江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

『』PlatON 首席经济学家邹传伟：区块链应用于金融交易后处理的逻辑和机制( 八 )


『』PlatON 首席经济学家邹传伟：区块链应用于金融交易后处理的逻辑和机制
本文插图

图 7：付券端和付款端是 Token 范式时的 DvP 模式
本文在总结关于区块链应用于金融交易后处理的现有文献的基础上 ， 试图回答下列问题：在区块链上发行和交易证券是什么原理？央行数字货币怎么应用于金融交易场景？区块链应用于主流金融领域会是什么形式？应该说 ， 本文的回答非常初步 。 对区块链应用于金融交易后处理 ， 还有大量的经济学、技术、法律和商业拓展问题需要研究 。
第一 ， 资金和证券 Token 化的经济学逻辑不复杂 ， 但是法律问题尚无清晰答案 ， 主要体现为 Token 持有者的法律权利 ， 以及 Token 持有者、Token 发行者与 Token 发行的储备资产之间的关系 。
第二 ， 区块链应用于金融交易后处理的必要性和合理性 。 目前分析初步表明 ， 在证券的间接持有模式中引入区块链 ， 有助于缩短托管链条 ， 降低对中介机构的依赖 ， 简化对账工作量 ， 从而缩短结算流动并提高结算效率 。 这些改进对存在证券多层持有时更为明显 。 但在我国资本市场（包括股票市场与债券市场）这样的直接持有模式中 ， 区块链的改进作用还有待观察和测试 。
第三 ， 我国在数字票据交易平台的试验表明 ， 证券 Token 化后 ， 必须配合资金 Token 化 ， 才能发挥区块链在金融交易后处理中的潜力 。 这说明 ， 区块链应用于金融交易后处理 ， 央行数字货币是一个不能回避的问题 。
【『』PlatON 首席经济学家邹传伟：区块链应用于金融交易后处理的逻辑和机制】第四 ， 区块链会为金融交易后处理带来新的问题 ， 包括但不限于：1. 结算的最终性问题；2. 有效处理差错和例外情况的问题；3. 在去中心化环境下轧差后净额结算的可行性问题；4. 跨账本 DvP 的可行性问题 。


推荐阅读


上一篇：最in买手君@宣布退出中国市场，知名洋品牌“落荒而逃”，关闭在华所有门店

下一篇：「上海」转发！企业年报常见错误实例图解来了！这些错误一定要避免！