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TCL电子（01070）：一年售出3200万台电视，海内外互联网业务全面进击

2019年 ， TCL电子（01070）继续推动智能化、全球化、研发创新及“AIxIoT”战略转型 ， 公司业绩再上新台阶 。
据TCL电子近期发布的2019年业绩报告 ， 公司营业额同比增长3.1%至469.9亿港元（单位下同）再创历史新高；毛利同比增长17.5%至81.7亿元；得益于产品结构优化 ， 毛利率同比提升2.1个百分点至17.4% 。
公司股东应占溢利大增118.9%至22.79亿元 ， 其中包括持有雷鸟网络科技及其附属公司44.44%股权 ， 按市场价值重估产生一次性收益7.9亿元；净利润率同比提升2.69个百分点4.95% 。 扣非后归母净利润为10.7亿元 ， 同比增长35.0% 。
TCL电子（01070）：一年售出3200万台电视，海内外互联网业务全面进击
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由于业绩持续向好 ， 公司拟派末期息每股10.6港仙 ， 全年每股股息21.16港仙 ， 全年扣非后派息率达45% 。
研发驱动电视业务结构升级 ， 全球化前景明确
2019年 ， TCL电子全球电视机销售量达3200万台 ， 同比增长11.9%；电视机出货量市占率达13% ， 稳居全球前二 。 其中 ， TCL品牌电视机销售量较去年同期增长16.5%至2064万台 ， 市场份额全球第三 。
TCL电子（01070）：一年售出3200万台电视，海内外互联网业务全面进击
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分市场来看 ， 中国市场实现TCL品牌电视机销量718万台 ， 同比逆势上升2.1% ， 线上销售占比提升5.8个百分点至43%；实现销售额129.9亿元；毛利率提升2.7个百分点至24.8% 。
国内 ， 智能电视、4K电视及大屏电视销售占比均有不同程度提升 ， 电视机平均销售尺寸达到48.1吋 。
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2019年TCL品牌电视海外销售量同比提升26.1%至1346万台 ， 销量占比提升4.8个百分点至42.1%；营业额达210亿元 ， 同比增长14.1%；毛利率同比提升0.8个百分点至15.5%；经营业绩同比提升42.3%至8.8亿元 。
据GfK及NPD报告 ， 2019年TCL品牌电视机在全球多个国家市占率稳步提升 ， 且在15个国家位列前茅 。 其中 ， 北美市场销量同比提升14.3% ， 销量位居美国市场前二；新兴市场销量大幅提升40.8%；欧洲市场销量同比提升35% 。
海外智能电视、4K电视销量占比明显提升 ， 65吋以上超大屏电视销量同比增长超100% ， 电视机平均销售尺寸提升至43.1吋 。
TCL电子（01070）：一年售出3200万台电视，海内外互联网业务全面进击
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总体来看 ， 2019年TCL品牌电视销售高端化趋势明显 ， 主要得益于公司持续加大量子点、MiniLED和8K等前沿显示科技领域的研发投入 ， 产品竞争力进一步增强 。 2019年TCL电子研发成本达到9.87亿元 ， 同比增长36.67% 。
TCL电子（01070）：一年售出3200万台电视，海内外互联网业务全面进击
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展望未来 ， TCL电子海外1500万台电视机年产能仍将为海外业务高速发展提供有力支持 ， 多点分散布局的生产基地将为公司有效抵御潜在风险提供保障 。
互联网业务爆发式增长 ， 海内外协同创新发展
依托电视机业务长期稳步发展 ， TCL电子互联网业务迎来高增长周期 。 2019年 ， 全球互联网业务收入达7.6亿元 ， 同比提升108.7% 。
【TCL电子（01070）：一年售出3200万台电视，海内外互联网业务全面进击】其中在海外市场深化与Roku、Google及Netflix的合作 ， 并首增来自海外互联网业务的可持续性收入 ， 总计达2.1亿元 。
国内方面 ， 雷鸟网络科技公司服务收入约5.5亿元 ， 同比增长50.7%；净利润1.7亿元 ， 同比增长137.8%；净利润率达32.0% ， 同比提升11.7个百分点 。
截至2019年 ， 公司互联网用户全球累计激活用户数达4234万 ， 同比增长32.7%；全球日均活跃用户数量达2079万 ， 同比提升36.1%；用户日均开机时长增至5.7小时 。
据智通财经APP了解 ， TCL电子互联网业务在海外的发展模式是“TV产品+内容”的合作模式 ， 即TCL电子提供电视机产品 ， 流媒体和内容方提供互联网平台和内容 ， TCL电子实现内容对硬件的反向引流 。
国内互联网业务则通过“TV产品+互联网平台”与头部互联网企业实现深度合作 。 近年来 ， 雷鸟深化与腾讯（00700）以及南方新媒体等内容方合作 ， 通过内容和服务应用 ， 专注于视频、广告和会员卡业务 ， 与游戏、教育和休闲等新生态系统相辅相成 。
据雷鸟科技星云大数据平台 ， 发布的《TCL电视春节假期数据报告》 ， 2020年1月24至2月23日 ， TCL电视日均开机时长达到7.9小时 ， 同比提升35%；开机日活同比增长45% 。 春节期间存量用户同比增长177% ， 会员开通量环比增长33% 。
奥维互娱预计 ， 2020年 ， 受公共卫生事件影响大屏收看时长增长、视频会员数量激增、电视电商收入增长、大屏应用逐步变现 ， 预计行业2020年商业化总收入将同比增长51% ， 达225亿 ， 未来三年 ， 运营市场总收入或将超600亿元 。
在智通财经APP看来 ， TCL电子互联网业务用户规模持续扩大 ， TCL会员体系日益完善 ， 加上积极在海外推进的TCLChannel ， 通过整合当地优质内容 ， 扩大用户规模 ， 增强用户粘性；公司会员渗透率有望逐步提升 ， 并继续优化公司互联网业务变现能力 ， 互联网业务将持续改善公司盈利结构 ， 推升公司估值水平 。


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