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[运营商]5G最大金主今年投资预算要翻四倍！一文看懂产业链受益标的

[运营商]5G最大金主今年投资预算要翻四倍！一文看懂产业链受益标的
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【[运营商]5G最大金主今年投资预算要翻四倍！一文看懂产业链受益标的】《科创板日报》（上海 ， 米娅）讯 ， 中国移动19日发布2019年全年业绩报告 。 报告显示 ， 全年营运收入达到人民币7459亿元 ， 同比增长1.2%；股东应占利润达到1066亿元 ， 每股盈利为5.21元 ， 同比下降9.5% 。
中国移动称 ， 将积极推进5G建设 ， 力争2020年底5G基站规模累计达到30万站以上 ， 基本实现全国地市以上城区5G覆盖 。 为满足建设领先的5G网络、打造云战略基础设施以及支撑CHBN四轮发展等需要 ， 中国移动2020年资本开支预算为1798亿元 。 其中 ， 5G相关投资计划约1000亿元 ， 为2019年的四倍左右 。
运营商5G投资迎黄金增长期
据悉 ， 2019年是三大运营商的资本开支历经三年连续下滑之后 ， 迎来的首次回升 。 虽然中国联通和中国电信尚未公布2020年的资本开支预算 ， 但从中国移动本年计划来看 ， 今年三大运营商资本开支尤其是5G投资 ， 将迎来黄金增长期 。
实际上 ， 5G增量投资在2019年已初见端倪 。 2019年中国移动全年资本开支不超过1660亿元 ， 其中5G方面的投资预计为240亿元；中国联通全年资本开支达580亿元 ， 其中包括5G投资60-80亿元；中国电信2019年资本开支为780亿元 ， 其中约90亿元用于5G建设 。
业内人士表示 ， 在过去几年 ， 是4G与5G建设的空窗期 ， 通信行业整体表现不佳 ， 行业处于低谷期 。 但是随着三大运营商明确5G建设 ， 产业链将迎来新一轮的发展黄金期 。
2020年以来 ， 5G网络等信息基础设施建设速度明显加快 ， 三大运营商也加快了集采进度 。 中国电信日前在官网发布消息 ， 即将启动2020年5G核心网新建工程主设备集采 。 此次集采对全国31省市的5G核心网主设备进行集中招标 ， 满足相关5G业务需求 。 中国电信、中国联通也开启了5G SA无线主设备集中资格预审 ， 共约25万站 。
另消息称 ， 三大运营商有望在4月启动5G二期招标 ， 传输网招标发标在即 ， 预计最快会在3月上旬公示 。 一位通信行业人士表示 ， 三大运营商5G二期招标有望在4月初展开 ， 中国联通和中国电信合起来招标 ， 中国移动自家招标 。
根据三大运营商公布的数据 ， 中国移动力争2020年底5G基站规模累计达到30万站以上 ， 基本实现全国地市以上城区5G覆盖 。 中国联通也计划与中国电信合作完成上半年47个地市、10万基站 ， 三季度25万基站的建设任务 。 再加上广电 ， 到2020年底 ， 国内四家运营商的5G基站建设规模将达到60万个 。 截至目前 ， 国内开通的基站已超15万个 ， 以此计算 ， 当下运营商就已完成25%左右的任务 。
5G成新基建主线 产业链景气度向上
全球移动通信系统协会（GSMA）发布的《中国移动经济发展报告2020》显示 ， 预计到2025年 ， 中国5G普及率将达到47% ， 中国5G连接数将达8.07亿个 。 预计2020年至2025年 ， 中国运营商基于移动业务的资本支出将达到1800亿美元 ， 其中大约90%将被用于5G网络建设 。
当前我国处于5G建设的关键时期 ， 加快5G基础设施建设是经济发展、战略要求以及科技创新的关键 。 近期 ， 国家各部位多次强调加快5G等"新基建"建设 ， 认为新基建是发展经济的重要基础 ， 产业升级成为发展的必然路径 ， 带动经济高质量发展 。 5G作为科技新基建的主线 ， 建设力度将会持续提升 。
东吴证券指出 ， 新基建主要受国家政策、运营商和云计算公司投资等因素驱动 ， 外需影响小 。 当前相关产业政策持续利好 ， 运营商招标陆续启动 ， 科技新基建景气度确定向上 ， 预计5G基站及上游（PCB、天线射频、材料）未来三年复合增速20%-30%以上 。
天风证券认为 ， 2020年是中国5G大规模建设的第一年 ， 预计2021-2023有望进入建设高峰期 。 5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（视频+流量+物联网） 。 建议关注：
主设备商（受益最直接、最确定）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；2、交换机/路由器（5G+云计算双驱动）：重点推荐：星网锐捷、紫光股份；2、射频领域：重点推荐：科创新源、世嘉科技、生益科技、深南电路、沪电股份、通宇通讯、武汉凡谷 ， 俊知集团 。
光通信：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头 ， 5G重要突破）、新易盛（数通光模块黑马）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头 ， 高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥通信、博创科技等；亨通光电、中天科技亦可重点关注 。


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