1.8折！从咖啡到股票，瑞幸有了“优惠到死”的觉悟？
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文/大树维维安
经观财经眼专栏作者
1.8折的瑞幸咖啡 ， 很多人都喝过 。
充值咖啡钱包 ， 买一杯赠一杯啦……
亲 ， 如果有1.8折的瑞幸咖啡股票卖给你 ， 考虑一下不？
放在一个月前 ， 这等好差事自不用说 ， 卖房子卖车赌上老婆本 ， 去美股“梭哈”一把的大把人在 。
自从拴上了“民族之光”的名头 ， 瑞幸的股价还是很牛掰的 ， 甭管哪个季度续亏多少 ， 走势就是超越你对“价值投资”的信仰——20美元只是起步 ， 50美元只是半山腰 ， 纳斯达克的天空 ， 看不到星巴克屁股的地方 ， 才是尽头 。。。
抱歉 ， 研报看过了头 ， 吹的有些忘乎所以 。
买瑞幸股票的人很多 ， 这是事实 ， 赌个啥？都在赌它成为下一个星巴克 。
事实证明 ， 星巴克 ， 也不是那么好模仿的 ， 尤其是怎样贵的“真实” ， 是个技术活 。
画虎不成 ， 只能反类犬了 。
昨晚的瑞幸 ， 就干出了星巴克怕是一辈子也都干不出来的事——给所有股东打了个1.8折跳楼价 ， 6.4美元一股 ， 要多少有多少！
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01
4月2日晚间约8点30分 ， 各大财经平台都在疯狂推送这样一则消息：
瑞幸咖啡盘前急跌 ， 现跌幅超35% 。 原因是神州系的COO刘健有造假行为 ， 伪造交易相关的销售额约为22亿元 。 10分钟后 ， 盘前暴跌50% ， 随后跌幅扩大至60% ， 70% ， 80%......
可怕！
“民族之光”的自由落体式跳水预演 ， 连最传奇的断头铡刀K线图都画不出来 。
果然 ， 开盘后 ， 瑞幸股价20分钟触发三次熔断 ， 暴跌69% ， 活脱脱扒光了前一日抄底瑞幸的小散的裤衩 。
死对头浑水没看走眼 ， 瑞幸真的财务造假了 。
根据瑞幸咖啡发布的公告 ， 公司承认 ， 2019年第二到第四季度 ， 公司首席运营官（COO）兼董事刘剑等人有可能虚增了22亿交易额 。
这次自首 ， 实际上是始于瑞幸在4月2日向美国证监会（SEC）提交的一份文件 。
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自己人检举自己人 ， 这TM是什么鬼操作？
此处先留一个悬念 ， 待下文分解 。
此时最开心的是谁？是浑水！
专注做空瑞幸三十年 ， 终于“修得正果”！浑水在瑞幸身上埋伏的大量空头头寸 ， 这次终于把多头收割的不要不要的 。
早在今年2月 ， 浑水就已经对瑞幸发布了做空报告 。 按照浑水的说法 ， 瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售数量 ， 将2019年第三季度和第四季度 ， 每店每日的商品销量至少夸大了69%和88% 。 公司顾客下单购买的商品数量也出现减少 ， 从2019年第二季度的每单1.38件商品 ， 下降至四季度的每单1.14件 。
浑水胜利 ， “幸粉”的多头散户们却只能抱头痛哭 。
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没办法 ， 投资上的众生相就是——常在河边走 ， 哪有不湿鞋 。
请持有瑞幸股票的散户们——节哀顺变 ， 做好诉讼索赔的准备吧 ， 瑞幸这次离退市 ， 可能真的不远了 。
即便不退市 ， 还有800亿潜在的诉讼索赔悬在头上 ， 不知道身处风口浪尖 ， 又败家的瑞幸怎么过这一关 。
据悉 ， 美国那边的“韭菜”们 ， 已经望风而动了 。
美国律师事务所Block&Leviton宣布 ， 已就证券欺诈行为对瑞幸咖啡公司和特定管理人员提起集体诉讼 。 Block&Leviton称 ， 在2019年11月13日至2020年4月1日购买了瑞幸咖啡股票的投资者应该与其取得联系 ， 可获得免费案件评估 ， 首席原告的截止日期为2020年4月13日 。
下一个悬念 ， 瑞幸 ， 会不会为数额庞大的美国韭菜们“告”到破产？
02
据我分析 ， 瑞幸的“自首”可能出于以下几点原因 。
第一方面 ， 该“跑”的知情人 ， 都已经跑了 ， 雷也到了起爆的时候 。
君不见 ， 早在出事的前几天 ， 瑞幸就有大量高管离职 。
