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暴涨猛跌再暴涨猛跌，昨夜今晨原油惊魂，争的不是产量是话语权

傻大方_本文原始标题：暴涨猛跌再暴涨猛跌 ， 昨夜今晨原油惊魂 ， 争的不是产量是话语权
继3月9日的全球股市“黑色星期一”已经过去一个月 ， 但引发全球这场风暴的石油产量问题终于得到解决 。
从4月9日持续到4月10晚 ， 在墨西哥总统表态后 ， OPEC+的减产协议初步达成一致 。
在会议召开前 ， 市场就预期各石油出产大国能在此次会议中达成一致、减产石油 。 国际油价纷纷大涨 ， 比如WTI原油涨幅一度超过14% 。
然而 ， 随着来自俄罗斯的一瓢“冷水”泼下 ， 以及其他渠道释放的利好消息 ， 国际油价在短短几小时中上蹿下跳 ， 投资者一夜惊魂 。
从各国释放的消息看 ， 石油减产似乎只是时间问题 。
【暴涨猛跌再暴涨猛跌，昨夜今晨原油惊魂，争的不是产量是话语权】明明所有人合作就可以达成共赢局面 ， 但是在减产的问题上 ， 为什么总有国家不愿意配合、生怕吃亏？
你以为他们争的真的是“谁先减产、谁不减产”的问题吗？
错 ， 他们争的其实是在国际石油市场上的话语权 。
近年来 ， 国际石油市场变化多端 ， 市场焦点一度从传统的石油产出国 ， 比如沙特和俄罗斯 ， 转移到新崛起的“玩家”美国 。 在“三国杀”的背后 ， 是各石油产出国抢夺话语权的经验与血泪 。
惊魂一夜：
消息满天飞 ， 价格坐上“过山车”
在会议开始前 ， 由于市场预期各产油国能在此次会议中达成一致：减产石油 ， 各国的石油期货价格一度都在猛涨 。
以WTI原油为例 ， 红星资本局注意到 ， 从北京时间4月9日凌晨1时45分起（以下均为北京时间） ， 它的价格从23.85美元/桶猛涨5%左右 ， 白天也一直维持在25美元/桶以上的水平 。
再比如伦敦布伦特原油 ， 同样是从4月9日凌晨1时45分起 ， 价格从32.11美元/桶涨至33美元/桶左右的水平 ， 白天的价格一直维持在33美元/桶以上 。
然而 ， 就在市场喜气洋洋准备迎接会议的时候 ， 俄罗斯突然泼了一瓢冷水 。
有媒体报道：俄罗斯总统普京表示 ， 未计划与美国总统特朗普和沙特方面就原油问题进行会谈 。
虽然各国转载、接收新闻的时间不同 ， 但是从石油的价格趋势上来看 ， 能明显看到在19时前后 ， 原油价格从高处跌落下来 。
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其中 ， WTI原油从27.27美元/桶跌至25.26美元/桶 ， 跌幅超过7% 。 伦敦布伦特原油也不例外 ， 从34.62美元/桶跌至32.96美元/桶 ， 跌幅逼近5% 。
随后 ， 原油价格持续震荡 ， 直到会议召开 。
在会议召开后 ， 有美国媒体报道称 ， 沙特与俄罗斯就石油减产协议达成一致 ， 统一将石油减产至每天2000万桶 。
22时15分 ， 各国原油期货迎来当晚的新高 。 WTI原油再度站上27美元的高位 ， 达到27.38美元/桶；伦敦布伦特原油也达到35.36美元/桶 。
不过 ， 虽然价格已经玩了两轮“过山车” ， 但国际石油的游戏显然还没有结束 。
据彭博社报道 ， 欧佩克和非欧佩克产油国初步同意在今年5月和6月每日减产原油1000万桶 ， 但由于墨西哥反对减产额度 ， 尚未达成最终协议 。
在会议结束后 ， OPEC+代表多次发声 ， 如“会议结束 ， 未达成协议” ， “寻求墨西哥同意减产协议” ， “OPEC+不会在没有墨西哥的情况下削减石油产量” 。
一轮又一轮的信息轰炸后 ， 大约在4月10日凌晨2时左右 ， 各国石油期货跌回此前的水平 ， 甚至更低 。
减产=吃亏？
新“玩家”崛起 ， 当年美国是怎么“捡便宜”的？
受到全球经济形势的影响 ， 各国对原油的需求都在大幅降低 。 在这样的背景下 ， 如果所有产油国能保持一致、减产石油 ， 以此控制供需关系 ， 那么尚且还可以维持国际石油价格的稳定 。
3月初 ， 在OPEC与非OPEC产油国的谈判中 ， 俄罗斯拒绝了沙特关于减产石油的提议 。 随后 ， 沙特发起了“自杀式”石油价格战 ， 试图把各方逼回到谈判桌上 。
明明所有人合作就可以达成共赢局面 ， 但是在减产的问题上 ， 为什么总有国家不愿意配合？
红星资本局回顾国际石油市场的历史 ， 发现：此前 ， 在传统产油国通过减产来稳定价格的时候 ， 新崛起的玩家——美国靠着页岩油 ， 在不减产的同时 ， 借着市场高价赚得盆满钵满 。
