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废钢连续下跌20天 供应链和价格的连环套何解？

废钢连续下跌20天 供应链和价格的连环套何解？
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经济观察报采访人员董瑞强此轮废钢价格下跌已持续了20天时间 。
4月7日 ， 全国45个主要市场废钢均价2050元/吨 ， 较上一交易日降76元/吨；8日最高跌幅在160元/吨左右 。 其中 ， 4月以来 ， 沙钢废钢采购价格下调280元/吨左右 ， 而日到货均量却在2.7万吨 。
4月9日 ， 一位钢铁市场人士对经济观察报采访人员表示 ， “近期废钢到货增长较快 ， 价格下行压力较大 。 ”
在上述市场人士看来 ， 眼下废钢市场面临的局面是：钢厂到货越多 ， 价格越跌 ， 而价格越跌 ， 供货商越急于出货 。 主要是由于钢厂利润下降甚至亏损 ， 很多钢厂被迫减产自救 。 短期废钢供应远大于需求 。
为何狂跌不止？
废钢是钢铁冶炼必需的两大原料之一 ， 是目前唯一可替代铁矿石的铁素炉料 。 其价格涨跌受钢市波动影响较大 。
4月1日 ， 中国钢铁工业协会副会长迟京东在接受经济观察报采访人员专访时表示 ， “今年1-2月 ， 会员钢企亏损面已超40% 。 而现在会员钢企利润率几乎降至1%点多 ， 已基本处在亏损边缘 。 ”
Mysteel数据 ， 截至4月2日 ， 我的钢铁61家钢厂废钢库存总量249.59万吨 ， 较上周增幅约为16% ， 较上月增幅约为44%；废钢日均到货量为3442吨 ， 周环比增幅约为13% ， 月环比增143% ， 年同比增14% 。 目前废钢日均消耗量较2018年及2019年同期降18.68% 。
中国废钢铁应用协会预测 ， 今年上半年废钢铁行业经营将非常艰难 。 预计一季度废钢消耗量下降成为必然 ， 2020年全年废钢消耗量将比去年下降10%-15% ， 废钢比将出现回落 。 主要原因是废钢供需状况已改变 ， 废钢供应商心态也因此发生了变化 ， 从挺价惜售到现在的加快出货 ， 导致了废钢价格的走低 。
而对于废钢供货商 ， “价格的一路狂跌 ， 他们心态越来越恐慌 ， 加上流动资金紧张 ， 如果晚送一日 ， 很可能意味着亏损 ， 近期纷纷加速出货” ， 前述市场人士介绍 。
之所以供应大增 ， 是因为近期废钢加工准入企业开工率进一步提升 ， 废钢产量明显增多 。
中国废钢铁应用协会数据 ， 3月中旬调研统计的300多家废钢加工准入企业中 ， 真正开工收料干的才50%左右 ， 实际废钢产量不到正常水平的30% 。 而截至4月3日 ， 开工率已升至87% 。
这意味着 ， 废钢加工准入企业配送能力、供应量已实现大幅增长 。 “但连续下跌的行情 ， 大部分废钢加工企业做得越多 ， 亏损就越多 ， 资金周转、人工成本、税负压力也愈加突显” ， 中国废钢铁应用协会秘书长孙建生介绍 ， 税负问题涉及废钢行业全流通环节 ， 是影响废钢行业发展至关重要的难题 。
而钢企高库存去化速度仍较缓慢以及经营压力的增大 ， 对废钢的需求量也在减少 。
中钢协最新数据 ， 3月下旬 ， 重点统计钢企钢材库存量比上一旬减少175.74万吨 ， 减幅8.87% ， 但比年初增加853.41万吨 ， 增幅89.53% 。 根据重点统计钢企产量估算 ， 3月累计平均日产 ， 全国粗钢、生铁环比分别降2.12%、2.25% ， 但钢材环比仍增长1.4% 。
