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#美股#美股暴跌只是刚开始？A股未来将会怎么走？

_原题：美股暴跌只是刚开始？A股未来将会怎么走？
#美股#美股暴跌只是刚开始？A股未来将会怎么走？
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【#美股#美股暴跌只是刚开始？A股未来将会怎么走？】最近 ， 高盛、花旗等投行纷纷发出警告：美股暴跌可能刚开始 ， 以高盛观点为例子 ， 考虑到疫情风险的不确定性 ， 以及美联储决策者所面临的限制 。 高盛指出 ， 这意味着上周四开始的美股下跌可能要到7月才能触底 。 而美国股市与欧洲股市、日本和韩国股市、港股互动性较高 ， 美股下跌 ， 这些股市一般很难避免出现下跌 。
不过 ， 这样的警告并没有给投资者带来好处 ， 反而是嗤之以鼻 ， 因为美股仅用了三天跌了3000点以上 ， 跌幅超过12.85% ， 在这短期内已经是“史诗级”的暴跌了 ， 现在才发布警告 ， 已经属于马后炮 ， 加杠杆炒股的已经爆仓 ， 做空的已经发了财 ， 任何人都知道美股后市继续下跌的可能性较大 。
导致这次美股出现大跌的原因是：第一 ， 目前新冠病毒疫情不仅在中国 ， 现在全球开始蔓延 ， 人们担心新冠病毒会拖累世界的经济增长 。 有机构已把全球经济增速调低0.3个左右百分点 。 近期 ， 国际油价大跌至50美元/桶附近 ， 就是市场对未来全球经济下行的焦虑 。 而这次大面积流感对美国经济也造成严重影响 。 前几天投行就把1月份美国经济增速从1.4%下调到1.2% 。
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第二 ， 过去美股一直在大涨 ， 资金都流向美股市场 。 而美国国债因乏人问津 ， 收益率却持续上升 。 而这次无风险投资品的美国国债利率创下10年来新低 ， 这主要是避险资金流向美国国债 。 大量游资抛美股 ， 转向黄金、美元、美债市场避险 ， 那么 ， 美股就会因资金流出而重挫 。
第三 ， 美股从2009年开始上涨 ， 涨到现在已经十多年了 ， 当年是美联储实行了四次量化宽松政策 ， 导致大量流动性进入美股市场 ， 而且期间也没有经过像样的调整 。 而美股的大涨 ， 也早已经透支了美国经济的未来 。 这次爆发的流感将给美国经济带来较多不确定性 ， 美股很有可能出现历史性拐点 ， 未来美股将会被挤泡沫 ， 回归相对合理的股价 。
现在问题是 ， 欧美国家股市大跌 ， 会不会导致A股市场持续走衰呢？对此 ， 我们认为这种可能性很大：首先 ， 欧美国家的股市对于A股来説 ， 向来是跟跌不跟涨 ， 也就是美股上涨 ， A股未必能涨 ， 但若是美股大跌 ， A股必然会受到重大影响 。 更何况 ， 现在A股市场已经越来越对外开放了 ， 受港股的影响 ， A股也会跟着美股一起调整的 。
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再者 ， 就算我国在短期实行货币宽松 ， 也无法A股市场下跌的趋势 。 因为 ， 在经过了去年A股的大涨 ， 像金融股、科技股、白酒股、家电股板块虽然业绩都不错 ， 但是股价涨幅已明透支了其未来的成长性 。 科技股市盈率动辄上百倍、几百倍甚至过千倍 ， 可是业绩增速有的只是百分之二三十 ， 这样的业绩增速是无法匹配估值水平的 。 所以 ， 一旦前期上涨过快 ， 存在较大泡沫的板块出现重挫 ， A股的大调整就从此开始了 。
最后 ， 决策层不仅要通过银行等间接融资渠道 ， 向实体经济倾斜 ， 而且还要加快社会直接融资的步伐 ， 这意味着新股发行速度将加快 ， 过去可能一周只发三四只新股 ， 现在每周要发七八只股票 ， 并且还要配合推进注册制改革 。 此外 ， 还有已上市公司的再融资、定向增发等 ， 2020年股市融资的压力会很大 ， 所以 ， 不要指望A股只涨不跌 ， 深度调整是大概率 。
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现在高盛、花旗纷纷警告投资者 ， 由于对世界经济的不确定性 ， 以及美国经济预期看跌 ， 美股将会大跌 。 实际上 ， 美股也的确到了挤净泡沫的时候了 。 那么 ， 中国股市能否走出独立行情呢？我们认为这种可能性不大 ， 目前国内股市存在着较大泡沫 ， 同时 ， 经济下行导致新股上市的步伐将加快 ， 再加上中国早已融入到了全球资本市场 ， 全球股市大跌 ， 国内股市并没有持续上涨的理由 。


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