江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

#中金网#复星的投资损失有多大？，太阳马戏团滑入破产边缘( 二 )


网易清流工作室获得最新的穆迪报告（3月24日）显示 ， 2019年 ， 太阳马戏团的资金贫瘠 。 截至2019年12月 ， 穆迪估计现金来源总额约为1.2亿美元 ， 其中包括3500万美元的现金货币 ， 以及2022年6到期1.2亿美元循环信贷中可支配的8500万美元（信用证之后） 。 而接下来的12个月 ， 穆迪预计用途总计达到1.65亿美元 ， 其中包括1.55亿美元的负自由现金流和800万美元的定期贷款摊销 。
而受到疫情的影响 ， 太阳马戏团在2020年的全球收入遽然下滑 。 穆迪于3月24日出具的报告显示 ， 穆迪对太阳马戏团未来的债务偿还能力表示担忧 。 穆迪预计2020年 ， 太阳马戏团依然有较高的财务杠杆 ， 即使到2021年财务杠杆也很难恢复到8倍 。
更糟糕的是 ， 太阳马戏团很可能走向破产清算 。 路透社报道称 ， 太阳马戏团正在与重组顾问合作 ， 解决债务问题 ， 不排除破产申请的可能 。
熟悉企业破产的北京市保利威律师事务所律师鲁冰向网易清流工作室分析称 ， “债务重组是在资不抵债的情况下 ， 企业和债权人协商出一个解决办法延缓债务偿还 ， 以避免企业陷入破产 。 这个办法通常包括债转股 ， 提供抵押物、担保物 ， 新的资金注入等方式 ， 来实现债务的延时清偿 。 如果债权方未达成一致 ， 企业下一步进入破产清算申请 ， 债务人和债权人把企业资产、债务梳理清楚 ， 以有限资产来清偿债务 。 ”
对于太阳马戏团自身资产 ， 穆迪也表示 ， 太阳马戏团很难通过出售资产变现的方式提高现金流 。
不过复星集团相关人士对网易清流工作室表示 ， “所有股东和加拿大当地政府 ， 都在积极向公司提供各种支持 ， 我们对公司的长远发展有充分的信心 。 ”
复星的投资损失有多大？
太阳马戏团若一旦破产 ， 复星作为太阳马戏团的第二大股东 ， 不仅承担巨额债务 ， 同时也面临着投资的损失 。
尽管2015年的交易 ， 无论TPG还是复星集团都未对外公布各自交易金额 。 根据15亿美元交易金额 ， 复星获得25%的股份进行粗略估算 ， 这笔投资资金预计在3.75亿美元左右 。
除了股权投资回报损失之外 ， 太阳马戏团在中国业务的拓展和项目运行将由复星集团全权投入运作 。 2017年 ， 太阳马戏团在复星总部所在地上海 ， 设立中国办事处 。 同年10月 ， 太阳马戏团在上海开始了在中国的巡回演出的第一站 ， 该演出每周6天 ， 为期2个月 。 此后在北京、三亚等地巡演 。
对与复星来说最大一笔投资或为杭州的驻场秀 ， 复星将投资建立一座太阳马戏团在杭州的常驻剧院 。 这也是太阳马戏团在北美之外建立的第一个驻场秀 。
中国日报报道 ， 杭州驻场秀剧院的建造成本差不多1.48亿美元（约合人民币10亿元） 。 该驻场秀坐标在杭州的新天地项目中 。 杭州新天地项目为复星参与投资建设 。 2018年年末正式对外营业 。
2020年1月 ， 中国新冠疫情的爆发 ， 杭州驻场秀剧院关闭 。 2月 ， 太阳马戏团的CEO丹尼尔·拉马雷（DanielLamarre）接受媒体采访时称 ， 这笔演出取消带来的财务风险由当地合作伙伴承担 ， 太阳马戏团自身不会遭受损失 。
复星集团上述相关人士对此未作直接回应 ， 仅称“复星本来在太阳马戏团持股也就25% ， 2019年年报复星资产高达6800多亿 ， （太阳马戏团）对复星本身影响可以忽略不计 。 ”
但复星集团面临的不只是这一笔业务受损 。 近几年来 ， 复星集团在海外大量收购旅游文化类资产 ， 2015年投资了法国地中海俱乐部（ClubMed ， 也被称为全球最大的度假村经营者）、英国休闲旅游集团ThomasCook ， 以及日本北海道的全球顶级滑雪胜地星野度假村 ， 此前还投资一家影视投资制作公司Studio8和亚特兰蒂斯 。
复星的野心在于通过收购海外头部公司 ， 将其嫁接在中国不断崛起的中产阶级市场这辆马车上 。 ClubMed已在中国的亚布力、桂林、三亚等多地建设度假村；复星和ThomasCook合作 ， 打通海内外的出境游和中国游项目 。 亚特兰蒂斯还在三亚开通新景区 。


推荐阅读


上一篇：『中科金融』“元气满满”陆正耀和“下周回国”贾跃亭

下一篇：「微观view」莱昂纳多和乔布斯遗孀联合捐款500万美元抗疫