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这些高管到底知情与否呢？还是说如同过往的“常规操作”一样 ， 让财务去背锅呢？
瑞幸的公告也有了答案 。
“公司的独立特别委员会调查发现 ， COO（首席营运官）及部分下属员工从2019年二季度起查从事了某些不当行为 ， 伪造交易价值大约22亿人民币” 。
看到这里 ， 学财务的小伙伴满腔热泪 ， 这一次虽然牺牲的还是财务 ， 但终于把“内鬼”整明白了 。
瑞幸造假 ， 估计是管理层出现了巨大的矛盾 ， 已经到了不可调和的阶段 ， 害怕的和不苟同的只能先跑路 ， 那么剩下来的人只能装聋作哑 ， 拖到遮不住的时候 。
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之所以说瑞幸有意“拖”到现在 ， 请注意一个更有意思的信号 。
浑水1月份的沽空报告 ， 瑞幸坚决否认了 ， 今天却自曝造假 ， 而且造假的额度比浑水报告严重多了 。
见过“承认”罪状的 ， 但真没见过添油加醋的 。
这意味着什么？
在美国上市的公司 ， 必须配置独立董事 ， 独立董事必须尽职尽责 ， 必须就浑水的指控追问、求证 ， 可能还有其他基金的高管也在盯着这件事儿 。
如果一帮人盯着你 ， 要你解释所谓的“莫须有”指控 ， 这个时候 ， 你怎么办？
要不 ， 跟着浑水的思路 ， 再匆匆改一改本来就乱套的数据 ， 瞒天过海？
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这个也是不可行的 。
要知道 ， 疫情这段时间 ， 全国封城 ， 瑞幸销售额及其惨淡 ， 像往常一样利用高频交易流水单来粉饰 ， 完全是痴人说梦 。
所以说 ， 现在不是给浑水交作业的问题 ， 而是浑水只在前期揭发出了冰山一角 ， 疫情之下又实在是不便于继续“操作” ， 瑞幸实在兜不住了 。
请注意 ， 美股的第二个财报季很快就要来临 ， 瑞幸的审计机构看了那些夸张的财务记录 ， 是不是“想”出具保留意见的审计报告呢？
多方压力之下 ， 瑞幸除了“自首” ， 争取宽大处理 ， 真的没啥好办法 。
破罐子破摔 ， 只是时间问题 。
但自曝家丑的代价 ， 事先也有人做了精确计算 。
雪球上 ， 已经有敏锐的投资者“刨”出了相关的神秘做空记录 ， 这很难令人觉得能和瑞幸此番的“精准”暴雷不无关联 。
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这笔看空期权成本价大概是0.7美元 ， 2.2万份花了150万美元 ， 拿到现在 ， 大概价值9美元 ， 赚了差不多12倍多 ， 大概2000万美元 ， 合计人民币1.4亿 。
所以阴谋论一下 ， 事情有可能是这样 ， 达摩克利斯之剑悬在头顶上 ， 高管们自知没法和事务所、基金投资机构、浑水和美国证监局交差 ， 干脆一不做二不休 ， 在爆雷前先大量做空自家股票以收割一笔 ， 留足资本来应付日后可能随之到来的巨额索赔……
正应了那句流行语 ， 资本乃游戏 ， 游戏乃资本 ， 真真假假 ， 虚虚实实 。
前一日的“民族之光” ， 今朝又有可能变成“民族之耻” 。 “小鹿茶”和“小蓝杯”等穿花引蝶式布局背后 ， 实际上是一个吃透了资本规律 ， 但又想投机取巧的瑞幸 。
如果不是当初急着套投资人口袋里的钱 ， 瑞幸也许可以不必要这样 。
如果不是在财技的考量上过于自信 ， 要挑战抽丝剥茧的美国证券市场“听风者” ， 瑞幸也许也不必要这样 。
但 ， 没有那么多“如果” 。
想学星巴克 ， 瑞幸也许有点志存高远 ， 但定力还很不够 ， 甚至脑子也不够清楚 。
回想起来 ， FY帮瑞幸做了审计 ， PWC助推上市 ， 摩根预测了3年30倍 ， 央财“赞助”了COO ， 而北大则引荐了“CEO” ， 如此多的大腕和利益集团背后 ， 瑞幸还有多少见不得人的秘密？
【1.8折！从咖啡到股票，瑞幸有了“优惠到死”的觉悟？】“国货之光”也好 ， “没有感情的优惠券机器”也罢 ， 瑞幸得到的如此有分歧的评价也正反映出其症结所在——一个酷爱玩资本的瑞幸 ， 注定活在大喜大悲的路上 。
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