 此外 ， 该公司在中国的复苏仍在继续 ， 这将为星巴克管理美国和其他国际业务提供有益的参考 。 Barish认为 ， 星巴克的商业模式能够很好地应对当前的挑战 ， 他对星巴克的评级一直是买入 。
美股研究社：股价“疫”外遭重击 ， 星巴克成长期投资者“猎物”
近日 ， 星巴克称 ， 今年第二季度营收将因新冠肺炎疫情减少约一半 ， 第二季度调整后每股收益为32美分；此前星巴克宣布撤回了2020财年指引 。 星巴克称 ， 今年第二季度营收将因新冠肺炎疫情减少约一半 ， 第二季度调整后每股收益为32美分；此前星巴克宣布撤回了2020财年指引 。 三种消极因素导致了星巴克步入熊市 。 首先 ， 冠状病毒的爆发 ， 星巴克股价承压 。 第二 ， 随着COVID-19继续在世界各地传播 ， 就确诊病例而言 ， 它对美国的打击打击十分严重 。 顺便说一下 ， 美国是星巴克最大的市场 。 最后 ， 星巴克和几乎所有其他股票都面临压力 ， 因为大市场的抛售压力以惊人的波动性拖累了美国股市 。
今年3月 ， 管理层批准了一项4,000万美元的股票回购计划 。 这并不意味着该公司当天就开始买入 ， 但确实反映了投资者对长期业务的信心 。 该公司首席执行长KevinJohnson最近在接受CNBC采访时也强调 ， 公司的资产负债表是公司的一大优势 。 虽然我们不知道星巴克最终会在什么时候或以什么价格触底 ， 但我们可以利用这一疲软 ， 像星巴克这样的高质量企业在一个月内几乎损失一半的价值 ， 这都是一个长期的机会 。
花旗：将“以巨大的方式”反弹 ， 维持买入评级
花旗分析师WendyNicholson对星巴克的评级为买入 ， 目标价为82美元 ， 低于此前的105美元 。 毫无疑问 ， 近几个月来 ， covid19对星巴克的全球业务造成了巨大压力 ， 但随着时间的推移 ， 它将“以巨大的方式”反弹 ， Nicholson在一份研究报告中告诉投资者 。
瑞银：美国销量可能会“大幅”下降 ， 下调目标价至73美元
瑞银分析师DennisGeiger将星巴克的目标股价从95美元下调至73美元 ， 并对星巴克股票保持中性评级 。 该分析师指出 ， 该公司的中国业务有望复苏 ， 预计将有95%的门店重新开业 ， 公司业绩将改善 ， 并缓解面临的竞争压力 ， 尽管他仍预计该市场的公司业绩在20财年前将为负 。 Geiger补充说 ， 他的重点是美国在未来几个月里 ， 由于需求疲软和非免下车点的关闭 ， 美国销量可能会“大幅”下降 。
KeyBanc:看好有实力走出危机的公司 ， 维持增持评级
KeyBanc分析师EricGonzalez将星巴克的目标价从105美元下调至80美元 ， 并根据covid19爆发事件的最新信息和推理 ， 维持对该公司股票的增持评级 。 虽然市场仍以短期为主 ， 但Gonzalez表示 ， 他倾向于那些最有实力走出危机的公司 ， 包括那些拥有经验丰富的管理团队、在供应链/全国广告方面的规模优势和数字能力的公司 。
MKMPartners:短期内业绩将受阻 ， 国外业务无法弥补国内业务缺口
MKMPartners分析师BrettLevy将星巴克的评级从买入下调至中性 ， 目标价从92美元降至52美元 。 这位分析师指出 ， 该公司转向“仅限外购”模式的决定 ， 将不足以在短期内维持业绩 ， 而其国际、授权和渠道业务的隔离 ， 也无法弥补国内业务的缺口 。 然而 ， 莱维称赞星巴克决定将员工的灾难薪酬从2周延长至30天 ， 这显示出星巴克“以人为本 ， 而非追求利润” 。
媒体是怎么看的？
格隆汇：星巴克的护城河及其大跌后的抄底思路
2020年2月初 ， BillAckman的潘兴广场资产管理公司退出了星巴克的多头头寸 ， 理由是“现在的估值使得预期回报率变得更为温和” 。 我们长期跟踪星巴克的发展和股价 ， 对潘兴广场这个退出理由也极为认同 。 持续两年的超级回购使得星巴克涨到30X以上的市盈率 ， 在这个价位未来的预期收益的确变“温和”了 ， 或者也可以说“安全边际”不够了 。
