「富途证券」公司都不回购股票了，美股该何去何从？
【「富途证券」公司都不回购股票了，美股该何去何从？】随着股市恐慌性下跌 ， 希尔顿酒店集团曾在3月3日为其股票回购计划增加20亿美元额度 ， 以此展示该公司高管对自家股票的信心 。
仅三周后 ， 这家酒店运营商宣布将剥离非核心业务 ， 安排员工无薪休假 ， 削减开支 ， 减少资本性支出 ， 并暂停派息以及股票回购计划 。
在此期间 ， 随着新冠病毒疫情迅速蔓延至中国以外地区 ， 大量美国企业的运营陷入停顿 。 世界各地实施的旅行限制对希尔顿酒店集团等酒店公司以及航空公司、邮轮运营商和赌场造成了尤为严重的冲击 。 标普500指数以有史以来最快的速度从纪录高位跌入了熊市 ， 今年迄今累计下跌23% 。
希尔顿酒店集团并非孤例 。 最近几周 ， 从雪佛龙到摩根大通 ， 再到AT&T、嘉年华 ， 诸多公司纷纷取消股票回购计划以储备现金 ， 这令股市少了一个关键支撑因素 。 目前美国股市经历创纪录的大动荡后正试图站稳脚跟 。
标普道琼斯指数高级分析师Howard Silverblatt谈及企业的股票回购计划时表示 ， 此类计划已越来越少 ， 经济不景气时 ， 大家会尽量减少可自由裁量支出 。
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研究公司Reynolds Strategy首席市场策略师Brian Reynolds表示 ， 实际上自2008年金融危机以来 ， 企业回购一直是美国股市唯一的资金净流入来源 。
回购计划指公司在公开市场上买回自己的股票 ， 此举能减少流通股数量和提高每股收益 ， 进而提振股价 ， 但对公司总体利润并无影响 。
Reynolds估计 ， 自2009年初以来 ， 股票回购为美国股市净贡献了4万亿美元 ， 而当前标普500指数的市值为20.9万亿美元 。 如果没有企业回购相关的稳定资金流入 ， 就不会有持续的股票需求 ， 这将使已经波动剧烈的股市更加动荡 。
标普500指数3月份平均日波动幅度为5.2% ， 是有史以来波动最大的一个月 。 4月迄今市场延续动荡走势 。 Reynolds称 ， 未来六个月 ， 股市的走势预计像骑野马一样失控 。
股票回购长期以来一直面临华盛顿方面的批评 。 最近 ， 美国国会领导人同意 ， 对根据新冠疫情刺激方案接受援助的航空公司以及其他公司实施股票回购和股息派发限制 。 某些寻求援助的公司 ， 包括航空公司和酒店公司 ， 近年来在股票回购上投入了大量资金 。
一些人认为 ， 这些资金可以有更好的用途 ， 比如给员工加薪 ， 进行技术投资 ， 或者保持财务缓冲以应对当前疫情之类的紧急状况 。
尽管公司回购股票自股市形成之初便已有之 ， 但直到20世纪80年代才变得流行起来 ， 那之前美国SEC调整了围绕这种做法的规则 。 股票回购被视为向股东返还现金的一种方式 ， 因为减少公开市场上股票的数量往往会推高股价 。
美股情报员 | Eric
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