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「消费」发改委再提消费，哪些细分领域将最受益，背后有这些优质投资标的

「消费」发改委再提消费，哪些细分领域将最受益，背后有这些优质投资标的
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3月18日 ， 发改委哈增友在发布会上明确表示 ， 稳定和扩大居民消费 ， 促进消费回补和潜力释放是有效对冲疫情影响、提振经济的关键举措 ， 特别是在当前国外疫情加速滋生和蔓延的新情况下 ， 集中精力扩大国内消费、培育强大国内市场正当其时、非常必要 。 哈增友还透露 ， 发改委目前已围绕着促进居民愿消费、敢消费、能消费总共出台六个方面十九条政策措施 。
他表示 ， 为应对疫情对消费影响 ， 近期各地出台了一些措施 ， 其中包括南京、宁波等地推出不同形式的消费券 。 总的来讲 ， 为促进国内消费回补和潜力释放 ， 将指导地方落实好既定的扩消费政策措施 ， 支持地方结合自身实际有针对性地推出一批务实管用的措施 。 地方出台促消费政策要考虑地方财政承受能力 ， 同时让广大群众真正受益 ， 把好事办好 。
他还表示 ， 随着生产生活秩序的逐步恢复 ， 特别是复工复产的有序推进 ， 被疫情抑制、冻结的消费需求很快会释放出来 。 稳定和扩大居民消费 ， 促进消费回补和潜力释放 ， 是一项综合性的系统工程 ， 需要上下左右协同发力 。 当务之急是进一步压实地方政府推进复产复工、恢复营业的主体责任 ， 在做好疫情防控的前提下抓紧取消过度管控的做法和规定 ， 尽快让消费热起来、让经济活起来 。
政策密集出台 消费需求有望逐步恢复
受新冠肺炎疫情拖累 ， 今年1-2月份社消总额增长出现异常降速 ， 社消总额的绝对值规模较上年同期缩减约1.39万亿元 。 其中餐饮业受到的直面影响最为明显 ， 1-2月份收入同比下降43.1% ， 零售环节内各品类销售情况表现分化 ， 餐饮板块的现金流转入超市卖场等渠道 ， 因此出现逆势增长 ， 但其他可选品类和渠道出现不同程度的规模萎缩 。 假期结束后 ， 各地相应国家政策号召延后复工日期 ， 2月10日才开始陆续、部分返工 ， 再次对二月消费造成消极影响 。
但查询发现 ， 对比2003年非典疫情时期 ， 社消总额增速的放缓属于短期异常现象 ， 2003年4-5月份是疫情爆发和全面防控的主要时期 ， 5月社消总额增速阶段性降至4.3% ， 但在7月时单月同比增速已经恢复至疫情前10%左右的水平 。
目前来看 ， 国内疫情已得到较好控制 ， 复工复产进度加快 ， 相关政策方面持续利好消费 。 此前在3月13日 ， 国家发改委等23部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》 ， 该文件主要围绕改善消费环境 ， 破除制约消费的机制体制障碍 ， 提升消费领域治理水平等内容展开 。
同时 ， 各地方政府也在积极探索并出台刺激消费的相关政策 ， 根据江苏新闻网 ， 南京市政府将投放3.18亿元消费券 ， 包括餐饮、体育、图书、乡村旅游、信息、困难群众、工会会员等7大类 。
银河证券称 ， 随着我国疫情管控效果的显现 ， 社会生产生活逐步恢复正常 ， 社消增速将回归疫情前的趋势走向 ， 趋近于2019年8%左右的均值水平 。
中银国际认为 ， 政府颁布的各项刺激消费的政策有助于提振市场信心 ， 政策信号明显 。 疫情对需求的影响是短期的 ， 预计餐饮及相关度较高的消费将逐步恢复 ， 消费需求也会出现反弹 。
多家券商看好消费板块 建议积极加码
中信证券认为 ， 预计全球资本再配置与国内经济修复、产业资本入市在二季度形成共振 ， 共同推动A股在二季度开启年内第二轮上涨 。 预计未来消费支持政策将继续出台 ， 以供给侧的改革为主 ， 以需求端的刺激为辅 ， 长线投资者可以考虑逐步增配伴随疫情好转的消费板块龙头 。
广发策略表示 ， 消费细分领域的配置逻辑 ， 可以从以下5个维度展开："确定性溢价"消费：食品饮料（白酒）/医药 ， "强而不大"的消费：服装家纺/一般零售/医药；外需影响小的消费：汽车服务/食品饮料（白酒）/医药/零售；政策潜在发力的消费：汽车（新能源车）；科技里面也有消费：云办公/云游戏/在线教育/在线医疗/AR 。
中银国际表示 ， 食品饮料类业绩下调难以避免 ， 但市场已有预期 ， 后续股价冲击不大 。 大众品最看好乳制品 ， 重点推荐伊利股份 ， 适当关注成长空间较大且成长方向明确的小食品 ， 看好洽洽食品 。 白酒优质个股可布局 ， 两条主线精选个股 。 （1）看好向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司 ， 看好山西汾酒、贵州茅台、顺鑫农业 。 （2）低估值、有一定的护城河、存在改善可能性的品种 ， 关注金徽酒、口子窖、迎驾贡酒、洋河股份 。
开源证券指出 ， 国内疫情进入后周期 ， 企业逐渐复工复产阶段 。 疫情对于消费需求产生短期影响 ， 长期来看消费升级趋势持续 ， 行业景气度仍向上 。 疫情或导致行业供给侧改革 ， 龙头品牌集中度提升 。 疫情过后将现分化 ， 品牌力、渠道力强势企业更占优势 。 高端白酒以及大众品中必选消费相对稳定 ， 且往全年看业绩增长确定性较强 。 长期看我们仍建议从红利角度 ， 把握可持续获得成长红利的企业 。 结合行业前景、竞争格局等综合判断 ， 我们认为高端白酒、调味品行业仍是投资首选 。 建议关注：贵州茅台、中炬高新、涪陵榨菜 。
【「消费」发改委再提消费，哪些细分领域将最受益，背后有这些优质投资标的】银河证券称 ， 短期疫情对于零售行业的冲击严重 ， 整体零售市场表现分化 ， 必需消费品抗周期性的优势显现 ， 在经济环境与社会环境出现短期内波动较大的背景下 ， 超市作为消费者购买必需品的主要渠道之一 ， 通过专业型布局、数字化改造和互联网营销管理扩大自身优势 ， 建议增持 。 公司方面 ， 建议关注：家家悦和永辉超市 。


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