「风生焱起」净利润同比下滑近18％，独角兽药明康德完成上市后第二份年报披露
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作为2018年头顶独角兽光环 ， 享陪IPO快速通道 ， 快速登陆A股的三家企业：药明康德、宁德时代、工业富联 ， 这两年颇为受市场投资者高度的聚焦 。 这三家独角兽企业在登陆A股后的第一份年报（2018年报） ， CRO(新药研发服务)巨头药明康德则成为了其中的佼佼者 ， 录得了营收净利双增 ， 其中净利润22.61亿元同比增长84.22% ， 受到业绩驱动的提振 ， 药明康德也成为了二级市场表现最好的独角兽企业 ， 尤其是在今年之前 。
不过 ， 在3月24日晚间 ， 这家过去表现最出色的独角兽企业药明康德所披露的年报却让人失望了——在报告期内的2019年 ， 药明康德新增客户超1200家 ， 活跃客户超过3900家 ， 累计实现营业收入128.72亿元 ， 同比增长33.9% ， 但是净利润18.55亿元 ， 同比下降17.96% ， 增收降利 。
【「风生焱起」净利润同比下滑近18％，独角兽药明康德完成上市后第二份年报披露】
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似乎 ， 虽然有独角兽企业、中概念回归（2015年药明康德从美股私有化退市然后一分为三 ， 其中大头正是目前在国内分拆上市的这部分）、CRO巨头的光环护体 ， 但是药明康德也未能避免A股次新股的“魔咒”——相当部分的企业在上市完成后的当年或次年业绩便高增长不再 ， 陷入衰退 。
至于净利润下滑的原因 ， 药明康德在年报中解释为对外投资股权的市值缩水——主要系公司所投资标的公允价值变动损失约1.80亿元 ， 较上年同期公允价值变动正收益6.16亿元大幅减少所致 ， 这里面主要为已上市的HuaMedicine及UnityBiotechnology,Inc.等公司的股价波动造成的公允价值变动 。 
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也就是说 ， 在扣除这项非经常性损益事项后（投资标的公允价值变动影响） ， 药明康德本报告期主业发展依然稳健增长——归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长23.70% 。
不过 ， 纵使如此 ， 和2018年扣非后净利润同比增长59.18%相比 ， 药明康德本次的2020年报整体还是增速放缓了 ， 并且销售毛利率38.95% ， 创下三年新低 ， 呈现逐年下滑的趋势（此前2017年为41.83%、2018年为39.45%） 。 要求是高了点 ， 毕竟它头顶了独角兽等光环 ， 上市以来也尊享了高市值 ， 本月6日还创下119元/股（复权价）的峰值 ， 近期有所回落 ， 截至3月24日收盘 ， 药明康德市值依然高达1500亿+元 ， 位列上证市值前50 。 
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最后 ， 在分红扩股方面 ， 药明康德决定拟向全体股东10转4股派3.37元 ， 实现上市以来连续两个年度均送转股票（2018年10转4股派5.8002元(含税)） ， 整体净利润下滑了 ， 现金分红方面也缩水了 。 
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