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【诺曼】小摩：OPEC+价格战是市场三大最坏事件之一 或使主要央行降息至零以下

财联社 （上海 ， 编辑卞纯）讯 ， 摩根大通（JPMorgan）跨资产基本面策略负责人约翰·诺曼德（John Normand）周一表示 ， 在当前饱受病毒侵袭的市场中 ， 可能会出现三大真正的坏事件 。
第一个将是美股大幅下跌 。 第二个是个别国家可能的疫情二次发酵 。 第三个是OPEC+价格战 。
标普500指数在周一开盘后5分钟就暴跌7% ， 触发熔断机制 ， 迫使股市交易暂停了15分钟 。 截至收盘 ， 三大股指均跌超7% ， 道指跌逾2000点 。
诺曼德说："这个周末沙特发起价格战的时点看似随机 ， 但一些人认为这是俄罗斯总统普京的故意之举 ， 试图在2020年美国大选之前使该国经济前景复杂化 。 "
他在一封致客户声明中说 ， 沙特阿拉伯决定增产导致油价下跌 ， 可以与2008年雷曼危机时期的需求冲击和上一次OPEC价格战导致的1986年供应冲击相提并论 。
鉴于全球大部分国家是原油净进口国 ， 说油价下跌是个坏消息的理由可能并不明显 。
但是 ， 诺曼德指出 ， 商品价格战可以降低美国在页岩领域的资本支出和企业利润 ， 给美国企业带来较高的降级和违约风险 ， 并削弱新兴市场和主要商品货币 。
最新发生的油价崩跌使各国央行趋向于零利率 ， 今年下半年 ， 包括美联储、欧洲央行、日本央行在内的全球主要央行或全部降息至零或更低 ， 为历史上首次 。
那投资者应该怎么做？诺曼德表示 ， 在股市崩溃时 ， 有三分之二的时间 ， 传统的对冲工具会升值 。 其中美元兑新兴市场货币的表现最好 ， 其次是日元兑美元、美国国债、黄金、瑞士法郎、欧元等 。
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（股市崩溃时会升值的资产 来源：MarketWatch）他补充道 ， 加密货币则将不起作用 ， 尽管它们"在这类风暴场景中具有概念吸引力 ， 但实际上可能会失败 ， 因为它们的局限性在于是融资工具 ， 因此当其他资产暴跌时加密货币很难升值 ， 也缺乏成为核心防御性资产替代品的流动性 。


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