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#页岩#油气产品热销助四方达业绩新高 油价大跌“当头浇冷水”？董秘：产品会更好卖

财联社（郑州 ， 采访人员 王平安）讯 ， 3月9日晚间 ， 四方达发布2019年年度报告 ， 其收入与利润均创历史新高 ， 其中 ， 油气开采类产品贡献六成收入 ， 且销量大增毛利上行 。 不过 ， 近期国际油价暴跌 ， 页岩油面临减产或停产可能 ， 油气类产品或被"浇冷水"？
四方达董秘陈海兵认为：油价下跌页岩油存在减产可能 ， 但四方达产品价格较海外竞品低20%至30% ， 低油价会刺激客户价格敏感性 ， 加速四方达对竞品的市场替代 。
油气产品助业绩新高
3月9日 ， 四方达交出了一份漂亮的年度报告 ， 公司收入、利润、毛利率等多项指标创历史新高 。
数据显示 ， 2019年全年四方达完成营业收入5.01亿元 ， 同比增长33.05% ， 实现净利润1.17亿元 ， 同比增长81.11% 。 值得注意的是 ， 四方达自2017年以来 ， 营业收入与净利润连续三年连创新高 。
【#页岩#油气产品热销助四方达业绩新高 油价大跌“当头浇冷水”？董秘：产品会更好卖】此外 ， 四方达在2019年的盈利能力也达到公司历史最高位 。 财报显示 ， 四方达2019年销售毛利率达到59.40% ， 而此前多年 ， 四方达的毛利率大约在43%至50%之间 。
从产品条线细分情况看 ， 油气开采类产品贡献了较大部分收入与绝大部分成长性 。 数据显示 ， 2019年油气开采类产品、精密加工类产品、矿山开采/工程施工类产品收入分别为3.04亿元、1.18亿元、0.60亿元 ， 分别占营业收入的61.20%、23.84%、12.04% 。 其中油气开采类产品收入同比增长70.03% ， 而营业成本仅增长30.63% ， 毛利率提升8.42% ， 另外两种产品收入增速为2.69%与15.28% ， 毛利率增长为0.13%与3.31% 。
公开材料显示 ， 四方达的油气开采类产品主要为聚晶金刚石钻头的切削齿 ， 属勘探开采作业过程中的耗材 ， 在中硬到硬地层具有优秀的钻进效果 ， 可大幅提升页岩油、页岩气开采作业的经济性 。 下游为油气钻头集成商 ， 终端主要应用于页岩油、页岩气钻探开采 ， 以及复杂地貌的海上油井、陆地油田开采 。
#页岩#油气产品热销助四方达业绩新高 油价大跌“当头浇冷水”？董秘：产品会更好卖
文章图片

（油气开采类产品应用示意图 图片摘自：四方达2019年年度报告）
油价大跌"浇冷水"？
随着油价跌入页岩油生产成本之下 ， 页岩油开采面临减产或停产 。
此前 ， 沙特阿拉伯与俄罗斯纷纷宣布提高石油产量 ， 双方开始全面价格战 ， 国际油价出现暴跌 。 截至周二17：40 ， 布伦特原油报36.58美元/桶 ， 日涨幅为6.46% 。 前一交易日 ， 美国WTI原油价格下跌10.15美元 ， 跌幅24.6% ， 创1991年以来的最大单日跌幅 。
美银美林与摩根士丹利之前的报告显示 ， 美国页岩油的生产成本下线大约在50美元/桶左右 ， 若WTI原油价格低于50美元/桶 ， 页岩油钻探商将难以获利 。
对于油价下跌是否会引起页岩油钻探商停产 ， 四方达董秘陈海兵判断："一般来说 ， 页岩油产业投资巨大 ， 完全停产可能性不大 ， 减产是有可能的 。 "
但陈海兵并不认为页岩油减产会导致四方达销量预冷 ， 他说："高油价会使下游钻头集成商利润空间广阔 ， 成本较不敏感 ， 但油价低于50美元/桶时 ， 页岩油全产业链会对产品价格极为敏感 ， 下游客户会更偏向选择价格较低的四方达产品 。 "陈海兵补充称 ， "四方达切削齿产品平均比国外竞品便宜20%至30% ， 该部分成本约占钻头的30%至40% ， 如果全部选择四方达产品 ， 客户毛利率将提高10% 。 "
陈海兵进一步解释称："四方达切削齿产品销量近两年快速增长 ， 正是因为近两年油价只是略高于页岩油生产成本 ， 客户价格敏感性高 ， 未来油价若持续下行 ， 可促进四方达提高市场占有率 。 "


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