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「药材」中药配方药材贵了五成 小批发商金银花没货 药材变贵药企利润受挤( 二 )


除了调价 ， 公司采用产地收购、产新收购、产地种植的"三产"方式 ， 拥有订单式中药材生产基地100 万亩 ， 以便控制成本 。
今年1月21日 ， 中药龙头公司之一 ， 片仔癀对主打产品片仔癀锭剂也上调了价格 ， 市场零售价格将从530元/粒上调到590元/粒 ， 原因是产品主要原料及人工成本上涨等 。 公司自2005年至今已多次提价 ， 从2005年的125元/粒提到现在的590元/粒 。
对于主打产品原料之一的牛黄价格上涨 ， 片仔癀证券部工作人员电话中说 ， "成本上肯定会有影响 ， 不然我们也不会去调价 ， 但调价的幅度是综合各方面的因素 ， 另外 ， 我们有库存 ， 也有做战略储备 ， 牛黄没有基地 ， 但有两个麝的养殖基地 ， 原料上涨对我们的盈利情况不会产生太大的影响 。 "
无论是从市值表现还是公司业绩上说 ， 片仔癀在最近两年的A股市场上 ， 都有"逆势"的表现 。 目前公司已在陕西和四川设有两个养麝基地 ， 业内人士认为 ， 这是维持公司业绩增长的重要举措 。
九芝堂中成药业务收入占总收入比例为75% ， 其内部人士电话中亦表示 ， 为应对原材料上涨 ， 公司有对大宗原材料进行战略储备 。 药材价格不会从1直接涨到10 ， 涨到30 ， 通过监测波动较大品种的走势 ， 可以多手段有效控制成本 。
成本和企业经营息息相关 ， 特别是中成药企 。 最新财报显示 ， 除片仔癀2019年前三季实现同比增长外；九芝堂、太极集团最近两年净利润都是负增长 。
多家药企19年首亏疫情需求提振有限
2020年前2个月中药材价格整体上涨 ， 对中成药企并非好消息 。 数据统计显示 ， 2020年2月医药生物行业上涨2.30% ， 医药板块跑赢沪深300约3.90%；除医药商业和中药子板块下跌外 ， 其余子版块均上涨 ， 中药跌幅最大 ， 为-5.26% 。 2月份中药上市公司并没有因为疫情出现 ， 获得场外资金的认同 。
截止2月29日 ， A 股一共有173 家医药公司发布 2019 年业绩快报 ， 占所有医药上市公司数量的54% 。 与 2018 年相比 ， 30%以上高收入增速的公司占比明显减少 。 2019年 ， 有24家药企出现首亏 。
中成药板块中 ， 包括东阿阿胶、通化金马、康恩贝、ST康美、嘉应制药、精华制药、亚太药业、太极集团、康恩贝等2019年预告亏损 ， 原因多为加大渠道清库存力度、商誉减值、资产减值、销售费用等 。 有券商机构认为 ， 中药板块整体业绩低迷 ， 除了与药材连年涨价因素有关外 ， 医保结构调整、中药注射剂受到严格监管、中药行业竞争加剧都有影响 。
疫情期间,市场对中药材的需求有所加大 。 采访人员实地调查发现 ， 在上述千金大药房 ， 店内最显眼区域 ， 有多款中药方药包可以选购 。 购买一包预防1号中药方 ， 价格为13.8元 。 上述店员告诉采访人员："这个价格是不赚钱的" 。 中国中药在近期会议中也表示 ， 受疫情影响 ， 预计公司2020年第一季度药品销售增速将放缓 ， 其受委托生产的"肺炎一号"应用范围有限 ， 整体产量不大 ， 对业绩提振作用有限 。
【「药材」中药配方药材贵了五成 小批发商金银花没货 药材变贵药企利润受挤】兴业证券医药首席徐佳熹认为 ， 这个行业是一个非常有意思的行业 ， 大家基本上每年都能找到一些牛的品种 ， 特别是头部公司越做越大的倾向非常明显 ， 过去10年 ， 每年业绩都正增长的公司 ， 医药有14家 。他认为 ， 对于2020年全年的业绩 ， 投资人还是可以保持理性 ， 特别是后三个季度的业绩 。 如果一些头部公司因为一季报的原因 ， 在3月份或者4月份出现了一定程度的回调 ， 可能是一个大家去中期布局的时间点 。


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