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基金：中航基金引私募新股东被问询 小型公募生存困境待解

财联社（上海 ， 采访人员韩理）讯 ， 近日 ， 中航基金管理有限公司（下称"中航基金"）收到证监会关于变更股权申请的反馈意见 。
在反馈意见中 ， 证监会提出了3大问题 ， 包括对拟入股股东身份是否符合相关规定的条件 ， 以及拟入股股东及其关联机构是否会与中航基金存在利益冲突、利益输送安排等 。
基金：中航基金引私募新股东被问询 小型公募生存困境待解
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采访人员查询资料发现 ， 中航基金是在2019年10月递交的股权变更申请书 ， 10月22日这份申请被证监会接收 ， 10月30日证监会要求其对材料进行补正 ， 直到今年2月13日 ， 这份申请才正式被证监会受理 。
证监会提出三大反馈意见
从证监会的反馈意见来看 ， 主要围绕在中航基金的新入股股东身上 。 反馈意见包括：
一、请对照《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》（银发〔2018〕107号） ， 说明拟入股股东是否符合相关条件 。
二、拟入股股东为私募基金管理人 ， 请提供与中航基金之间防范利益冲突、利益输送、风险传递的相关安排 。
三、根据申请材料 ， 拟入股股东的关联机构包括银行机构等资产管理机构 ， 请提供中航基金与上述机构之间防范利益冲突、利益输送、风险传递的相关安排 。
那么中航基金的新股东是谁呢？在文件中并未公布其身份 ， 只知道是一家私募机构 。
中航基金在公募基金业内并不显眼 。 根据中航基金的官网介绍 ， 该公司成立于2016年 ， 唯一股东是中航证券有限公司 。 而中航证券是中国军工央企集团所属唯一证券公司 。
一直全资隶属于中航证券的中航基金 ， 在2019年4月18日曾发布过一个增资招标的项目 。 根据项目招标书 ， 中航基金拟征集一个投资方 ， 在增资完成后 ， 原股东中航证券有限公司持股比例55% ， 本次增资的外部投资者持股比例45% 。
基金：中航基金引私募新股东被问询 小型公募生存困境待解
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而该招标书早在2019年6月17日就已截止 ， 4个月后中航基金向证监会递交了股权变更申请书 ， 可见这一"神秘新股东"就是在此次招标中出现的 。
小型公募的生存困境
中航基金为何要增加新股东？在上述招标书中 ， 中航基金称 ， 为了增强资本实力 ， 促进公司公募业务长期发展 。
2016年成立的中航基金在公募业内表现确实平平 。 截至目前 ， 中航基金旗下共成立了5只基金 ， 包括偏股混合基金三只 ， 长期纯债基金、货币基金各一只 。 上述这些基金成立于2017-2018年 ， 在基金市场异常活跃的2019年 ， 中航基金未有基金成立 。
而从基金的业绩来看 ， 以2019年为例 ， 上述三只偏股混合基金 ， 中航新起航灵活配置、中航军民融合精选、中航混改精选混合全年回报率分别为12.81%、20.97%和36.87% 。 在2019年公募基金业绩"大年"中 ， 这几只基金的回报率并不突出 。
事实上 ， 2019年中航基金并非没有想过要发行新基金 。 2019年10月8日 ， 中航创新驱动开始发行 ， 预计2019年11月8日结束募集 ， 不过 ， 到募集期满 ， 该基金因未能满足基金合同规定的基金备案条件而发行失败 。
值得一提的是 ， 中航创新驱动并非是2019年才拿到批文 。 该基金在2017年8月8日获得中国证监会证监许可注册批文 ， 并于2019年4月10日取得《关于中航创新驱动股票型证券投资基金延期募集备案的回函》 ， 准予延期募集 。
此外 ， 上述这几只基金还存在单一投资者人持有比例过大的现象 。
采访人员查询上述三只基金2019年4季报发现 ， 中航新起航灵活配置截至4季末有单一投资者持有基金份额占比为31.64% ， 该机构投资者于2019年12月新进 。 同时 ， 还有2个机构投资者在4季度进行了清仓减持 ， 采访人员查询三季报发现 ， 这两个清仓的机构投资者是2019年8月买入 ， 截至2019年3季末持有比例分别达42.07%和28.07% 。
随着两位投资者清仓 ， 中航新起航灵活配置的份额也遭遇了重创 ， 四季报显示 ， 中航新起航灵活配置A份额从2019年9月末的128.7万份下降至110.33万份 ， 中航新起航灵活配置C更是从1.38亿份下降至6419.5万份 。
而这一现象在中航混改精选和中航军民融合精选上皆存在 。 2019年4季报显示 ， 中航军民融合精选的两大个人投资者持有基金份额占比分别为47.18%和44.17% ， 两个个人投资者几乎撑起了一只基金 。
基金：中航基金引私募新股东被问询 小型公募生存困境待解
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【基金：中航基金引私募新股东被问询 小型公募生存困境待解】业内人士分析认为 ， 近年来公募基金公司数目增多 ， 使得公募行业的竞争加剧 。 而随着银行理财子公司、外资机构等逐渐"入场" ， 也让竞争更为激烈 。 大型公募尚有头部效应作为支撑 ， 规模和实力较小的基金公司生存愈加艰难 ， 甚至已经面临生存的挑战 。 这或许也是中航基金急于寻求新股东的原因 。


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