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#民航局#“至暗时刻”或已度过 国内民航板块迎来配置时机

#民航局#“至暗时刻”或已度过 国内民航板块迎来配置时机
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财联社3月20日讯 ， 早间民航板块异动拉升 ， 春秋航空一度封板 ， 截至午间收盘 ， 华夏航空涨4.7% ， 吉祥航空、海航控股、东方航空等跟涨 。
消息面上 ， 3月9日 ， 民航局下发十六条政策《关于积极应对新冠肺炎疫情有关支持政策的通知》 ， 通知提出 ， 提出实施积极财经政策、积极推进降费减负、加大基础设施投资、促进航空运输发展、优化政务服务工作等五个方面十六条政策措施 。
财信证券认为 ， 降低机场收费 ， 将使航空公司实际成本降幅小于计算值；油价下跌及政策降费 ， 也使航司燃油成本有望下降 。
通知还提出 ， 抓紧新开工复工枢纽机场、脱贫攻坚、蓝天保卫战等一批重点基础设施项目 ， 力争全年完成固定资产投资1000亿元 。
据中国民航局3月12日公布数据显示 ， 今年2月 ， 全行业旅客运输量较去年同期下降84.5% ， 行业亏损额达到245.9亿元 ， 创历史上单月亏损最大记录 。 3月5日 ， 英国廉航公司Flybe宣布进入破产接管程序 。
昨日 ， 中国民航局发布关于疫情防控期间控制国际客运航班量的通知 ， 要求以民航局3月12日官网发布的"国际航班信息发布（第5期）"为基准 ， 每家航空公司在每条航线上的航班量只减不增 。 但随着疫情在全球范围的变化 ， 目前国内航班正在逐渐复航 。
西部证券称 ， 民航业目前获得多项政策扶持 ， 有利于减轻航企短期现金流和运营成本压力 。 目前需求最差期或已过 ， 虽然国际和地区市场仍在低谷 ， 但国内市场在逐步恢复中 。
其认为疫情后被压制延后的需求将强劲反弹（公商务早于因私 ， 国内早于国际地区） 。 同时 ， 供给继续偏紧 ， 行业集中整合有望加速 ， 带来较大的票价和业绩弹性 。
【#民航局#“至暗时刻”或已度过 国内民航板块迎来配置时机】华创证券建议从两个角度考虑投资方向 ， 1）行业角度：近期市场跌幅较大 ， 三大航H股 ， 已经跌至0.5-0.7倍PB ， A股中东南航已经破净、国航接近1倍PB ， 春秋、吉祥逐步进入具备性价比区间 。 2）华夏航空：被低估的支线航空细分市场龙头 ， 公司国际线仅2条 ， 不受海外疫情冲击影响 ， 油价下降对利润带来弹性较大 ， 是被低估的、具备一定成长属性的标的 。


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