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【库存】华为将启动第二波智能手机砍单？渠道存库存压力，但疫情冲击或被放大

《科创板日报》（上海 ， 采访人员 戚夜云）讯 ， 日前有台媒报道 ， 华为将启动第二波智能手机砍单 。 该报道称 ， 这次针对的是5G手机 ， 以消化高达四、五千万的库存 ， 其中库存以4G手机为主 。
不过 ， 业内多个受访者向《科创板日报》采访人员表示 ， 华为砍单与消化4G手机千万库存并没有必然联系 。 华为渠道存在库存压力 ， 但没有达到四、五千万 。
砍单集中在麒麟 990 芯片
根据信达电子披露 ， 本轮华为对台积电的砍单主要集中在麒麟990芯片 ， 该款芯片主要用于华为5G以及高端旗舰机型 。 信达电子表示 ， 华为Mate 30前期规划较为激进 ， 现生命周期规划降至1500万台左右 。
对于华为砍单 ， 第一手机研究院院长孙燕飚向《科创板日报》采访人员表示为合理之中 。 "因为突发疫情 ， 今年整个手机行业都较为悲观 。 华为由于规模比较大 ， 很可能在1月份就已经做好一二季度的生产计划 ， 现在因为疫情出货压力大 ， 砍单其实是根据行业形势 ， 做出的判断 。 "
一位接近华为人士向《科创板日报》采访人员透露 ， 去年底 ， 华为在台积电投入"较多的资源"以保障先进制程供应 ， "下订单之后 ， 遭遇疫情黑天鹅 ， 发现需求被剪" 。
库存周期或在4个月以上
市场方面将华为砍单信息与高渠道库存进行了捆绑 。
受新冠肺炎疫情影响 ， 智能手机在今年1月、2月市场整体出现下滑 。 2020年1-2月 ， 中国手机市场总体出货量2719.7万部 ， 同比下降44.0% 。 据天风证券分析师郭明錤的报告指出 ， 2020 年春节期间中国手机市场出货量下滑超过一半 ， 目前市场有近6000万部设备"压"在渠道 ， 安卓机型的首要目标是去库存 。
根据Counterpoint在最新的报告 ， 目前华为的库存是比较高的 ， 在去年12月份达到了3000万部 ， 而现在来看至少也有2000万部左右 。 "去库存主要针对的是一些中低端的4G产品 ， 实际对5G产品和高端旗舰的影响不大" ， 小米、OV等品牌库存均在1000万部左右 ， 包尚属正常 。
2月24日 ， 华为在巴塞罗那召开了2020年第一场发布会 ， 华为消费者业务CEO余承东会上透露 ， 华为智能手机发货量超过2.4亿部 。
一位不愿意透露姓名的库存专家向《科创板日报》采访人员算了一笔账 ， 华为2019年整体出货2.4亿部手机 ， 国内出货量为1.42亿 ， 按照相关信息报道其库存为4000-5000万部 ， 按4500万部计算 ， 相当于3.8个月的库存（12X0.45/1.42） 。 如果以3000万计算 ， 库存周期仍达到2.5个月 。
信达证券在研报中表示 ， "由于华为受GMS禁令影响 ， 欧洲等海外市场销量受阻 ， 使得公司有一定渠道库存积压 ， 这是可以理解的 。 "
不过 ， 这位专家并不认同 。
"如果考虑到2020年4G销售会逐渐被5G手机取代 ， 这个库存至少得消耗4个月甚至是更长的时间 。 "这位库存专家说道 ， 理论上电子消费品的库存不应该超过1个月 ， 否则就是跌价、贬值 ， 乃至报废 ， 尤其是在4/5G升级换代的关键时间 ， 华为对库存控制有些盲目乐观 。
被点燃的库存价格战
2020 年 2 月 ， 国内智能手机出货量 634 万部 ， 同比下降 54.7% ， 其中4G手机396.0万部、5G手机238.0万部 ， 5G手机占比将近38% 。
【库存】华为将启动第二波智能手机砍单？渠道存库存压力，但疫情冲击或被放大
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即使新冠肺炎疫情在2月蔓延至产业链 ， 但是手机厂商通过线上发布的方式 ， 保持原有的产品节奏 。 根据中国信息通信研究院统计 ， 2月上市的5G 手机就高达 19 款 。
5G手机价格的不断下探 ， 给4G手机形成较大的市场出货压力 。 红米K30 5G版手机 ， 售价1999元起 。 vivoZ6 ， RealmeX50 ， 2000档的5G手机供消费者选择较多 ， 即将在3月发布的红米Note9 Pro ， 或将价格进一步拉低至1500元档次 。
【【库存】华为将启动第二波智能手机砍单？渠道存库存压力，但疫情冲击或被放大】"5G手机占比已经达到了四成 。 这意味着价格上更优惠的5G手机对整个市场杀伤力非常大 。 "孙燕飚说道：毫无疑问的是 ， 如果是说5G手机的价格普遍倾向于2000元时 ， 4G的手机的确可能只有通过降价才能打开销路 。
今年1月 ， 小米集团副总裁、红米品牌负责人卢伟冰就在微博上公开就库存问题多次暗讽："无库（存）一身轻 ， 有库（存）沉甸甸""全面降价 ， 全面清库" 。
与之而来的消息是 ， 华为手机多渠道多产品大范围降价 ， 目前华为Mate30 5G/Pro 5G各型号官方零售下调了500元 ， 4G版Mate30、Mate30Pro分别降价300元和400元 ， 华为Nova6 5G也降价300元 。 作为荣耀20系列的顶级旗舰机 ， 年中上海发布的荣耀20Pro ， 如今标配版8+128GB已从3199跌至2299元 ， 即降价了900元 。
一位业内人士向《科创板日报》采访人员表示 ， 华为的库存压力或来自于荣耀4G手机 ， 该价位段为"走量"的主力价位段 。
不过就库存问题 ， 孙燕飚表示 ， 华为已经降低到相当合理的一个数字 。 "库存的量并没有想象中那么大 。 "但是 ， 孙燕飚强调 ， 经此一役 ， 华为对渠道商强势的态度有所转变 。
"过去的一年 ， 华为较为强势地向零售终端压货 ， 会让一些渠道商受伤 。 今年在国内市场 ， 华为这种对于渠道商的政策会更加缓和 。 "


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