起底3M口罩之外的千亿美金帝国( 二 )

3M公司四季度毛利润为37.9亿美元，毛利率为46.7% ，相对比较平稳。

在经营费用上，四季度销售及管理费用为19.4亿美元，同比增加15.3%；产品研发费用为5.21亿美元，同比增长19.2% ，总的经营费用率为30.3% ，高于二季度及三季度的26.4%和23.8% ，经营费用率处于较高水平。

在盈利能力方面， 3M四季度实现经营利润13.25亿美元，经营利润率为16.3% 。而与之相对应的经营活动现金流量净额在第四季度则达到了历史新高的23.4亿美元，远高于公司四季度经营利润，公司自身造血能力优异。

在净利润方面，第四季度归属于3M股东的净利润为9.7亿美元，相比较去年同期的13.5亿美元，同比下降28.1% 。在净利润率上本季度仅为11.9% ，同样低于去年同期的17% 。净利润的降低，主要是由于公司在2019年产生了较大的诉讼相关费用，其中2.14亿美元的诉讼费用发生在四季度。本季度3M自由现金流为18亿美元，自由现金流转化率则高达186% 。自由现金转化率是公司自由现金流除以归属于3M股东净利润的比率，其主要是衡量公司产生可自由支配现金能力的强弱。 3M在2019年自由现金转化率持续提升，说明公司自身产生经营活动可支配现金能力在持续提升。

简言之，尽管3M的业绩和去年相比有所下降，但其收入利润、盈利能力仍然是制造业中的霸主王者。当下这波中国疫情，其实对3M整体的销售额不会有太大的刺激作用，毕竟口罩只是其消费品板块众多产品之一，消费品又是其整体收入中占比较少的板块。事实上， 1984年11月3M中国有限公司注册成立，是在经济特区外成立的中国第一家外商独资企业。 2006年，投资4000万美元的世界级3M中国研发中心在上海漕河泾经济开发区正式落成并投入运营，占地约1.6万平方米，拥有40多个国际一流水平的实验室。有组未经证实的网络数据指出3M口罩在中国2013年一年卖了超过1亿美元。而3M还在中国推出了净化器等产品。而这背后也意味着3M在医疗健康消费品领域的潜力，以及在中国市场的潜力。来源：微信公众号：深探（ID：deep_insights）