美国不是传统的产油国 ， 但是 ， 在2012年前后 ， 随着开采页岩油技术的进步 ， 美国的石油产量猛增 ， 从“进口大国”摇身一变为“出口大国”
这不仅意味着美国摆脱了对进口石油的依赖 ， 其更是开始大幅抢夺其他产油国的市场份额 。
尤其是在其他国家通过减产石油稳定国际价格的时候 ， 美国作为非传统石油产出国 ， 没有参与其中 ， 反而享受了价格红利 ， 在市场上步步扩张 。
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从某个角度上来看 ， 在不确定所有石油产出国都减产的情况下 ， 但凡有一个“玩家”在一旁虎视眈眈 ， 都可以说：谁先减产 ， 谁就输了 。
减产后失去的市场份额势必会被没有减产的“玩家”夺走 。
这也是目前国际石油市场面临的困境 。 即便所有“玩家”都知道破局的唯一方法是达成协议、共同减产 ， 但是 ， 只要有一个玩家没有同意 ， 所有人都只能死耗下去 。
对于在国际石油市场新崛起的美国 ， 老牌“玩家”不是没有想过遏制页岩油 。
在2014年年末 ， 在美国能源署公布页岩油日产量达到897万桶后 ， 沙特就发起了价格战 ， 试图绞杀美国的页岩油 。
到2015年1月 ， 美国首家页岩油开采企业WBH能源（WBHEnergy）正式提交破产申请 。
在美国部分页岩油开采企业破产后 ， 到2016年前后 ， 为了应对全球石油过剩的现象 ， 以沙特为首的OPEC成员国和以俄罗斯为首的非OPEC成员国推动“限产保价” 。
然而 ， 减产给了美国的页岩油行业一丝喘息的机会 ， 它在全球的市场份额不断扩大 ， 一跃成为全球最大的石油生产国 。
公开数据显示 ， 2018年 ， 美国的石油产量占据全球石油市场的16% ， 与传统石油产出国沙特和俄罗斯持平；而到2019年 ， 美国的市场份额上升至18% ， 超越了俄罗斯（16%）和沙特（15%） ， 成为了全球最大的产油国 。
自此 ， 国际石油市场的玩家们从“楚汉”变为了“三国杀” 。
市场话语权转移：
从“OPEC”到“OPEC与非OPEC” ， 不减产谁先慌？
现在 ， 商定国际石油价格和产量的参与国的范围不断扩大 ， 从最初的沙特等传统的OPEC国家 ， 到中途加入的非OPEC国家俄罗斯等 ， 再到如今在国际石油上已具备话语权的美国 。
如果石油减产迟迟不能达成一致 ， 那么谁会是最先慌乱的人？
红星资本局观察发现 ， 在3月初 ， 沙特发动了“自杀式”价格战谋求石油减产后 ， 俄罗斯最初并没有妥协 ， 反而是硬杠 。
俄罗斯财政部称 ， 俄罗斯能够承受石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶的水平 ， 国家财富基金超过1500亿美元 ， 可以在长期低油价的情况下动用 。
国际石油价格跌跌不休 ， 尤其是在沙特和俄罗斯都一副同归于尽的样子后 ， 最先慌的人似乎是美国 。
从3月6日至今 ， 据权威媒体披露 ， 特朗普曾多次与其他石油产出国的领导人电话沟通 。
按照美国法律的规定 ， 反垄断法限制美国企业联手减产 。
此前 ， 俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克接受媒体采访时说 ， 俄方理解美国的法律限制 ， 但美方同样应当有所行动 。
4月5日 ， 据新华社曾援引其他媒体的报道称 ， OPEC与非OPEC国家在等待美国的姿态 。 这些国家认为 ， 要想达成减产协议 ， 除了内部弥合分歧 ， 外部的主要产油国也应有所承诺 ， 如美国、加拿大和挪威 。
不过 ， 在过去一段时间 ， 美国的石油减产意愿并不明显 。
据最新报道显示 ， OPEC与非OPEC产油国初步达成减产协议 ， 从5月1日起 ， 日均原油产量削减1000万桶 。 首轮减产为期两个月 ， 但协议能否全面生效取决于墨西哥是否同意 。
直到4月10晚 ， 墨西哥总统洛佩斯称 ， 与OPEC+和特朗普就减产达成协议 ， 墨西哥已经同意减产10万桶/日 ， 而美国将额外减产25万桶/日 。
目前来看 ， 全球主要的产油国都已经达成减产协议 ， 实现共赢局面 。
在这一轮过后 ， 全球石油市场的份额是否会发生变化 ， 目前仍未得知 。
红星资本局许媛杨佩雯
编辑陈成


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