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『美联储』美联储“弹药用尽”

上周日 ， 美联储意外大放水,宣布降低基础利率至零,并推出7000亿美元量化宽松计划 。 这些举措的推出 ， 似乎想“一步到位” 。 然而 ， 一些市场人士并不买账 ， 认为美联储不该选择在美国股市大幅度反弹之后紧急降息 ， 更不该降息至零 ， 因为这些举措 ， 可能会把市场吓坏 ， 同时自身也没了“子弹” 。
【『美联储』美联储“弹药用尽”】我认为 ， 上周末美国股市尾盘大幅度反弹 ， 是“消息泄露” ， 本周一美股开盘再现大跌 ， 则是利好兑现出货 。 至于美联储是不是在“甩锅” ， 是不是向美国政府表示：反正我已经尽全力了 ， 随后发生什么 ， 与我无关 。 这种猜测没必要 。
目前 ， 全球金融市场可能处于爆发金融危机的“边缘” ， 但 ， 最危险的时刻 ， 也应该是最可能转寰的时刻！
当然 ， 所谓美联储“甩锅” ， 更多应该是外界的批评 ， 而不是建议 。 正确的建议 ， 应该是学习中国 ， 忍受暂时的损失 ， 以挽救人命为重 ， 以避免最坏的情况发生为重 。 当前的重中之重是杜绝传染源 ， 同时维持积极的股市政策 。 然而问题是 ， 由于欧美国家的国情与中国不同 ， 绝对的封闭隔离 ， 估计也行不通 。
实际上 ， 近期海外股市集体“崩盘” ， 起点是疫情 ， 根本原因是欧美股市长期以来的高估值 ， 以及长期以来他们的投资者没有经历过信心考验 。 现在欧美股市处于“千钧一发”之际 ， 但最大的危险其实已经消退——爆发全球经济危机的概率不大 。
【『美联储』美联储“弹药用尽”】面对美股大波动 ， 以及由此带来的全球市场扰动 ， 美国各方必须想尽办法提振市场信心 。 关键点在于 ， 美联储是否已经将“子弹”打光？是不是把能做的都做了？我以为未必 。 第一 ， 美联储降息表面上看似乎没有空间 ， 但最紧急关头 ， 还可能负利率；第二 ， QE（量化宽松）也有空间；第三 ， 美联储还有一个更重要的“雷霆手段” ， 就是联合全球央行一起行动 。 对资本市场来说 ， 一个很重要的经验是 ， 在大灾大难发生之时 ， 利好要不断地积累 ， 要全球行动 ， 一连串的利好 ， 全球协调的利好 ， 才能起大的反转作用 。
同时 ， 我们也要看到 ， 美联储并非“子弹用尽” ， 还有“五万亿”QE在路上 。
目前 ， 欧美央行在行动 ， 中国央行也在行动 ， 比如近期的降准 。 而在世界主要经济体中 ， 中国还有持续降息的空间以及更多的其他政策“工具” 。 此次新冠肺炎疫情防控 ， 中国走在世界前面 ， 而股市稳定 ， 也走在世界前面！中国在全球市场中的作用和地位 ， 将会在未来愈加凸显 。
因此 ， 笔者认为 ， 除了美国自身“救市”之外 ， 中国也可以向世界输出更多“信心” 。 而稳住中国股市 ， 就是一面高举的旗帜 。 关键时刻 ， 我们不急着跟欧美降息 ， 保持定力 ， 在战略上是对的 。 个人认为 ， 中国可先购买一点点欧美债券 ， 释放“善意” ， 随后 ， 中国央行择机实施降息 。 该出手时就出手 ， 最好是在欧美股市下跌到关键位置时出手 ， 既释放救市信心 ， 也会让中国股市引领全球股市出现反弹 。 当然 ， 最重要的是 ， 目前投资者要“扛住” ， 不要惊慌失措 。
（作者为独立经济学家）
每日经济新闻


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