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「忧家娱乐」恒大三举措走出降负债新路径，提升动力+扎实底盘+轻量化

今年以来 ， 滚烫了多年的楼市进入寒冬 ， 部分沿用“高杠杆”蒙眼狂奔的房企正面临着生死考验 ， 敏锐的企业已悄然开启新一轮战略转型 。 3月31日 ， 在中国恒大（HK.3333）2019年度业绩发布会上 ， 集团董事局主席许家印正式宣布：“恒大从2020年开始转变发展方式 ， 全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略 ， 要用最大的决心、最大的力度 ， 一定要把负债降下来 。 ”
许家印指出 ， 从今年起有息负债每年平均下降1500亿 ， 到2022年要把总负债降到4000亿以下 。 从发布会清晰看出 ， 恒大正通过“提升动力+扎实底盘+轻量化”三大举措 ， 走出一条降负债的新路径 。
「忧家娱乐」恒大三举措走出降负债新路径，提升动力+扎实底盘+轻量化
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许家印宣布恒大全面实施新战略
提升动力 ， 实现业绩高增长
年报显示 ， 恒大2019年全年合约销售额6011亿元 ， 截至目前 ， 恒大拥有2.93亿平米土地储备 ， 今年总可售面积达1.32亿平方米 ， 可售货值达1.27万亿 。 充足的货量 ， 再加上强劲的销售力 ， 为恒大销售业绩实现大幅增长提供了充足动力 。
今年以来 ， 恒大率先全面启动“网上卖房” ， 一季度实现销售额1465亿 ， 大增23%；销售回款1133亿 ， 大增55% ， 均为行业第一 ， 也刷新公司一季度销售及回款最高历史纪录 。
一季度业绩“开门红” ， 充分展现恒大实施新战略的巨大成效 ， 也为恒大实现“2020年8000亿、2022年1万亿”的销售目标奠定了基础 。 销售的大涨 ， 销售回款也将得到大幅提升 。 据许家印现场介绍 ， 恒大2018-2019年每年销售回款约4500亿 ， 假设今年销售8000亿 ， 回款按7000亿计算 ， 年销售回款将增加2500亿 。
扎实底盘 ， 控制规模保障现金流
众所周知 ， 房企最大的支出是土地款项 。 如果仅仅是销售额、销售回款增多 ， 土储不控制 ， 同样会造成大量资金沉淀 ， 不利于降负债 。 因此 ， 恒大决定扎实底盘 ， 严格控制购买土地的规模 ， 土储要实现“负增长” 。
许家印表示 ， 目前恒大土储大约是3亿平方米 ， 未来三年每年要降低3000万平方米左右 ， 到2022年降低到2亿平方米左右 。 “今年减少土地储备3000万平方米 ， 就等于减少600亿的支出 。 ”
土地储备要严控 ， 其他方面的投资恒大也要严控 ， 许家印在会上还再一次明确宣布5年内不会再投资其他任何产业 。 通过严控土储、审慎投资 ， 收紧大部分业务的资本性支出 ， 为恒大降负债保证了充足的现金流 。
超轻量化 ， 下定决心降负债
在“去杠杆”的时代大潮中 ， 房企“轻量化、降负债”之路已刻不容缓 ， 只有降低负债 ， 才可以为企业发债带来更高的加速度 。
按照恒大规划 ， 未来三年将实现负债大幅降低 ， 有息负债每年平均下降1500亿 ， 到2022年要把总负债降到4000亿以下 。
而根据许家印在现场算的账 ， 该目标的实现并不困难：“18年、19年 ， 恒大销售回款每年维持在4500亿左右 ， 如果今年实现销售8000亿 ， 回款按7000亿计算 ， 就会增加2500亿的销售回款 。 同时 ， 恒大今年减少土地储备3000万平方米 ， 就等于减少600亿的支出 。 这样一增一减 ， 就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标 。 ”
据业内人士分析 ， 以恒大目前的资金成本计算 ， 每年降低1500亿负债 ， 不仅大幅降低杠杆 ， 还将减少一百多亿的资金成本 ， 而这一数据 ， 会直接反映在利润中 。 同时恒大具备实现这一目标的巨大优势和条件 ， 包括强大的销售能力、充足的土地储备、过硬的产品品质、强大的管控能力和团队执行力 。
「忧家娱乐」恒大三举措走出降负债新路径，提升动力+扎实底盘+轻量化
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恒大一季度销售及回款对照图
【「忧家娱乐」恒大三举措走出降负债新路径，提升动力+扎实底盘+轻量化】不难预见 ， 通过业绩高增长的“动力提升” ， 以及控规模等的“扎实底盘” ， 加上降低负债的“轻量化设计” ， 这家世界500强企业将步入稳健发展的全新周期 ， 不断做大 ， 做优 ， 做强 。


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