「设备」终于来了！大基金二期三月底开始实质投资 这一领域将首先受益
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《科创板日报》（上海 ， 米娅）讯 ， 据媒体报道 ， 业内人士表示 ， "国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资" 。 对此 ， 接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士称 ， "正在努力按这个目标推进 。 "
资料显示 ， 大基金二期已于2019年10月注册成立 ， 资本金2041亿 ， 超过一期1387亿元 ， 将继续以股权投资和项目定增等方式投资支持产业优秀上市和非上市公司发展 。 目前 ， 国家大基金二期尚未有公开投资公司 ， 也并未直接投资任何一家A股上市公司 。
【「设备」终于来了！大基金二期三月底开始实质投资 这一领域将首先受益】大基金管理机构华芯投资总裁此前曾表示 ， 二期将首先关注已投入的企业和项目 ， 重点关注存储芯片行业；对于设备领域 ， 二期将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局企业保持高强度持续支持 ， 推动龙头做大做强；此外 ， 将加快开展光刻机等核心设备投资布局 ， 填补一期空白 。
方正证券判断 ， 大基金二期的投资将具有三个特点：（1）制造类项目投资金额占比仍会超过60% 。 （2）对半导体国产设备、材料的龙头公司会加大投资 。 （3）布局5G、AI相关以及国产率仍低的设计公司 。 国泰君安也认为 ， 设备类投资占比将提升 ， 已投入的龙头将持续获得重点支持 ， 一期未重点投入但潜力较大的领域（检测设备）也将获得重点支持 。
2019年下半年起 ， 全球半导体设备行业强势反弹 。 10多家半导体设备龙头企业三季度收入环比回升13% ， 四季度将延续环比回升态势 。 受益于5G商用推动全球存储扩产 ， 以及中国大陆整体晶圆、封测产能扩张 ， 华泰证券判断2020年或是半导体设备景气度复苏的转机之年 ， 设备需求及订单向上拐点或已到来 ， 本土企业有望兑现较快成长 。
从半导体产业链来看 ， 下游需求旺盛叠加国产化趋势 ， 国内晶圆代工市场景气上行 ， 产能利用率攀升 ， 推动代工厂积极扩产 。 另外 ， 长期性与规模性的下游投资将对国产装备创造极佳的成长环境 ， 其中长江存储与合肥长鑫都将在2020年进入积极的产能爬坡期 ， 预期将促使设备需求大幅增长 。
根据集邦咨询数据 ， 2019年Q4长江存储产能2万片/月（12英寸） ， 2020年底有望扩产至7万片/月；合肥长鑫目前产能已达到2万片/月 ， 预计2020年第一季度末达到4万片/月 。 据广发证券测算 ， 2020-2022年本土存储器厂设备投资分别为291.9亿元/519.7亿元/860.4亿元 ， 分别同比增长231%/78%/66% 。
华泰证券指出 ， 近期疫情对国内半导体设备企业而言主要为间接影响 ， 不改变产业长期发展趋势 。 随着中芯国际、长江存储等内资晶圆厂技术成熟度上升 ， 国产设备正获得更多验证试用平台和进口替代机会 ， 2020年或是国产半导体设备企业布局良机 ， 建议关注能够进入主流客户供应体系并契合未来工艺方向的优势企业：中微公司、北方华创、长川科技、晶盛机电等 。
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