虽然短期星巴克关闭了一部分门店 ， 业务受到一定影响 ， 但星巴克赚钱能力还在 ， 以之为基础的融资能力依然健康 。 我们并不认为星巴克的债务杠杆在可预见的时期内 ， 会增加经营风险 。
我们考察了公司的业务、品牌、护城河、成长性 ， 皆得出了极为正面的评价 。 星巴克前几天的最低点在50美元 ， 如果从2019年股价最高点来看 ， 这个调整幅度是接近腰斩了；未来的预期收益无疑已经增厚 。 18X-20X估值是可以扣动扳机的时候 ， 但我们却想疫情期间有可能会有更好的机会 。 美国的疫情较为严重 ， 对社会和经济的影响趋于复杂 。 我们的思路是在这个估值下方从现在开始慢慢低吸 。 或许有人会说：“为什么不等到疫情过去 ， 局势明朗之后再买入呢？”规律上来看 ， 股市都是走在前面的 ， 局势很明朗的时候 ， 通常已经没有这么好的价格了 。
腾讯自选股综合：星巴克Q2业绩预计下滑近50% ， 但建仓时机已成熟
星巴克的股价已经累计跌逾18% ， 和美股三大股指的跌幅相差无几 ， 公司在今年1月中旬公布其截至2019年12月29日业绩时 ， 虽然业绩表现亮眼 ， 但是其股价仍然开始进入了下跌趋势 ， 因疫情影响下 ， 市场预期星巴克将受到严重的打击 。 虽然第一季度星巴克和大盘一起深度下跌 ， 但是进入二季度以后 ， 4月公司股价已经回涨近9% 。 那么 ， 在美股大盘后市预期继续大幅震荡之际 ， 现在投资者是否可以来逢低建仓星巴克了？
全球范围内的疫情发展对餐饮行业造成了巨大的影响 ， 这也包括星巴克 ， 作为全球连锁咖啡零售巨头 ， “社交疏离”意味着客流量的下滑 ， 对销售额产生了严酷考验 。 这一点我们不能忽视 。 总体而言 ， 星巴克估计 ， 中国业务的中断 ， 会导致第二季度收益下降了15美分至18美分 。 投资者需要注意的是 ， 全球疫情的影响来去匆匆 ， 不会是一个永久性的问题 。 星巴克的长期增长前景仍然极具吸引力 。
投资者需要注意的是 ， 虽然星巴克确实受到了疫情的打击 ， 但是当前的“社交疏离”不会一直持续 ， 星巴克凭借雄厚的品牌实力 ， 市场机遇庞大 ， 相信股价很快会恢复元气 。 另外 ， 虽然星巴克此前宣布暂停了4000多万股票的回购计划 ， 不过并未宣布减少股息 ， 相反 ， 仍将维持季度股息不变 ， 该公司在过去十年时间里一直保持慷慨派息的记录 。
华尔街：消费重创 ， 星巴克预计疫情影响将持续到9月底
星巴克预计二季度利润接近“腰斩” ， 疫情对公司全球业务的影响可能会持续到9月份 。 星巴克周三发布公告称 ， 受疫情影响 ， 在截止2020年3月31日的第二财季 ， 初步预计公司GAAP和非GAAP的每股盈利分别为0.28美元、0.32美元 。 这一最新预期大大低于去年同期 ， 当时星巴克每股盈利0.53美元 ， 净利润6.632亿美元 ， 实现同比增长 。 鉴于当前无法准确预计从4月开始疫情对公司财务状况的影响 ， 星巴克宣布废除去年10月底发布的2020财年前瞻指引 。 该指引原本预期2020财年营收同比增长6%至8% ， 全球同店销售同比增长3%至4% 。 同时 ， 基于第二财季美国市场的收入损失显著高于中国市场 ， 星巴克预计第三财季的收入损失将比第二财季更大 ， 第四财季可能也会持续疲弱 。 星巴克在美国市场和中国市场的业务都遭受重创 。
【星巴克利润被“疫情”砍半 机构和媒体是怎么看的？】不过 ， 星巴克对前景依然持乐观态度 ， “无论如何 ， 根据我们在中国市场的经验 ， 我们仍然认为这些影响都是暂时的 ， 业务将随着时间的推移逐步恢复 。 ”公司还称 ， 中国地区的业务或将在未来两个季度完全恢复 。 同时 ， 星巴克“有信心维持适当的现金流”来度过危机 。 截至第二财季末 ， 公司持有大约25亿美元现金及现金等价物 。


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