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「以股易金」Changing World Order，达水基金创始人：The

最近看到桥水基金创始人达里欧在Linkedin发的一篇文章 ， 题为《TheChangingWorldOrder》 ， 也就是《世界秩序正在改变》 ， 内容写的很好 ， 可是国内却没有太多的报道 ， 为此我在这里把文章的内容进行一点精简 ， 希望对大家有所帮助 。 首先送上他的寄语：
我相信在不久的将来 ， 我们将会经历一段颠覆我们所有人经历的一段特殊时期 ， 虽然这样的类似境况早已在人类的早期历史中反复发生 。
「以股易金」Changing World Order，达水基金创始人：The
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达里欧陈述了他观察到的一些迹象：
2全球经济体高负债率与低利率的汇合 ， 将限制中央银行刺激政策的空间；
2美国国内巨大的贫富差距和政治分歧 ， 导致政治与社会冲突增加；
【「以股易金」Changing World Order，达水基金创始人：The】2近代崛起的世界强国（中国）正企图挑战已过度扩张的世界霸权（美国） ， 这延伸出许多全球地缘政治与贸易冲突 。 最近一次类似的状况发生在1930-1945年第二次世界大战期间 ， 这让我感到十分担忧；
达里欧通过自己的历史学习 ， 总结了两种典型周期的过程：10-20年的过度周期 ， 以及50-100年的经济政治大周期 ， 两种周期一长一短交替发生 ， 并形成了两种状态：
2快乐与繁荣时期：人们追求并创造财富 ， 权力阶层和谐地携手并促进这一进程；
2悲惨动荡时期：为了争夺财富与权利 ， 发生斗争 ， 破坏以往和谐与生产力 ， 有时甚至扩大或者演变成革命或战争 。
两种时期的穿插 ， 伴随着经济的巨大波动 ， 通常也会使得世界重新洗牌 。 但是未来怎么发展？只能通过历史研究来发现 。 研究方法：历史与全球
达里欧提示投资者要从历史与全球的视野来看经济与市场的发展过程 ， 学习其中的市场运作机制 ， 并称其职业中犯下的错误皆是那些“我人生中从未出现过 ， 但历史早已重演过数次”的市场重大变动 。 并给出了自己多年的感悟：
v投资人预测与应对未来能力的高低 ， 取决于对事件背后因果关系的理解程度；
v要达到擅长分析因果关系 ， 应该去研究过去案例的变化和事态发展 。
达里欧认为 ， 当下世界正出现一些非常重大的事情 ， 在他的一生中并没有出现 ， 但却在历史上重演过 ， 有必要为大家指出来 。
长期货币与债务周期：利率低到不能再低 ， 甚至出现了负利率 。 2020年初超过十万亿美元的债务处于负利率状态 ， 而且很快需要发行大量新债以偿还财务赤字 。 同时 ， 巨额养老津贴与医疗保险也快到期了；
国内财富与权力循环：美国当下的财富差距、价值观差异以及政治主张分歧 ， 比自己一生中经历的任何时刻都要严重 。 历史研究揭示：当财富与价值观差异巨大且经济不景气时 ， 关于经济资源的分配所产生的冲突将会大幅增多；
国际财富与权力循环：人生头一遭看到与美国旗鼓相当的对手 ， 中国已经在多个方面比美国更具有竞争力 ， 且增长速度更快 。 如果按照目前的局势走下去 ， 中国在很多方面将跻身为占据主导地位的强权 ， 甚至比美国更强大 。
根据对历史的研究 ， 与目前这三股强大力量的背景调查 ， 达里欧给出了一些自己的预测 ， 但他强调 ， 由于自身的局限性 ， 此内容只能当做理论 ， 而不是事实 。 下面我们一起来看看他的预测内容与逻辑（后续继续更新） 。


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