江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

债务压身 风电运营商新天绿能“回A”顺畅否？

【债务压身 风电运营商新天绿能“回A”顺畅否？】【能源人都在看 ， 点击右上角加'关注'】
债务压身 风电运营商新天绿能“回A”顺畅否？
文章图片

北极星风力发电网讯:在赴港上市9年后 ， 新天绿色能源股份有限公司（简称：新天绿能）回归A股还差临门一脚 ， 4月9日将接受发审委审核 。 招股说明书显示 ， 新天绿能本次将发行不超过1.34亿股A股 ， 募资将主要用于投资河北建投丰宁森吉图风电场(三期)(150MW)工程项目 。 《金融投资报》采访人员注意到 ， 随着的多年发展 ， 新天绿能产业规模大幅增长 ， 业绩也在近几年中爆发式增长 。 然而 ， 在快速增长期过后 ， 公司业绩增速或进入瓶颈期 ， 同时偿债压力陡增 。
相关阅读：又一风电开发商A股冲刺IPO
业绩增速大幅放缓
从业绩来看 ， 2016-2018年 ， 新天绿能营业收入分别为43.95亿元、70.70亿元、99.92亿元 ， 2017年、2018年分别同比增长60.86%、41.31%；同期净利润分别为6.47亿元、11.04亿元、15.75亿元 ， 2017、2018年分别同比增长70.63%、42.66% 。 可以看到 ， 虽然公司业绩持续增长 ， 但2018年业绩增速已明显放缓 ， 其中净利润增速下滑速度快于营业收入增速下滑速度 。
有业内人士指出 ， 从同行业可比上市公司来看 ， 2019年新天绿能业绩存在较大压力 。 风力行业中的节能风电、嘉泽新能2019年净利润增速均出现明显下滑；天然气行业中的金鸿控股2019年出现明显亏损 ， 陕天然气净利润微增 ， 皖天然气净利润增速下滑 。 公司在同行业2019年业绩普遍下滑 ， 甚至亏损背景下 ， 是否还能保持较高业绩增速还是未知数 。
值得一提的是 ， 在新天绿能主营业务中 ， 2016-2018年 ， 风力/光伏发电的营业收入分别为19.82亿元、31.01亿元、34.22亿元 ， 营收占比持续下滑同时 ， 净利润增速开始大幅下滑 。 2017年、2018年 ， 同比增长分别为56.45%、10.35% 。 就2018年来看 ， 同行业可比公司嘉泽新能净利润增长明显加速 ， 净利润增幅达到63.25% 。 公司业绩增速明显低于行业可比公司 。
偿债能力低于同行
成立于2010年2月的新天绿能经过多年发展 ， 产业规模已较成立之初出现几十倍的增长 。 而在规模快速增长背后 ， 公司偿债能力备受业内诟病 。 截止2018年末 ， 公司长短期借款合计高达162.55亿元 ， 一年的财务费用接近8亿元 。 同时 ， 公司资产负债率达68.34% ， 流动比率、速动比率均小于1倍 ， 偿债压力之大显而易见 。
值得一提的是 ， 偿债压力大并非行业通病 。 就同行业可比上市公司来看 ， 新天绿能资产负债率高于同业均值 ， 流动比率、速动比率低于同业均值 。 就流动比率来看 ， 2016年-2018年 ， 公司分别为0.49、0.58、0.74 ， 虽然持续走高 ， 但较1仍有一定差距 。 同行可比上市公司2016年-2018年分别为0.74、0.93、1.1 。 由此可见 ， 公司流动比率与同行平均水平存在较大差距 。 速动比率方面 ， 公司2016年-2018年分别为0.49、0.58、0.74 ， 同行可比上市公司则分别为0.72、0.9、1.07% 。 就流动比率来看 ， 公司同样与行业平均水平存在差距 。 整体来看 ， 多项数据显示新天绿能偿债能力明显低于行业平均水平 。
偿债能力明显低于可比公司平均水平背后 ， 新天绿能流动性压力同样不小 。 截止2018年末 ， 公司货币资金为22.53亿元 。 2018年全年公司实现经营现金流净流入31.7亿元 ， 净利润15.75亿元 ， 而公司偿还债务支付的现金却高达85.05亿元 。
多次违规占地被罚
有业内人士统计 ， 在报告期内 ， 新天绿能及其子公司收到的罚款或没收违法所得的行政处罚共有36项 ， 其中有多起都因违法违规占用土地而受到处罚 。 从违法违规行为看 ， 公司共占用的土地达265.31亩 。 除了非法占用土地行为外 ， 还存在消防、安监、文化以及未经批准擅自建设、擅自改变规划方案等诸多违法违规行为 。 2015年至去年6月30日 ， 公司收到的罚单达12张 ， 罚款共计494.09万元 。 公司虽然频频违规占地 ， 屡次被执法部门罚款或警告 ， 但仍屡罚屡犯 。
从招股说明书来看 ， 新天绿能本次将发行的A股数量不超过1.34亿股 ， 扣除新天绿能承担的发行费用后 ， 将用于投资河北建投丰宁森吉图风电场(三期)(150MW)工程项目 。 上述项目的总投资为人民币14.73亿元 ， 拟使用募集资金人民币4.42亿元 。 公司能否如愿回归A股 ， 市场中的广泛质疑是否会成为公司的“拦路虎” ， 本周四晚些时候发审委将给出答案 。
免责声明：以上内容转载自北极星风力发电网 ， 所发内容不代表本平台立场 。
全国能源信息平台联系电话：010-65367702 ， 邮箱：hz@people-energy.com.cn ， 地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社


    推荐阅读


    上一篇：三四十岁女人不要像董洁这样穿！竖条纹太显高挑，蓝色太显气质

    下一篇：中国股市：庄家出货的标志信号，成交量说明一切，别傻傻高位站岗