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#火锅#海底捞线下重新开灶 火锅产业热力蓄势

财联社3月12日讯 ， 昨日深夜 ， 海底捞在港交所公告称 ， 中国大陆地区（港澳台地区除外）首批部分门店将于2020年3月12日起恢复营业 。 其余的中国大陆地区门店将根据门店所在地疫情缓解的进展分批恢复营业 。
据2019年数据 ， 餐饮行业自2010年以来 ， 年化复合增速为11.7% 。 东北证券认为火锅是其中最优赛道 ， 具有标准化、个性化、社交属性和成瘾性四大特征 。其在餐饮行业细分品类中市占率第一 ， 因其特性较容易实现规模化扩张 。 且受益于城镇化率提高、 人均可支配收入上升和生活节奏加快 ， 导致在家做饭减少 。
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来源：东北证券东北证券认为 ， 火锅行业未来5年复合增长率预计达到10.2% 。 而行业集中度也在逐步提升 ， 海底捞自2015年以来就是行业第一 ， 近年来扩张加速 ， 2021年海底捞在火锅行业的市占率将提高到8.4% ， 在整个中餐行业的市占率将提高到1.2% 。 考虑到其标准化操作、垂直整合的供应链在向下沉市场扩张的优势 ， 获得了各路机构"买入"的评级 。
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来源：东北证券招银国际在研报中解释了仍然对海底捞维持'买进'评级的原因 ， 其认为疫情影响下 ， 火锅产业同时受短期影响和长期的积极因素推动的整合 。 海底捞确实受到了冠状病毒爆发的影响 ， 自2020年1月26日餐厅停业以来停业的46天 ， 也造成了巨大的损失 。 但招银国际相信本次停业警戒一旦解除 ， 海底捞便会尽快恢复增长 。
其称从积极的方面看 ， 海底捞应该从行业整合中受益 ， 比如：1)消费者卫生意识的提高；2)规模较小的企业因现金流紧缩而退出或减缓扩张 。
华菁证券建议同时关注火锅赛道内其余优质企业和海底捞相关的第三方企业销售增长的机会 ， 如呷哺呷哺与颐海国际 。 呷哺呷哺的优势在于产品线覆盖了所有的价格区间 ， 而颐海国际已从海底捞的内部供应商向独立调味品生产商转型 。
此外 ， 中信建投对主营火锅底料+川味调料的天味食品出具研报 ， 称此部分业务实现了高增长 ， 对上一财年的收入有明显提振 。
3月11日 ， 海欣食品涨停 。 今日开盘后截至发稿仍涨3.5% ， 此家火锅料行业龙头股近期迎来82家机构的"云调研" ， 调研中 ， 海欣食品透露 ， 疫情期间流通渠道受影响较大 ， 但电商需求旺盛 ， 出现此消彼涨 。 但由于公司客户结构和对原料价格、重要线下客户的依赖 ， 整体影响偏负面 。
【#火锅#海底捞线下重新开灶 火锅产业热力蓄势】值得注意的是 ， 外卖平台饿了么表示 ， 此次疫情催生了"云火锅"热 ， 节后截至3月1日 ， 每周火锅外卖订单量都至少有30%的环比增长；一些原有的火锅企业也开始纷纷推出自家品牌的自热火锅产品 ， 如大龙燚、小龙坎、海底捞、德庄等品牌 。 火锅产品消费模式或将迎来新变化 。


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