如松：特朗普正坐在一颗冒烟的“雷”上( 二 )

2026-08-02

▲美联储主席鲍威尔而鲍威尔在12月12日议息会议之后在采访人员会上的发言让特朗普特别开心：“为了提高利率，我需要看到持续的、显著的通胀提升。我的观点是，加息前看到通胀持续的、显著的提升可以解决对通胀的担忧。 ”鲍威尔这番话的目标直指实际负利率。美元实际负利率就是一切投资活动的核心！最近一个月以来，美国原油价格、美股、国际金价、美债收益率同步上涨，都与此相关。媒体报道在2019年12月中下旬美国基金大幅加仓黄金，负利率下放肆加仓黄金是一种必然，因为这是最安全的投资方向。在欧佩克限产和美元实际负利率的刺激下，原油价格持续反弹是可以预料的。美股也会受到实际负利率的刺激。美债收益率上涨是因为美联储希望实现更高的通胀目标时，必然会推升美债收益率，但市场又担心美联储随时会打压（比如美联储的购债行动就会打压美债收益率），所以美债收益率上涨的过程中又显示出一步三回头的情形。无论美国原油价格、美债收益率、美股还是国际金价都在体现美元“实际负利率”这几个字！这几个字，就决定了未来好多年投资活动的核心！这是美国的债务“雷”所决定的。如今世界主要经济体中，美国经济相对更好，当美国因债务压力而不得不使用实际负利率的时候，其他主要经济体的实际负利率程度只能更深，此时希望世界实现去美元化就不过是幻想。随着全球纸币信用的不断下滑，全球市场将演绎疯狂的去纸币化的过程，所有纸币的生存都将面临巨大的危机！

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