迟京东对经济观察报采访人员表示 ， “3月中旬以来监测的库存是在降的 ， 只是消化速度不如人意 。 库存仍较高 。 往年2月最晚3月 ， 达库存高点 ， 基本在2000-3000万吨 ， 今年估计会在3000-4000万吨高点运行相当长时间 。 ”
“如同堰塞湖一样的高库存 ， 占用大量流动资金 ， 若短期不能完全消化 ， 对今年经营会有较大影响 。 ”他说 。
为应对高库存压力 ， 一些钢厂也在计划检修、减产 。 如沙钢集团计划4月对电炉设备检修30天 ， 预计粗钢减产9万吨左右；一条线材产线预计检修15天 ， 累计减产3万吨；中厚板设备计划检修16天 ， 累计减产6.4万吨 。 钢企的减产 ， 使废钢下行压力增大 。 而减产本身也是钢企之间的一种博弈 。
短期仍将弱势运行
“我的钢铁网”资讯总监徐向春认为 ， 4月钢市总体不太乐观 ， 仍将维持趋弱态势 。 5月份以后市场可能会逐渐复苏 。 即使疫情过后 ， 需求得到恢复 ， 但钢厂供应会再上升 。 我们测算 ， 截至3月底 ， 全社会钢材库存可能会增加3000万吨左右 。
“这个量是非常大的 ， 要消化需经历一个长期过程 。 对后期钢市可能会造成很大压力 。 而国内钢厂还没有习惯性的做到 ， 当需求不好时马上减产 。 这么高的库存 ， 1000多亿元流动资金的占用 ， 大多又是银行贷款 ， 可能导致流动性问题 。 ”他说 。
迟京东对未来钢市的预判是：短期内4月钢价会大概率窄幅波动 。 如果国外市场4、5月份以后还不见好 ， 起码上半年钢价都会不如人意 。 在他看来 ， 今年钢铁行业、市场风险很大 ， 建议钢企做好应对市场下降的思想准备 。
钢市仍存在较大不确定性 。 而这种不确定性也加剧了钢企的担忧 。
一位大型国有钢企负责人对经济观察报采访人员表示 ， “目前钢市供需基本面仍承受重压 ， 我们对于4月市场不抱过多期望 。 在钢材消费需求下降、库存高压下 ， 利空因素增多 ， 钢厂利润不佳 ， 废钢价格并无支撑 。 所以短期废钢市场大概率会弱势运行 ， 中长期仍取决于钢材消费增长速度 。 ”
前述市场人士亦认为 ， 近期钢厂废钢到货偏高 ， 库存多很可能意味着亏损 ， 预计短期价格应该还会跌 ， 跌势或将放缓 。
而废钢原料跌价也在进一步降低电炉钢企生产成本 。 “近期电炉钢企复产率不断提升 ， 他们也担心丢失客户和市场 。 ”徐向春说 。
不过 ， 据上述市场人士介绍 ， 目前电炉钢企实际利润仍很有限 ， 压低废钢价格意愿较强 。 螺纹与废钢价差扩大至1200元/吨以上 ， 电炉钢企才有利可图 。 截至4月3日 ， 螺废价差在1261元/吨左右 。 但因利润空间变化 ， 其产能释放可能会相对温和 。
迟京东说 ， 废钢是一种绿色可循环再生资源 ， 对环境、钢铁业绿色发展都有好处 ， 应尽快把废钢使用比重提上去 ， 不能紧盯铁矿 。 我们一直呼吁国家能否在制定进口废钢新标准前提下 ， 放开再生钢铁资源进口 ， 这对铁矿会有抑制作用 。 若进口1千万吨废钢 ， 就相当于少进口约两三千万吨铁矿 。
【废钢连续下跌20天 供应链和价格的连环套何解？】经济观察报采访了解 ， 目前中国炼钢废钢比仅为20%左右 ， 其他国家平均炼钢废钢比超50% ， 美国、欧盟、日本炼钢废钢比分别为72.1%、55.5%、34.2% 。 中国钢铁行业电炉比仅占11%左右 ， 距世界平均水平仍有较大差距 。


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