重磅！疫情全面暴发，全球股市巨震！A股后市如何？五大公募基金经理高手紧急解盘来了！( 六 )
于洋：
看好整体反弹 ， 更看好医药
。 医药板块具有需求刚性 ， 只要疫情缓和了 ， 需求量通常很快能够恢复 ， 所以我们对于医药板块它未来一年的业绩比较有信心 ， 如果结合政策缓和之后带来估值的提升 ， 有看到估值业绩双升的可能 。 我们也看到医药的很多公司是具有全球竞争力的 ， 它们基本上都是以全球市场为自己的目标 ， 从而成长为更大市值的公司 ， 特别是像欧美这种规范性国家 。 因为欧美的消费能力更强一点 ， 药品的价格利润率空间会更大 。
此外 ， 我们可以看到这次疫情影响下一些具备全球竞争力的检测设备公司 ， 他们的产品不光满足国内需求 ， 也接到了海外的订单 。 我们看好的一些CRO公司在全球的产业链和供应链中订货也会有大幅的提升 ， 这也是我们进一步看好整个医药板块的理由 。
吕慧建：
我的基本配置方向是消费+成长 。 二季度也会主要在这些方向上寻找投资机会 。
第一 ， 消费品领域中的部分龙头企业 。 食品饮料、医药医疗等各行业中已经涌现出一批具有护城河的龙头企业 ， 可以作为基本配置 。
第二 ， 5G、云计算、大数据、AI等新兴产业 。 在新基建的大背景下 ， 未来全球通讯产业链的核心将向中国转移 ， 在此过程中 ， 国内企业为了自身供应链安全而将订单向国内转移 ， 这将为A股很多上市公司提供发展良机 。 需要从中筛选盈利增长良好、具有一定估值安全边际的标的 。
第三 ， 行业景气向上、市场集中度上升、企业盈利持续增长的先进制造企业 。
第四 ， 阶段性增长型行业 ， 比如养殖业、新能源汽车等 。
袁曦：
对于太短的时间周期 ， 我们觉得做预测的意义不大 。 总体而言 ， 展望后市 ， 虽然短期我们不排除在一季度疫情对经济造成重创之后 ， 逆周期政策可能全面发力 ， 地产、基建刺激加码 。
但从更长的时间维度来看 ， 传统的产业包括基建、地产等都面临着内生动能不足的问题 ， 而且经历了过去几年房价的高企 ， 政策层面保持“房住不炒”的政策决心还是毋庸置疑的 ， 政策基调不太会是之前“大开大合”式的刺激 ， 而更可能是“小心翼翼”的托而不举 。
而相对于传统周期型行业 ， 科技产业虽然在1季度也受到了疫情的冲击 ， 但在5G建设的大周期、全球半导体产业大周期的大背景下 ， 科技产业的内生动能是很强的 。 此外 ， 政策导向上 ， 2月21日中共中央政治局会议上强调 ， 推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展 ， 新基建有望成为财政政策发力的重点 。 因此 ， 我们认为 ， 科技产业中长期景气度趋势将可能明显优于传统产业 ， 中长期风格并应该不会因为此次疫情而发生根本性变化 。
中国基金报采访人员：受外资抽血影响 ， 国内消费蓝筹股调整较多 ， 科技股今年也高位跳水 ， 先扬后抑 ， 你如何看待这种市场变化？后市会否还有投资机会？
袁曦：
受海外疫情加速扩散的影响 ， 市场出现了对全球性的经济危机忧虑 ， 而以电子为代表的科技股出现了明显的回落 。 但我认为 ， 只要海外疫情不失去控制 ， 疫情对全球经济的冲击有可能是一次性的冲击 ， 那么 ， 科技股为首的景气度虽然短期会受到影响 ， 但中长期的趋势预计是不会发生变化 。
国内消费蓝筹股之前也出现了明显的调整 ， 主要是由于海外市场暴跌 ， 外资抽血 。 目前 ， 美国也出台了一系列的政策 ， 缓解市场的流动性 。 目前来看 ， 海外流动性风险带来的国内消费蓝筹股的调整可能已经过去 。 后续随着内需的逐步恢复 ， 有望重新迎来投资机会 。
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