业务■银河证券业绩出炉，自营收入激增64倍，成收入第二大权重，两项业务下滑超一成( 二 )
资管业务受新规影响明显 ， 收入下滑超过一成
报告期内 ， 资产管理业务实现营业收入6.87亿元 ， 较2018年下降12.97% 。 公司称 ， 主要受资管新规及其配套政策影响 ， 绝大部分存量业务在未完成规范改造前不得新增客户和规模 ， 市场资产管理业务规模12.29万亿元 ， 同比下降12.9% 。
报告期内 ， 银河金汇实现受托客户资产管理业务净收入6.31亿元 。 截至报告期末 ， 银河金汇受托资产管理规模2133.25亿元 ， 其中 ， 集合资产管理业务受托规模551.83亿元 ， 单一资产管理业务受托规模1532.78亿元 ， 专项资产管理业务受托规模48.64亿元；年末管理产品数量291只（其中 ， 集合101只；定向183只；专项7只） 。
展望2020年 ， 公司表示 ， 目前 ， 资管行业正处于转型发展的全新阶段 。 银行理财子公司的加速入场给券商资管带来较大挑战和压力 ， 也带来重大发展机遇 。 发力自主管理、推进产品转型升级、构建差异化竞争优势将是公司长期的战略选择 。 2020年 ， 银河金汇将围绕财富管理业务战略转型 ， 以客户为中心 ， 深化资管服务水平 ， 积极进行产品供给侧改革 ， 抓紧做好存量产品规范化改造 ， 夯实投研与风险管理机制 ， 推动向主动管理业务模式转型与发展 。
投行业务萎靡 ， 去年仅完成IPO项目1单
报告期内 ， 投资银行业务实现营业收入4.23亿元 ， 较2018年下降13.34% 。
股权融资及财务顾问 。 报告期内 ， 公司完成IPO项目1单 ， 完成再融资项目7单（包括
可转债融资） 。 报告期内 ， 公司股票主承销金额合计90.37亿元 ， 较2018年增长66.27% 。 报告期末 ， 公司在审IPO项目8单 ， 在审再融资项目6单 ， 在审并购重组项目3单 。
公司表示 ， 2020年将聚焦国家战略重点区域、聚焦核心城市、聚焦高新区和经开区 ， 提升中投生态圈协同、国企混改、优质民营企业综合金融服务水平；同时 ， 积极抢抓注册制改革机遇、再融资改革机遇、并购重组和行业整合机遇、区域市场发展机遇等 。
承销债券合计570只 ， 总承销金额719.10亿元 。 公司不断强化债券产品创新 ， 2019年承销发行3只绿色债 。
公司表示 ， 2020年将继续加大债券承销力度 ， 在加强公司业务协同的基础上 ， 进一步发掘金融机构、平台公司、国有企业及优质民营企业的业务机会 ， 同时积极发展创新业务 ， 推进创新创业、扶贫及绿色债券业务发展 ， 加速推动股债联动 ， 更好的为公司战略客户提供服务
报告期内 ， 公司完成了1单新三板推荐挂牌项目 ， 5单新三板股票发行项目 ， 募集金额8,010.24万元 。
公司称 ， 2020年将优化新三板业务布局 ， 挖掘优质新三板企业 ， 推荐进入精选层；继续加强内部业务协同 ， 提高自身在投融资一体化服务、规范运作、战略规划等方面的全价值链服务能力 ， 为客户提供持续综合金融服务 。
自营及其它证券交易收入激增64倍
【业务■银河证券业绩出炉，自营收入激增64倍，成收入第二大权重，两项业务下滑超一成】报告期内 ， 自营及其他证券交易服务实现营业收入40.96亿元 ， 较2018年增长6,427.76% 。 公司表示 ， 主要由于公司持续推进自营及其他证券交易服务的体制、机制和业务的系统性改革 ， 增强分散化投资 ， 丰富投资品种 ， 降低风险敞口,稳定收益水平 。
报告期内 ， 公司固定收益类业务规模稳步提升 ， 其中 ， 固定收益类量化投资业务规模增长较快 ， 低风险利率债及利率衍生品持仓占比提升 ， 利率衍生品交易量突破万亿大关 ， 较2018年增长8倍 。 公司债券质押式报价回购业务（产品"天天利"）继续保持业内领先地位,业务规模及客户数量稳居市场第一 ， 未到期余额为106.4亿元 ， 投资者人数53.85万 。 公司获中金所国债期货业务首批做市商资格 。
公司表示 ， 2020年自营投资业务操作层面重点是应对市场波动 ， 做好过程管理 ， 在稳健的基础上把握结构性和阶段性的行情 。 其中 ， 权益类自营投资业务需要多策略并举 ， 开展多种量化投资策略及跨市场股票套利投资 。 固定收益类自营业务将继续以"固收+"策略为抓手 ， 适时适度扩大债券规模 ， 加大中低风险量化对冲策略规模 。 衍生品类自营投资业务力争保持上市基金做市业务的传统优势 ， 并将做市品种拓展至场内期权品种上 ， 积极拓展销售交易业务 ， 为客户提供综合解决方案 。 公司做市业务将积极参与全国股转系统全面深化改革后的业务机会 ， 提高做市业务的收益和质量 。
另类投资方面 。 截至报告期末 ， 银河源汇在投股权项目逾30个 ， 投资金额逾10亿元 ， 股权投资行业涉及先进制造、医疗器械、企业服务、消费升级、节能环保等国家重点支持的实体经济领域 。 受所投企业成功上市、资本市场回暖等有利因素影响 ， 报告期内银河源汇资本实现营业收入人民币1.73亿元 ， 较2018年增长140.28% 。
海外业务方面 。 银河国际控股自2019年4月1日起对合资公司银河-联昌证券国际私人有限公司（"银河-联昌证券"）进行并表管理 。 报告期内 ， 银河国际控股合并口径实现营业收入约合10.77亿元 ， 同比增长192.00% 。
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