维生素@维生素涨价凶猛基本面反转 龙头股本月已涨近45%
财联社（上海 ， 研究员 姚辉）讯 ， 近期受国外疫情持续扩散 ， 厂家提前备货 ， 出口需求大幅增加等多重因素影响 ， 维生素多个品种报价上涨 。 龙头股浙江医药本月累计涨幅已达到接近45% ， 兄弟科技排名第二最高涨近25% 。
wind数据显示 ， 国产维生素A年初以来 ， 报价从1月2日的307元/千克上涨至3月19日的505元/千克 。 维生素E方面 ， 自春节假期以来累计上涨超三成 。 而据"饲料巴巴"数据 ， 饲料用维生素D3最新报价约140元/kg ， 较月初提升33%左右 。
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海外疫情加速蔓延 ， 全球最大柠檬醛（维生素上游原料）供应商（占比60%以上）巴斯夫和帝斯曼分别有一名员工被确诊感染新冠病毒 ， 分析师预计维生素产品供给将持续收缩 ， 供需缺口扩大 ， 价格有望持续上行 。
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财联社整理维生素概念股全名单及本月股价涨幅统计当前全球维生素E产能约14万吨/年 ， 其中荷兰DSM、德国巴斯夫产能占比分别为21.8%、14.6% 。 DSM受中间体间甲酚供应不足影响 ， 今年产量预计下降20%左右 ， 近期国外疫情形势严峻 ， 部分工厂生产受限 ， 市场现货紧缺 ， 未来不排除供应进一步下滑可能 。
对此 ， 申港证券认为 ， 当前国内疫情有所好转 ， 维生素供应开始逐步恢复 ， 但行业库存仍低位 ， 存在补库存需求 ， 同时国外疫情形势严峻 ， 维生素工厂生产受到一定影响 ， 导致行业供需关系偏紧 ， 中长期随着国内生猪养殖行业的恢复 ， 维生素需求有望逐步提升 。
国盛化工王席鑫近期表示 ， 看好本轮维生素行情的核心是 ， VE、VA、辅酶Q10等品种具备超长景气周期、价格弹性大 ， 且高盈利区间可持续 。 因此浙江医药、金达威、新和成未来2-3年业绩较前几年将有大幅增长 ， 且盈利可持续 。 在盈利大幅提升 ， 并能够维持稳定的情况下 ， 相关公司估值应该给到15-20倍左右 。
VE行业能特科技被DSM整合后 ， 行业格局将重回14年以前四家控制格局（DSM、巴斯夫、新和成、浙江医药） ， 未来看三年以上景气 ， 价格恢复到8-10万/吨是大概率事件（14年以前VE价格稳定在10万/吨以上） ， VE行业有望走出独立于大化工的行情 。
维生素涨价趋势确认 ， 西南证券化工团队近期覆盖细分龙头兄弟科技 ， 公司近期迎来复产利好 ， 3月13日盐城市政府原则同意兄弟科技3200万吨B1项目和1000万吨β-氨基丙酸项目复产 。 叠加行业景气反转 ， 西南化工预计公司业绩迎来重要拐点 ， 未来3年复合增速达140% 。 参考同业 ， 给予公司2020年28倍PE ， 对应目标价7.56元 。
【维生素@维生素涨价凶猛基本面反转 龙头股本月已涨近45%】维生素各品种涨价能直接增厚相关上市公司业绩 ， 券商总结如下：新和成维生素E价格每上涨10元 ， 增厚EPS 0.14元/股 。 浙江医药维生素E价格每上涨10元 ， 增厚EPS 0.31元/股 。
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